Экономическая эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС АТП

Министерство образования РФ

СПбГАСУ

Кафедра экономики строительства

Курсовая работа

Экономическая эффективность инвестиций, направленных на

расширение парка ПС АТП.

Выполнил:

Студент гр. ЭТ-4

Исаев А.В.

Проверил:

АстошенковВ.П.

С-Пб

2003г.

Введение.

В данной курсовой работе необходимо определить экономическую эффективность инвестиций, направленных на расширение парка ПС автотранспортного предприятия. Исходный парк состоит из 40 автомобилей четырёх различных марок. Планируется приобретение 10 автомобилей в течение 5 лет. Планируется также пропорциональное расширение технической базы, объёмов технического обслуживания и ремонта.

Основная информация об АТП и показателях его работы (существующее положение) представлена в таблице №1. В данной работе рассматривается вариант снижения себестоимости автомобилей на 10% и повышения Автомобиле-часов работы (Ач-р) на 10%; а также увеличения з/п водителей на 15%, что соответственно повлечёт увеличение на 15% цены 1часа работы водителей и себестоимости 1 часа работы.

1. Исходные данные.

Таблица №1.

№ п/п	Наличие а/м	С/ст-ть 1ч. работы, руб. (S>Ч>)	Цена 1ч. работы, руб. (Ц>Ч>)	А/ч. работы, час (АЧ>Р>)	Ам-ция на восст. ПС, т.р. (А>В>)	Начисление в рем. фонд, т.р. (А>РФ>)	С/ст-ть а/м, т.р. (С>Б>)
Марка	Кол-во (А)
1	2	3	4	5	6	7	8
1	МАЗ 5335	10	113,2	135,93	3187,25	21,07	5,53	135,63
2	Урал	10	109,65	131,58	2684	32,0	8,65	140,04
3	Газ 53	10	90,8	108,96	2684	26,08	6,68	135
4	КрАЗ 257Б	10	173,5	208,3	1342	21,0	5,34	171,72
Итого:	40	4871,5	5847,7	98972,5	1001,6	262,02	5823
Среднее значение:	121,78	146,2	2474,3	25,04	6,55	145,6

Приведём пример расчета данных показателей на примере автомобиля марки КрАЗ 257Б, так как автомобили именно этой марки будет покупать АТП.

Цена одного часа работы АТС в рублях:

Ц_>Ч>=S_>Ч>*(1+R)=173,5*(1+0,2)=208.3 р.

При R=20%

Среднее количество автомобилей – часов работы ПС по парку в год, час: АЧ_>Р.СР>=(∑А_>ЧР>*А)/∑А= 3187,25*10+2684*10+2684*10+1342*10/40=2474,3

Средняя по парку себестоимость одного часа работы ПС, рубли: S_>Ч.СР>=∑(А*S_>Ч>*АЧ_>Р>)/(∑А)*АЧ_>Р.СР>=121,78

Средняя по парку цена одного часа работы АТС, рубли:

Ц_>Ч.СР>=∑(А*Ц_>Ч>*АЧ_>Р>)/(∑А)*АЧ_>Р.СР>=137,25р.

4.1 В результате изменения цены 1 часа работы:

Цч = Sч*(1+R) Sч = Цч/(1+R)

Sч = 208,3/(1+0,2) = 173,5

Средняя по парку величина амортизации на восстановление ПС, тыс. рублей:

А_>В.СР>=∑(А*А_>В>)/∑А=25,04

Средняя по парку величина начислений в ремонтный фонд, тыс. рублей:

А_>Р.Ф.СР>=∑(А*А_>Р,Ф>)/∑А=6,55

Средняя по парку величина себестоимости автомобилей, тыс. рублей:

С_>Б.СР>=∑(А*С_>Б>)/∑А=145,6

Себестоимость парка общая, тыс. рублей:

С_>Б.ОБЩ>=С_>Б.СР>*∑А=5823

2.Программа инвестирования

Для увеличения количества автомобилей в парке АТП требуется произвести капитальные вложения в развитие основных фондов предприятия. Эти вложения производятся при помощи взятого кредита. Объёмы инвестиций и направления вложений сведены в таблицу №2.

Таблица №2.

№ п/п	Наименование вложений	Объём инвестиций	Примечание
1	2	3
1	Здания и сооружения	10167300
2	АТС (10 а/м КрАЗ-257Б)	1717200	10Х171720 (КрАЗ)
3	Проектные работы	500000
Итого:	12384500

3.Программа погашения кредита

Кредит берётся в начале 2003 года и возвращается долями в течение 5 лет с выплатой процентов по кредитам в начале каждого года. Цена банковского кредита 15% в год. Инфляция принята из расчета 12% в год (К_>ИНФ>=1,12). План погашения кредита представлен в таблице №3.

Таблица №3.

№ п/п	Год	Сумма кредита на начало года	Оплата по % банка	Погашение кредита	Сумма кредита на конец года
А	1	2	3	4
1	2003	12384500	0	12384500	12575300
2	2004	14242175	1857675	3000000	11242175
3	2005	12928501	1686326	4000000	8928501
4	2006	10267776	133927	5000000	5267776
5	2007	6057942	790166	6057942	0

4. Определение потока реальных денег

1. Количество автомобилей

Количество автомобилей в парке АТП будет увеличиваться следующим образом: 2003 год – 40 а/м, 2004 год – 43 а/м, 2005 год – 45 а/м, 2006 год – 48 а/м, 2007 год – 50 а/м.

2. Годовой объём продаж

Годовой объём продаж определяется с помощью следующих формул:

А) в базовом году: О_>Б.Г>=АЧ_>Р.СР>*А_>Б.Г>/1000

О_>2003>= 2474,3*40/1000=98,97 тыс.ч.

Б) в планируемом году: О_>ПЛ.Г>=О_>Б.Г> + (АЧ_>Р.КрАЗ>*∆А_>ПЛ.Г>)/1000

О_>2004>=98,97+(1342*3)/1000=103 тыс.ч.

О_>2005>=103 +(1342*2)/1000=105,6 тыс.ч.

3. Годовая выручка

Выручка в базовом году будет вычисляться по следующей формуле:

А) в базисном году: В_>Б.Г>=Ц_{>Ч.СР.Б.Г}>*О_>Б.Г>

В_>Б.Г>=146,2*98,97= 14469,41 тыс.руб.

Б) в планируемом году: В_>ПЛ.Г>=(В_>Б.Г>+(Ц_>Ч.КрАЗ>*АЧ_>Р.КрАЗ>*∆А_>ПЛ.Г>)/1000)*К_>ИНФ>

В_>2004>=(14469,41 +(208,3*1342*3)/1000)*1,12=17144,9 тыс.руб.

В_>2005>=(17144,9 +(208,3*1342*2)/1000)*1,12=19828,45 тыс.руб.

4.4. Цена одного часа работы АТС

Ц_>Ч>=В_>Г>/О_>Г>

Ц_>Ч.2003>=14469,41 /98,97 =146,19 руб.

Ц_>Ч.2004>=17144,9 /103 =166,4 руб.

Ц_>Ч2005>=19828,45 /105,68 =187,62 руб.

5. Затраты общие годовые

Затраты общие годовые рассчитываются по следующим формулам:

А) в базисном году: З_>Б.Г>=S_>Ч.СР>*О_>Б.Г>

З_>Б.Г>=121,78*98,97 =12052,5 тыс. руб.

Б) в планируемом году: З_>ПЛ.Г>=(З_>Б.Г>+(S_>Ч.КрАЗ>*АЧ_>Р.КрАЗ>*∆А_>ПЛ.Г>)/1000)*К_>ИНФ>

З_>2004>=(12052,5+(173,5*1342*3)/1000)*1,12=14281 тыс. руб.

З_>2005>=(14281+(173,75*1342*2)/1000)*1,12=16517 тыс. руб.

5. Себестоимость одного часа работы ПС

Среднее по парку значение себестоимости одного часа работы ПС будет вычисляться по следующей формуле:

А) для базисного года она берётся из исходных данных: S_>Ч.СР2003>=121,78руб.

Б) для планируемых годов: S_>Ч.СР>=З_>ПЛ.Г>/О_>ПЛ.Г>

S_>Ч.СР2004>=14281/103=138,65руб.

S_>Ч.СР2005>=16517 /105,68=156,8 руб.

5. Амортизация на восстановление ПС

Величина амортизационных отчислений на восстановление ПС рассчитывается по следующим формулам:

А) для базисного года: А_>В.Б.Г>=А_>В.СР>*А_>Б.Г>

А_>В2003>=25,04*40=1001,6 тыс. руб.

Б) для планируемых годов: А_>В.ПЛ.Г>=(А_>В.Б.Г>+А_>В.КрАЗ>*∆А_>ПЛ.Г>)*К_>ИНФ>

А_>В2004>=(1001,6+21,0*3)*1,12=1192,24 тыс. руб.

А_>В2005>=(1192,24+21,0*2)*1,12=1382,34 тыс. руб.

5. Отчисления в ремонтный фонд

Величина отчислений в ремонтный фонд рассчитывается по нижеследующим формулам:

А) в базисном году: А_>Р.Ф.Б.Г>=А_>Р.Ф.СР>*А_>Б.Г>

А_>Р.Ф.2003>=6,55*40=262,00 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: А_{>Р.Ф.ПЛ.Г}>=( А_>Р.Ф.Б.Г>+А_{>Р.Ф.КрАЗ}>*∆А_>ПЛ.Г>)*К_>ИНФ>

А_>Р.Ф.2004>=(262,00+5,34*3)*1,12=311,38 тыс. руб.

А_>Р.Ф.2005>=(311,38+5,34*2)*1,12=360,71 тыс. руб.

5. Амортизация зданий и сооружений

Амортизация зданий и сооружений (при нормативе амортизационных отчислений на восстановление зданий – 0,045) определяется по следующим формулам:

В планируемых годах: А_{>ЗД.ПЛ.Г}>=(0,045*С_{>Б. Б.Г}>+0,045*С_>Б.КрАЗ>*∆А_>ПЛ.Г>)*К_>ИНФ>

А_>ЗД.2003>=0 тыс. руб.

А_>ЗД.2004>=0,045*10167,3*1,12 = 512,43 тыс. руб.

А_>ЗД.2005>=0,045*(10167,3-512,43)*1,12 = 486,6 тыс. руб.

4.10. Затраты на материалы и запчасти

Объём затрат на материалы и запчасти для ПС будет вычисляться с применением следующих нормативов расхода (таблица №4) и формул.

Таблица №4.

№ п/п	Марка автомобиля	Стоимость материалов, тыс. руб.
1	2
1	МАЗ	112,78
2	Урал	88,02
3	ГАЗ-53	86,67
4	КрАЗ-257Б	106,22

А) в базисном году: М_>Б.Г>=∑(А_>Б.Г>*М)

М_>2003>=10*112,78+10*88,02+10*86,67+10*106,22=3936,9 тыс. руб.

Б) в планируемом году: М_>ПЛ.Г>=(М_>Б.Г>+М*∆А_>ПЛ.Г>)*К_>ИНФ>

М_>2004>=(3936,9+106,22*3)*1,12=4766,2 тыс. руб.

М_>2005>=(4766,2+106,22*2)*1,12=5576,1 тыс. руб.

11. Зарплата и социальные отчисления

Зарплата и социальные отчисления будут вычислены с использованием следующих нормативов (таблица №5) и формул.

Таблица №5.

№ п/п	Марка автомобиля	Зарплата и отчисления, тыс. руб.
1	2
1	МАЗ	48,7
2	Урал	97,47
3	ГАЗ-53	44,95
4	КрАЗ-257Б	31,47

А) в базисном году: ЗП_>Б.Г>=∑(А_>Б.Г>*ЗП)

ЗП_>2003>=10*48,7+10*97,47+10*44,95+10*31,47=2225,9 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: ЗП_>ПЛ.Г>=(ЗП_>Б.Г>+ЗП_>КрАЗ>*∆А_>ПЛ.Г>)*К_>ИНФ>

ЗП_>2004>=(2225,9+31,47*3)*1,12=2598,74 тыс. руб.

ЗП_>2005>=(2598,74+31,47*2)*1,12=2981,08 тыс. руб.

11. Накладные расходы

Накладные расходы предприятия рассчитываются с применением следующих данных (таблица №6) и формул.

Таблица №6.

№ п/п	Марка автомобиля	Накладные расходы, тыс. руб.
1	2
1	МАЗ	40,61
2	Урал	81,39
3	ГАЗ-53	37,46
4	КрАЗ-257Б	24,22

А) в базисном году: НР_>Б.Г>=∑(А_>Б.Г>*НР)

НР_>2003>=10*40,61+10*81,39+10*37,46+10*24,22=1836,81 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: НР_>ПЛ.Г>=(НР_>Б.Г>+НР_>КрАЗ>*∆А_>ПЛ.Г>)*К_>ИНФ>

НР_>2004>=(1836,81+24,22*3)*1,12=2138,61 тыс. руб.

НР_>2005>=(2138,61+24,22*2)*1,12=2449,47 тыс. руб.

11. Выплата процентов по кредиту

Выплата процентов по кредиту будет производиться в соответствии с разработанной нами программой, изложенной в таблице №3.

11. Валовая прибыль

Валовая прибыль вычисляется в соответствии с нижеприведённой формулой:

П_>В>=В – З - П_>РК>

П_>В2003>=14469,41 – 12052,5 – 0 = 2416,91 тыс. руб.

П_>В2004>=17144,9 – 14281 – 1886,295= 977,605 тыс. руб.

П_>В2005>=19828,45 – 16517 – 1719,234= 692,216 тыс. руб.

11. Налог на имущество

Налог на имущество АТП вычисляется по следующим формулам:

А) в базисном году: НИ_>Б.Г>=0,02*С_>Б.Б.Г>*К_>ГОД>

НИ_>2003>=0,02*5823*0,5=58,23 тыс. руб.

Б) в планируемых годах: НИ_>ПЛ.Г>=0,02*К_>ГОД>*(С_>Б.Б,Г>+С_>Б.КрАЗ>*∆А_>ПЛ.Г>)*К_>ИНФ>

НИ_>2004>=0,02*0,5*(5823+171,72*3)*1,12=70,98 тыс. руб.

НИ_>2005>=0,02*0,5*(6338+171,72*2)*1,12=74,83 тыс. руб.

11. Прибыль налогооблагаемаемая

Прибыль, подлежащая обложению налогом на прибыль, рассчитывается следующим образом:

П_>НО>=П_>В >– НИ

П_>НО2003>=2416,91– 58,23 = 2358,68 тыс. руб.

П_>НО2004>=977,605 – 70,98 = 906,625 тыс. руб.

П_>НО2005>=692,216 – 74,83 = 617,38 тыс. руб.

11. Налог на прибыль

Налог на прибыль предприятия вычисляется по следующей формуле:

Н_>ПР>=0,29*П_>НО>

Н_>ПР2003>=0,29*2358,68 =684,02 тыс. руб.

Н_>ПР2004>=0,29*906,625 =262,92 тыс. руб.

Н_>ПР2005>=0,29*623,156 =180,7 тыс. руб

11. Чистая прибыль

Чистая прибыль предприятия высчитывается по следующей формуле:

П_>Ч>=П_>НО> - Н_>ПР>

П_>Ч2003>=2358,68 – 684,02 =1674,66 тыс. руб.

П_>Ч2004>=906,625 – 262,92 =643,7 тыс. руб.

П_>Ч2004>=623,156 – 180,7 =442,45 тыс. руб.

11. Суммарная амортизация

Суммарная амортизация вычисляется по формуле:

А_>∑>=А_>ЗД> + А_>В>

А_>∑2003>=0 + 1001,6=1001,6тыс. руб.

А_>∑2004>=512,43 + 1192,24=1704,67 тыс. руб.

А_>∑2005>=486,6 + 1382,34=1868,94 тыс. руб.

11. Чистый доход

Чистый доход находится по следующей формуле:

Д_>Ч>=П_>Ч> + А_>∑>

Д_>Ч2003>=1674,66 + 1001,6=2676,26 тыс. руб.

Д_>Ч2004>=643,7 + 1704,67 =2348,37 тыс. руб.

Д_>Ч2005>=442,45 + 1655,43 =2097,88 тыс. руб.

Все рассчитанные выше показатели и результаты сводятся в итоговую таблицу показателей (таблица №7).

Данные о прогнозируемых прибылях и убытках

Таблица №7.

№ п/п	Наименование показателя	Ед. изм.	2003	2004	2005	2006	2007
1	Кол-во а/м	шт.	40	43	45	48	50
2	Годовой объём продаж	т. ч.	98,97	103	105,68	109,6	112,31
3	Годовая выручка	т. р.	14469,41	17144,9	19828,45	23147,1	26550,9
4	Цена 1ч. работы ПС	руб.	146,19	166,4	187,62	211,2	236,4
5	Затраты общие	т.р.	12052,5	14281	16517	19282,5	2217,95
6	С/ст-ть 1ч. работы ПС	руб.	121,78	138,65	156,8	175,93	19,75
7	Ам-ция на восст. ПС	т.р.	1001,6	1192,24	1382,34	1445,34	1665,83
8	Отчисления в рем. фонд	т.р.	262,00	311,38	360,71	421,93	484,5
9	Амортизация зданий	т.р.	0	512,43	486,6	462,08	487,9
10	Материалы	т.р.	3936,9	4766,2	5576,1	6602,1	7632,3
11	З/плата и отчисления	т.р.	2225,9	2598,74	2981,08	3444,5	3929
12	Накладные расходы	т.р.	1836,81	2138,61	2449,47	2824,78	3218,01
13	Выплата % по кредиту	т.р.	0	1886,295	1719,239	1377,125	833,694
14	Прибыль валовая	т.р.	2416,91	977,605	692,216	2487,475	2349,256
15	Налог на имущество	т.р.	58,23	70,98	74,83	76,7	80,6
16	Налогооблагаемая прибыль	т.р.	2358,68	906,625	623,156	2410,445	2268,65
17	Налог на прибыль	т.р.	684,02	262,92	180,7	699,02	657,89
18	Чистая прибыль	т.р.	1674,66	643,7	442,45	1711,425	1610,71
19	Суммарная ам-ция	т.р.	1001,6	1704,67	1868,94	1907,42	2638,23
20	Чистый доход	т.р.	2676,26	2348,37	2311,39	3618,84	4248,94

4. Определение показателей эффективности проекта

5.1. Эффект от инвестиционной деятельности: в 2003 году получен кредит на сумму 12 384,500 тысяч рублей.

5.2. Поток реальных денег от операционной деятельности (чистый доход) составил: в 2003 году – 2676,26 тыс.руб., в 2004 году – 2348,37 тыс.руб., в 2005 году – 2311,39 тыс.руб., в 2006 году – 3618,84 тыс.руб., в 2007 году – 4248,94 тыс.руб.

5.3. Суммарный поток реальных денег (доход – кредит):

Д – К_>2003> = -9708,11 тыс. руб.

Д_>2004> = 2348,37 тыс. руб.

Д_>2005> = 2311,39тыс. руб.

Д_>2006> = 3618,84тыс. руб.

Д_>2007> = 4248,94 тыс. руб.

5.4. Коэффициент дисконтирования при ставке на капитал Е=10%, будет рассчитываться последующей формуле:

d =1/(1+Е)^t

d_>2003> =1/(1+0,1)¹=0,91

d_>2004> =1/(1+0,1)²=0,83

d_>2005> =1/(1+0,1)³=0,75

d_>2006> =1/(1+0,1)⁴=0,68

d_>2007> =1/(1+0,1)⁵=0,62

5.5. Дисконтированный поток реальных денег вычисляется по следующей формуле:

ЧДД_>2003>= -8834,38 тыс. руб.

ЧДД_>2004>= 1949,14 тыс. руб.

ЧДД_>2005>= 1733,54 тыс. руб.

ЧДД_>2006>= 2460,81 тыс. руб.

ЧДД_>2007>= 2634,34 тыс. руб.

5.6. Суммарный чистый дисконтированный доход за 5 лет работы составляет:

ЧДД = -8834,38 + 1949,14 +1733,54 +2460,81 +2634,34 = -56,55 тыс. руб.

Следовательно, наше предприятие получит в итоге отрицательный финансовый результат, а значит, проект убыточен, то есть неэффективен.