Анализ финансового состояния ОАО "НК Роснефть"
Содержание
Введение
1. Основы финансового анализа
2. Общая характеристика ОАО "НК Роснефть"
3. Анализ имущественного состояния предприятия
3.1 Оценка структуры активов
3.1.1 Исследование структуры внеоборотных активов
3.1.2 Исследование структуры оборотных активов
3.2 Оценка структуры пассивов
3.2.1 Анализ капитала и резервов
3.2.2 Анализ долгосрочных обязательств
3.2.3 Анализ краткосрочных обязательств
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
4.1 Определение типа финансовой устойчивости
4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
4.3 Оценка чистых активов
5. Оценка платежеспособности
5.1 Оценка ликвидности баланса
5.2 Оценка коэффициентов ликвидности
6. Анализ деловой активности
7. Анализ финансовых результатов предприятия
7.1 Оценка величины прибыли
7.2 Анализ рентабельности
8. Оценка состояния банкротства
Заключение
Список литературы
Приложение
Введение
имущественный баланс платежеспособность рентабельность
Одно из важнейших условий успешного управления финансами организации – анализ его финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечны результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, ее деловых партнеров, налоговые органы. Все это определяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает такого анализа в экономическом процессе. Анализ финансового состояния – непременный элемент как финансового менеджмента в организации, так и ее экономических отношений с партнерами, финансово-кредитной системой.
Цели финансового анализа:
- выявление изменений показателей финансового состояния;
- определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
- оценка финансового положения на определенную дату;
- определение тенденций изменения финансового состояния.
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие этапы:
1. Оценка имущественного состояния предприятия: анализ валюты баланса, анализ структуры активов, анализ структуры пассивов;
2. Оценка финансовой устойчивости и автономности предприятия: определение типа финансовой устойчивости, анализ коэффициентов финансовой устойчивости;
3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия: определение ликвидности баланса, анализ коэффициентов ликвидности;
4. Оценка деловой активности предприятия: анализ показателей деловой активности;
5. Оценка финансовых результатов: анализ коэффициентов рентабельности деятельности предприятия.
Итак, главная цель финансового состояния, это своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности предприятия, находить резервы улучшения финансового состояния предприятия.
Целью работы является изучить методологию проведения анализа финансового состояния предприятия и провести анализ финансового состояния ОАО "НК Роснефть".
Задачи работы – освоить и правильно применять на практике теоретические основы проведения анализа имущественного состояния предприятия, его ликвидности, платежеспособности, деловой активности и финансовых результатов его деятельности.
В процессе осуществления поставленных целей необходимо изучить следующие вопросы:
- составление аналитических таблиц, характеризующих деятельность предприятия;
- анализ баланса, оценка состояния активов и пассивов организации;
- оценка эффективности использования ресурсов, финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.
Объектом исследования в представленной работе выступает производственно-хозяйственная деятельность ОАО "НК Роснефть".
Информационной базой для проведения анализа является бухгалтерский баланс (Приложение 2) и отчет о прибылях и убытках (Приложение 3). Период исследования - производственно- хозяйственная деятельность ОАО "НК Роснефть" на 01.01.2008 г. и 01.01.2009 г.
Основы финансового анализа
Финансовый анализ представляет собой метод оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения финансовой информации с использованием аналитических инструментов и методов для определения существенных связей и характеристик, необходимых для принятия управленческих решений.
Роль финансового анализа в современных условиях не только усиливается, но и качественно изменяется. Это связано с тем, что:
- финансовый анализ превратился в главный метод оценки любого хозяйствующего субъекта;
- с его помощью можно принять оптимальные управленческие решения в области инвестирования, кредитования, взаимосвязей предприятия с партнерами;
- финансовый анализ является одним из инструментов исследования рынка и конкурентоспособности. Предприятия осуществляют свою деятельность на рынке самостоятельно в условиях конкуренции. Предприятия, неспособные обеспечить высокую конкурентоспособность, становятся банкротами. Чтобы этого не случилось, они должны постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке;
- финансовый анализ может играть более значительную роль как один из самостоятельных видов услуг аудиторских фирм. Ознакомление с финансовым состоянием клиента имеет важное значение не только в период проведения проверки, но и на стадии заключения договора, когда аудитор выступает в качестве партнера предприятия. Предварительный обзор финансового состояния и использование методов финансового анализа в ходе проведения аудиторской проверки ведет к снижению риска аудиторской фирмы.
Таким образом, финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения предприятия и финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Целью финансового анализа - является получение наиболее информативных, ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.
Цель финансового анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:
- оценивает структуру имущества и источников их формирования;
- выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
- оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;
- оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
- оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов;
- осуществляет контроль за движением финансовых потоков, соблюдением нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.
Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.
Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:
- предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- трендовый анализ;
- метод финансовых коэффициентов;
- факторный анализ;
- сравнительный анализ;
- расчет потока денежных средств;
- специфический анализ.
Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно.
Информационной базой анализа финансового состояния предприятия является квартальная и годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность.
Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности.
Бухгалтерская отчетность составляется на основе данных бухгалтерского учета в соответствии с Федеральным законом "О бухгалтерском учете", утвержденным 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. Также применяются национальные стандарты (положения) по бухгалтерскому учету (ПБУ): ПБУ 1/98 "Учетная политика организации" (приказ Минфина России от 09.12.98 № 60н, в ред. от 30.12.1999); ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации" (приказ Минфина России от 06.07.99 №43н, в ред. от 18.09.2006) и другие нормативно-законодательные акты.
2. Общая характеристика ОАО "НК Роснефть"
ОАО "НК "Роснефть" (далее – "Роснефть" или "Компания") – вертикально интегрированная нефтяная компания, деятельность которой по геологоразведке и добыче нефти и газа, а также переработке, маркетингу и сбыту нефти, газа и нефтепродуктов осуществляется преимущественно в России. Роснефть является одной из крупнейших среди публичных компаний нефтегазового рынка по размеру доказанных запасов нефти и входит в десятку крупнейших по объемам добычи нефти. По результатам независимой оценки, проведенной специалистами компании "ДеГольер энд МакНотон" ("D&M") на базе стандартов, установленных Обществом Инженеров Нефтяников, Всемирным нефтяным советом и Американской ассоциацией геологов-нефтяников ("PRMS"), на 31 декабря 2008 года Роснефть владеет доказанными запасами резервов в размере 22,30 млрд. баррелей нефтяного эквивалента, включая доказанные запасы нефти и газового конденсата в размере около 17,69 млрд. баррелей (2,42 млрд. тонн) и доказанные запасы газа в размере около 783,79 млрд. куб. м. Также по данным "ДеГольер энд МакНотон", на 31 декабря 2008 года доказанные и вероятные запасы нефти и газового конденсата Компании (PRMS) составляли около 28,55 млрд. баррелей (3,90 млрд. тонн), а доказанные и вероятные запасы газа (PRMS) составляли около 1 318,77 млрд. куб. м. Запасы Компании расположены в Западной Сибири, Европейской части России, на Дальнем Востоке России, на юге России, в Восточной Сибири и в Приволжье. Кроме того, Роснефть имеет значительные перспективные ресурсы нефти в Западной Сибири, на российском Дальнем Востоке, на юге России и в Восточной Сибири.
Добыча нефти компании Роснефть составила 2 127,39 тыс. барр. в сутки (26,76 млн. тонн) за четвертый квартал 2008 года и 2 233,41 тыс. барр. в сутки (28,09 млн. тонн) за четвертый квартал 2007 года, соответственно. За 12 месяцев, закончившихся 31 декабря 2008, 2007 и 2006 годов, добыча нефти компании Роснефть составила 2 121,04 тыс. барр. в сутки (106,12 млн. тонн за 12 месяцев), 2 027,31 тыс. барр. в сутки (101,16 млн. тонн за 12 месяцев) и 1 596,43 тыс. барр. в сутки (79,68 млн. тонн за 12 месяцев) соответственно. В четвертом квартале 2008 и 2007 годов добыча газа компании Роснефть составила 3,32 млрд. куб.м. и 4,06 млрд. куб.м., соответственно. За 12 месяцев 2008, 2007 и 2006 годов добыча газа компании Роснефть составила 12,38 млрд.куб.м, 15,71 млрд.куб.м и 13,58 млрд.куб.м, соответственно.
C 27 декабря 2007 года, когда Роснефть завершила сделку по реализации 50,0% доли добывающей дочерней компании - ОАО "Томскнефть" ВНK (далее Томскнефть), Роснефть учитывает Томскнефть по методу долевого участия. Это означает, что 50,0% добычи Томскнефти в объеме 113,24 тыс. барр. в сутки (1,42 млн. тонн) за четвертый квартал 2008 года и 113,78 тыс. барр. в сутки (5,69 млн. тонн) за 12 месяцев 2008 года, и 0,25 млрд. куб. м. газа за четвертый квартал 2008 года и 0,86 млрд. куб. м. газа за 12 месяцев 2008 года входят в состав добычи Роснефти. 100,0% добычи нефти Томскнефти составляет 226,48 тыс. барр. в сутки (2,84 млн. тонн) за четвертый квартал 2008 года и 227,56 тыс. барр. В сутки (11,38 млн. тонн) за 12 месяцев 2008 года. 100,0% добычи газа Томскнефти составляет 0,50 млрд. куб. м за четвертый квартал 2008 года и 1,72 млрд. куб. м за 12 месяцев 2008 года. Добыча нефти Томскнефти составила 233,37 тыс. барр. в сутки (2,78 млн. тонн) за четвертый квартал 2007 года1 и 232,84 тыс. барр. в сутки (7,42 млн. тонн) за 12 месяцев 2007 года1. Добыча газа Томскнефти составила 0,46 млрд. куб. м за четвертый квартал 2007 года1 и 1,01 млрд. куб. м за 12 месяцев 2007 года1.
За 12 месяцев 2008 года, 2007 и 2006 гг. года Роснефть реализовала потребителям за пределами России в странах ближнего и дальнего зарубежья в виде сырой нефти около 50,8%, 60,3% и 70% добытой или приобретенной у сторонних организаций нефти, соответственно. Оставшийся объем добычи перерабатывается в России на нефтеперерабатывающих активах, принадлежащих Роснефти, таких как, ООО "РН-Туапсинский НПЗ" (далее Туапсинский НПЗ) и ООО "РН-Комсомольский НПЗ" (далее Комсомольский НПЗ), а также на ОАО "Ангарская Нефтехимическая Компания" (далее АНХК), ОАО "Ачинский НПЗ" (далее Ачинский НПЗ), ОАО "Куйбышевский НПЗ" (далее Куйбышевский НПЗ), ОАО "Новокуйбышевский НПЗ" (далее Новокуйбышевский НПЗ) и ОАО "Сызранский НПЗ" (далее Сызранский НПЗ), приобретенных у ЮКОСа во втором квартале 2007 года. Продукты переработки далее реализуются на международном и внутреннем рынках.
3. Анализ имущественного состояния предприятия
3.1 Оценка структуры активов
3.1.1 Исследование структуры внеоборотных активов
Бухгалтерский баланс – это таблица, в которой имущество организации сгруппировано по составу и функционально роли (актив) и по источникам образования и целевому назначению (пассив).
Таблица для анализа имущественного состояния предприятия приведена в приложении 1.
По данным приложения 1 видно, что общая стоимость имущества за анализируемый период уменьшилась на -5077724,00 тыс. руб., то является отрицательной тенденцией. Это произошло за счет уменьшения стоимости внеоборотных активов на 2640240,00 тыс. руб., или на 69,93%, и уменьшения стоимости оборотных активов на -2437484,00 тыс. руб., или на 82,76%.
Нельзя выделить конкретно за счет снижения значения оборотных активов произошел спад или за счет внеоборотных активов. Так как они имеют примерно одинаковые доли в структуре актива. Удельный вес внеоборотных активов на 01.01.09г. составил 69,11 %. За анализируемый период удельный вес внеоборотных активов увеличился на 28,29%. Снижение значений внеоборотных активов может свидетельствовать об увеличении производства, что характеризует эффективность деятельности предприятия.
Основные средства также потерпели изменения. Величина к концу периода уменьшилась на 1 262 314 тыс. руб или на 53,45%. Что оказывает неблагоприятное влияние на финансовое положение предприятия. Что может быть следствием сокращения материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. А показатель удельного веса увеличился на 31,77 процентных пункта и составил на 01.01.09г. 66,91%. Доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода составляет более 40%, что говорит о "тяжелой" структуре активов, и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки..
Стоимость незавершенного строительства уменьшилась на 1 403 758 тыс. руб., что следует оценить положительно. Это указывает на снижение объема фактически производимых затрат на строительство монтаж отдельных объектов основных средств. Рост значения незавершенного строительства должно положительно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия Удельный вес уменьшился на 20,77% и составил на конец 2008 года 0,15%.
Увеличение отложенных налоговых активов приводит к увеличению платежей в бюджет, что является отрицательным явлением. Рост произошел на 24657 тыс. руб. или на 322,44%. Также увеличился удельный вес данной статьи в структуре актива баланса до значения 1,97%.
3.1.2 Исследование структуры оборотных активов
Оборотные активы уменьшили свое значение на 2 437484 тыс. руб. или на 82,76%. Также снизился удельный вес оборотных активов с 43,82% на 01.01.08г. до 30,89% на 01.01.09г.
Основной вклад в изменение величины оборотных активов повлияло уменьшение дебиторской задолженности. Данные события являются положительными для эффективной деятельности предприятия.
Также уменьшение обеспечено сокращением запасов материальных ресурсов, сумма которых снизилась на 306 124 тыс. руб., или на 48,57%. Данное обстоятельство свидетельствует об высвобождении материалов, что приводит к улучшению финансового состояния предприятия. На конец отчетного периода их удельный вес составил 19,73% по сравнению с началом анализируемого периода 9,38%.
Запасы предприятия в основном уменьшались за счет сокращения суммы сырья и материалов на 282 381 тыс. руб. или 56,03%. Также изменилась доля данной статьи в общей структуре имущества предприятия. А именно произошло увеличение на 5,99 процентных пункта с 7,5 % на 01.01.08г. до 13,48% на 01.01.09г.
Затрат в незавершенном производстве уменьшились на 12 342 тыс. руб. или на 11,68%, что благоприятно отражается на себестоимости. Удельный вес возрос на 4,11 процентных пункта.
Одновременно уменьшились расходы будущих периодов, сокращение которых составило 11401 тыс. руб. или 55,24%.
Анализ структурной динамики показывает, что наибольший удельный вес в составе запасов занимают остатки сырья и материалов. Также как было сказано удельный вес затрат в незавершенном производстве увеличился. Это может свидетельствовать о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних и ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства. Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения.
Данные приложения 1 свидетельствуют об уменьшении дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) на 963 тыс. руб., или на 25,07%. Также значительно уменьшилась дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев). А именно сокращение составило 1 866 617 тыс. руб. или 91,2%. Доля изменения данной статьи баланса по отношению ко всем изменениям имеет значение 36,76%, что является весомым фактом. Что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж.
Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками сократилась на 1 106 859 тыс. руб., или на 87,81% и составила на конец года 153 616 тыс. руб. Удельный вес средств в расчетах с покупателями и заказчиками сократился с 18,75% до 9,35%, т.е. на 9,41%. Обнаруженная тенденция постепенно освобождает предприятие от зависимости финансового состояния партнеров. Что является благоприятной тенденцией в развитии предприятия.
Рост стоимости денежных средств на 45 тыс. руб. или 1125%, положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, повышая его деловую активность, и устраняет проблему с наличностью на предприятии.
3.2 Оценка структуры пассивов
3.2.1 Анализ капитала и резервов
Пассив баланса уменьшился за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 5 087676 тыс. руб., что свидетельствует об уменьшении степени финансовой зависимости от внешних инвесторов и кредиторов.
Поступление, приобретение, создание имущества осуществлялось и за счет собственных средств, что составляет 23,27%.
Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме имущества и меньше доля заемных средств, тем надежнее для кредиторов и банков финансирование.
Доля уставного капитала в общей сумме пассива за анализируемый период увеличилась и составила на конец 2008года 6,45%. Также увеличилась доля добавочного капитала в структуре баланса.
Стабильное состояние стоимости капитала и резервов, это положительная тенденция, которая свидетельствует об увеличении средств, направляемых на формирование специальных фондов, которые способствуют повышению финансовой устойчивости предприятия.
3.2.2 Анализ долгосрочных обязательств
Согласно приложению 1 наблюдается увеличение займов и кредитов на 4593 тыс. руб. Что также способствовало увеличению удельного веса данной статьи в структуре пассива. Что неблагоприятно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
В итоге доля долгосрочных обязательств на конец 2008 года составляет 21,98%.
3.2.3 Анализ краткосрочных обязательств
По данным Приложения 1 видно, что в анализируемом периоде валюта баланса возросла в пассивной части за счет роста стоимости краткосрочных обязательств на 5 077 724 тыс. руб. и
На уменьшение стоимости краткосрочных обязательств в анализируемом периоде оказывает кредиторская задолженность, имеющая удельный вес 13,79% к валюте баланса, и прочие кредиторские обязательства, что является благоприятной тенденцией и свидетельствует о погашении обязательств и увеличении платежеспособности предприятия.
Следует заметить, что наибольшее влияние оказало уменьшение статьи "Прочие кредиторские обязательства". Изменение составило 5 087 676 или 34,34%. Этот факт следует рассматривать как положительный момент в деятельности предприятия.
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
4.1 Определение типа финансовой устойчивости
Для предприятий, обладающих значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость;
- нормальная финансовая устойчивость;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:
ФС= СОС – З
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:
ФД= (СОС+ДП) – З
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:
ФО= (СОС+ДП +с.610) - З
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:
ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).
2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:
ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:
ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:
ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.
Определим тип финансовой устойчивости для ОАО АН Роснефть.
Таблица 1 Определение типа финансовой устойчивости
|
№ п/п |
Показатели баланса |
Код строк |
Значение |
Изменение |
|
|
2007г. |
2008г. |
||||
|
1 |
Собственный капитал |
490 |
382393 |
382393 |
0 |
|
2 |
Внеоборотные активы |
190 |
3775741 |
1135501 |
-2640240 |
|
3 |
Собственные оборотные средства |
490-190 |
382393 |
382393 |
0 |
|
4 |
Долгосрочные заемные средства |
590 |
351 214 |
361166 |
9952 |
|
5 |
Краткосрочные заемные средства |
610 |
0 |
0 |
0 |
|
6 |
Общая величина источников формирования запасов |
3+4+5 |
733 607 |
743 559 |
9952 |
|
7 |
Запасы и НДС |
210+220 |
894529 |
324580 |
-569949 |
|
8 |
Излишек/недостаток собственных оборотных средств ФС |
3-7 |
-512136 |
57813 |
569949 |
|
9 |
Излишек/недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников ФД |
3+4-7 |
-160 922 |
418 979 |
579901 |
|
10 |
Излишек/недостаток всех источников формирования запасов ФО |
6-7 |
-160 922 |
418 979 |
579901 |
|
11 |
Тип финансовой устойчивости |
Кризисное финансовое состояние |
Абсолютная финансовая устойчивость |
В результате трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации для 2007г:
ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.
-894529< 0; -829282< 0; 829282 > 0.
Можно сказать, что предприятие находится в кризисном состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации для 2008г:
ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.
Абсолютная финансовая устойчивость это ситуация, при которой собственные оборотные средства предприятия полностью обеспечивают формирование запасов и осуществление любых необходимых видов затрат. Данные таблицы 1 свидетельствуют о том, что за на начало рассматриваемого периода предприятие имеет кризисное финансовое состояние. Так как уменьшается доля заемных средств ситуация улучшается. Это обусловлено тем, что увеличивается доля источников собственных средств. К кону периода ситуация улучшается.
Финансовая устойчивость предприятия восстановлена путем:
- обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
- ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Общий уровень финансовой устойчивости предприятия ОАО "НК Роснефть" характеризуют показатели, представленные в таблице 2.
Таблица 2 Анализ финансовой устойчивости ОАО "НК Роснефть"
|
№ |
Название показателя |
Значения |
Изменения |
|
|
2007г. |
2008г. |
В абсолютном выражении |
||
|
1 |
Коэффициент автономии |
0,06 |
0,23 |
0,18 |
|
2 |
Коэффициент заемного каптала |
0,94 |
0,77 |
-0,18 |
|
3 |
Мультипликатор собственного капитала |
17,58 |
4,30 |
-13,28 |
|
4 |
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости |
0,11 |
0,45 |
0,34 |
|
5 |
Коэффициент покрытия процентов |
1 |
1 |
0,00 |
|
6 |
Коэффициент маневренности |
-8,87 |
-1,97 |
6,90 |
|
7 |
Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями |
5,65 |
1,69 |
-3,96 |
|
8 |
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
13,20 |
3,91 |
-9,30 |
|
9 |
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами |
-0,50 |
-0,46 |
0,05 |
|
10 |
Коэффициент финансовой зависимости |
16,58 |
3,29 |
-13,28 |
Как показывают данные таблицы 2, коэффициент автономии в отчетном году значительно увеличился, его значение показывает, что имущество предприятия на 23% сформировано за счет собственных средств.
Коэффициент заемного капитала показывает, что доля заемных средств (77%) больше, чем собственных (23%), т.е. предприятие имеет общую финансовую устойчивость.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение 0,80-0,90; Критическое - ниже 0,75. Если значение этого коэффициента будет менее 0,75, то можно сделать вывод, что на предприятии недостаточно устойчивых источников средств. Для рассматриваемого предприятия значение коэффициента ниже нормы, но наблюдается тенденция к увеличению.
Коэффициент покрытия процентов должен быть больше 1. Данный показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной начисляемых процентов по кредитам. Показателя данного предприятия соответствуют норме.
За анализируемый период коэффициент маневренности увеличился и составил на конец периода -1,97 (нормативное значение для данного коэффициента - 0,2; минимально допустимое значение – 0,1).
Анализ динамики коэффициента маневренности собственных средств выявил устойчиво низкое значение показателя: на протяжении всего периода собственный оборотный капитал не покрывается собственными источниками финансирования.
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций должен быть больше 1. Наблюдается негативная тенденция уменьшения этого показателя, но все же он соответствует норме. И на 01.01.09 составляет 1,69, что является характеристикой финансово устойчивого предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости к концу анализируемого периода уменьшился на 13,28, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости. Так как данный показатель характеризует степень привлечения заемных средств.
В целом можно сделать вывод, что предприятие имеет относительно неустойчивое финансовое состояние, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет роста собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств.
4.3 Оценка чистых активов
Стоимость чистых активов – один из важнейших показателей, который должен находиться под контролем в процессе анализа финансового состояния предприятия.
Экономическое содержание категории "стоимость чистых активов" акционерного общества можно определить как стоимость имущества, принадлежащего предприятию на праве собственности и гарантирующего его законные интересы. В момент создания акционерного общества величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал.
Если по окончании финансового года (кроме первого) стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, акционерное общество обязано объявить об этом и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов будет меньше минимального размера уставного капитала, то акционерное общество объявляет о ликвидации. Если же в указанных выше случаях решение или об уменьшении уставного капитала или о ликвидации общества не было принято, то кредиторам или органам, уполномоченным государством, предоставлено право требовать ликвидации общества в судебном порядке.
Оценка производится по данным бухгалтерского учета.
ЧА = А-П;
А – принимаемее к расчету активы.
А= А1+А2-А3;
А1 – внеоборотные активы,
А2-оборотные активы
А3 – стоимость неучитываемых активов.
П – принимаемые к расчету пассивы.
Таблица 3 Расчет стоимости чистых активов ОАО "НК Роснефть"
|
Показатели |
2007г. |
2008г. |
|
Активы |
|
|
|
1.Нематериальные активы |
0 |
0 |
|
2. Основные средства |
2 361 812 |
1 099 498 |
|
3. Незавершенное строительство |
1 406 282 |
2 524 |
|
4. Доходные вложения в материальные ценности |
0 |
0 |
|
5. Долгосрочные финансовые вложения |
0 |
0 |
|
6. Отложенные налоговые активы |
7647 |
32304 |
|
7. Прочие внеоборотные активы |
0 |
1175 |
|
8. Запасы, включая налог на добавленную стоимость. |
894 529 |
324 580 |
|
9. Дебиторская задолженность |
2 050 600 |
183 020 |
|
10. Краткосрочные финансовые вложения |
||
|
11. Денежные средства |
4 |
49 |
|
12. Прочие оборотные активы |
||
|
13. Итого активы, принимаемые к расчету |
6 720 874 |
1 643 150 |
|
Пассивы |
||
|
14. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам |
285967 |
290560 |
|
15. Отложные налоговые обязательства |
65247 |
70606 |
|
16. Прочие долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
|
17. Краткосрочные обязательства по кредитам и займам |
0 |
0 |
|
18. Кредиторская задолженность |
1 721 897 |
226 591 |
|
19. Задолженность участникам по выплате долгов |
0 |
|
|
20. Резервы предстоящих расходов |
0 |
2000 |
|
21. Прочие краткосрочные обязательства |
4265370 |
671000 |
|
22. Итого пассивы, принимаемые к расчету |
6 338 481 |
1 260 757 |
|
23. Стоимость чистых активов. |
382 393 |
382 393 |
Как видно из данных таблицы 3, на начало и конец отчетного года обязательства предприятия были покрыты активами с превышением. Стоимость чистых активов к концу года осталась неизменной, что является благоприятным фактором.
Пути повышения показателя чистые активы заключаются либо в повышении активов без соответствующего прироста обязательств, либо понижать обязательства.
5. Оценка платежеспособности
5.1 Оценка ликвидности баланса
Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Общая платежеспособность предприятия - это способность полностью покрывать долго – и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.
Ликвидность предприятия – это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания cроков. [4, стр. 96-99]
Проведем анализ ликвидности баланса ОАО "НК Роснефть" (табл. 4).
Таблица 4 Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.
|
Актив |
Значения |
Пассив |
Значения |
Платежный излишек/недостаток |
|||
|
2007г. |
2008г. |
2007г. |
2008г. |
2007г. |
2008г. |
||
|
НЛА |
4 |
49 |
НСО |
1 721 897 |
226 591 |
-1 721 893 |
-226 542 |
|
БРА |
2 046 758 |
180 141 |
КП |
0 |
0 |
2 046 758 |
180 141 |
|
Итого |
2 046 762 |
180 190 |
1 721 897 |
226 591 |
324 865 |
-46 401 |
|
|
МРА |
898 371 |
327 459 |
ДП |
351 214 |
361 166 |
547 157 |
-33 707 |
|
ТРА |
3 775 741 |
1 135 501 |
ПП |
382 393 |
384 393 |
3 393 348 |
751 108 |
|
Итого |
4 674 112 |
1 462 960 |
733 607 |
745 559 |
3 940 505 |
717 401 |
|
|
Всего |
6 720 874 |
1 643 150 |
2 455 504 |
972 150 |
4 265 370 |
671 000 |
Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало периода 1 721 893 тыс. руб., и на конец периода 226 542 тыс. руб.
На конец периода выявлено превышение быстрореализуемых активов над краткосрочными пассивами, т.е. платежный излишек составил 180 141тыс. руб.
Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, на начало периода на 547 147 тыс. руб. и в конце периода наблюдается платежный недостаток 33 707 тыс. руб.
Наблюдается превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами на 3 393 348 тыс. руб. на начало периода, и конец периода на 751 108 тыс. руб.
Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
5.2 Оценка коэффициентов ликвидности
Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.
Таблица 5 Анализ коэффициентов ликвидности ОАО "НК Роснефть"
|
№ |
Название показателя |
Значения |
Изменения |
Норматив |
|
|
2007г. |
2008г. |
||||
|
1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,00001 |
0,0001 |
0,0001 |
От 0,2 до 0,3 |
|
2 |
Коэффициент промежуточной ликвидности |
0,3419 |
0,2007 |
-0,1411 |
>0,8 |
|
3 |
Коэффициент текущей ликвидности |
0,4885 |
-1999,4 |
-1999,9 |
От 1 до 2 |
|
4 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,4885 |
0,5553 |
0,0668 |
>=0,1 |
|
5 |
Общий показатель ликвидности |
0,7076 |
0,5624 |
-0,1452 |
>2 |
Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что предприятие находится в неудовлетворительном состоянии. Коэффициенты ликвидности на 01.01.09 несколько снизились и ниже допустимых величин.
Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился с 0,00001 на 0,0001 пункта и показывает, что к концу анализируемого периода малая часть краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.
Коэффициент промежуточной ликвидности в начале периода не соответствовал нормативу, далее наблюдается снижение значения до 0,2. Что характеризует снижение платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности за отчетный не соответствует рекомендуемым значениям. Также наблюдается еще большее снижение значения коэффициента.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении всего периода соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что внеоборотные активы обеспечены собственными средствами.
Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.
Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:
- невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;
- рост себестоимости продукции, работ, услуг;
- невыполнение плана по прибыли, как результат недостаток собственных оборотных средств;
- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.
6. Анализ деловой активности
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия характеризуется деловой активностью, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Результаты расчетов показателей деловой активности для ОАО "НК Роснефть" представлены в табл.6.
Таблица 6 Анализ деловой активности ОАО "НК Роснефть"
|
Название показателя |
Значения |
Изменения |
Длительность одного оборота, дней |
Изменения |
||
|
2007г. |
2008г. |
2007г. |
2008г. |
|||
|
Оборачиваемость активов |
0,72 |
2,10 |
1,37 |
506 |
174 |
-332 |
|
Оборачиваемость запасов |
5,46 |
10,07 |
4,62 |
67 |
36 |
-31 |
|
Фондоотдача |
2,05 |
3,13 |
1,08 |
178 |
117 |
-61 |
|
Оборачиваемость ДЗ |
2,37 |
19,11 |
16,75 |
154 |
19 |
-135 |
|
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции |
- |
- |
||||
|
Оборачиваемость собственного капитала |
12,67 |
9,05 |
-3,62 |
29 |
40 |
12 |
|
Оборачиваемость КЗ |
2,81 |
15,19 |
12,38 |
130 |
24 |
-106 |
|
Оборачиваемость общей задолженности |
0,76 |
2,74 |
1,97 |
478 |
133 |
-344 |
|
Оборачиваемость привлеченного финансового каптала |
16,94 |
11,85 |
-5,09 |
22 |
31 |
9 |
Оборачиваемость активов предприятия показывает, что скорость оборота вложенных в активы средств увеличилась. Длительность составляет 147 дней. Скорость реализации запасов за анализируемый период увеличился на 4,62 оборота. Фондоотдача увеличилась, то есть полученная выручка на рубль основных средств повысилась на 108%.
Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, что скорость погашения увеличилась, что было вызвано уменьшением длительности одного оборота на 135 дней.
Оборачиваемость собственного капитала за рассматриваемый период снизилась на 3,62 оборота, что является негативной тенденцией. Оборачиваемость общей задолженности за анализируемый период увеличилась, сократилась длительность одного оборота до 133 дней.
По результатам анализа оборачиваемости можно сделать вывод, что большинство показателей оборачиваемости улучшились, что свидетельствует о благоприятных тенденциях изменения финансового состояния предприятия, о повышении уровня эффективности использования ресурсов.
7. Анализ финансовых результатов предприятия
7.1 Оценка величины прибыли
Необходимым элементом анализа финансового состояния является изучение результатов финансово – хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются величиной прибыли или убытка.
Экономическая сущность прибыли заключается в следующем:
- характеризует финансовый результат деятельности предприятия, который зависит от уровня себестоимости, качества и количества выпускаемой продукции, производительности труда, степени использования производственных фондов, организации управления, материально-технического снабжения, а также насколько продукция удовлетворяет потребности потребителя, т.е. имеет ли она спрос;
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия начинают с изучения состава, структуры и динамики показателей прибыли по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности - формы № 2. Такая оценка может быть дана на основе горизонтального, вертикального и трендового (при долгосрочных сравнениях) методов анализа.
Таблица 7 Анализ прибыли ОАО "НК Роснефть"
|
Статьи баланса |
Строка баланса |
Абсолютные значения, тыс. руб. |
Удельный вес, % |
Изменение |
|||||
|
2007г. |
2008г. |
2007г. |
2008г. |
в абс вел, тыс. руб. |
в относ величинах, % |
в % к величине на начало периода |
% изменений в общ сумме изменений |
||
|
Выручка |
10 |
4843557 |
3442787 |
100 |
100 |
-1400770 |
0,00 |
-28,92 |
100,00 |
|
Себестоимость |
20 |
4879832 |
3269113 |
100,75 |
94,96 |
-1610719 |
-5,79 |
-33,01 |
114,99 |
|
Валовая прибыль |
29 |
-36275 |
173674 |
-0,75 |
5,04 |
209949 |
5,79 |
-578,77 |
-14,99 |
|
Управленческие расходы |
40 |
132383 |
156085 |
2,73 |
4,53 |
23702,00 |
1,80 |
17,90 |
-1,69 |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
50 |
-168658 |
17589 |
-3,48 |
0,51 |
186247,00 |
3,99 |
-110,43 |
-13,30 |
|
Прочие доходы |
90 |
17883 |
28267 |
0,37 |
0,82 |
10384,00 |
0,45 |
58,07 |
-0,74 |
|
Прочие расходы |
100 |
21349 |
21517 |
0,44 |
0,62 |
168,00 |
0,18 |
0,79 |
-0,01 |
|
налоговые платежи |
110 |
34765 |
31116 |
0,72 |
0,90 |
-3649,00 |
0,19 |
-10,50 |
0,26 |
|
иные прочие доходы |
120 |
16522 |
44374 |
0,34 |
1,29 |
27852,00 |
0,95 |
168,58 |
-1,99 |
|
иные прочие расходы |
130 |
104415 |
221247 |
2,16 |
6,43 |
116832,00 |
4,27 |
111,89 |
-8,34 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
-294782 |
-183650 |
-6,09 |
-5,33 |
111132,00 |
0,75 |
-37,70 |
-7,93 |
|
Чистая прибыль |
190 |
-260706 |
-179261 |
-5,38 |
-5,21 |
81445,00 |
0,18 |
-31,24 |
-5,81 |
В 2008 г. выручка предприятия уменьшилась на 28,9%, а себестоимость 33%.
По данным таблицы 7 видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась на 111 132 тыс. руб., или 37,7%.
Увеличение валовой прибыли на 209949 тыс. руб. обусловлено уменьшением удельного веса себестоимости. Также следует заметить увеличением управленческих расходов на 23702% или 17,9%.
Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и положительные изменения, в частности, увеличение прочих доходов на 10 384 тыс. руб., или 58,07, а также рост общей суммы иных прочих доходов на 27 502 тыс. руб.
Наибольшие изменения в общей сумме изменений за период приходится на рост прибыли от продаж. Доля изменения себестоимости составляет 114,9%. Вклад увеличения прочих доходов составляет 0,74%.
7.2 Анализ рентабельности
Показатели рентабельности показывают эффективность использования в отчетном периоде активов предприятия или их части с точки зрения получения прибыли.
Результаты расчетов показателей рентабельности для ОАО "НК Роснефть" приведены в табл. 8.
Таблица 8 Анализ коэффициентов рентабельности ОАО "НК Роснефть" ,%
|
Показатели |
2007 г. |
2008г. |
Абс. изменение показателей |
|
Рентабельность продаж |
-0,03 |
0,01 |
0,04 |
|
Рентабельность основной деятельности |
-0,03 |
0,01 |
0,04 |
|
Рентабельность активов |
-0,04 |
-0,11 |
-0,07 |
|
Рентабельность собственного капитала |
-0,68 |
-0,47 |
0,21 |
|
Рентабельность инвестируемого капитала |
-0,36 |
-0,24 |
0,11 |
Из таблицы 8 видно, что рентабельность по всем показателям к началу 2009 года незначительно увеличилась.
Рентабельность продаж увеличилась с -0,03 % до 0,01%, что говорит об увеличении прибыли от операционной деятельности за анализируемый период. Рентабельность инвестируемого капитала увеличилась с 0,36% до 0,24%, что говорит об увеличении чистой прибыли на каждый рубль суммы собственного и долгосрочного заемного капитала.
Рентабельность активов уменьшилась на 0,07 процентных пункта, это говорит об уменьшении прибыли на каждый рубль активов за анализируемый период, что указывает на незначительное уменьшение эффективности использования предприятием активов.
Рентабельность собственного капитала имеет низкие значения с -0,68 % до -0,47 %, что говорит об уменьшении эффективности использования акционерного капитала.
Таким образом, можно сделать вывод, что незначительное увеличение всех коэффициентов рентабельности за анализируемый период является положительной тенденцией в деятельности организации.
8. Оценка состояния банкротства
В Российской Федерации для выявления государственных предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков их банкротства используется методика, утвержденная Правительством РФ.
Определяются три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии.
1. Коэффициент текущей ликвидности:
К т.л. = ОА/КО (2)
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС):
КОСС=(СК-ВА)/ОА>=0,1 (3)
где Ск – собственный капитал,
ВА- внеоборотные активы,
ОА оборотные активы.
3. Коэффициент восстановления платежеспособности:
Кпл = (Кт.л.к + У/Т(Кт.л.к - Кт.л.н))/2 (4)
где
K>ТЛК> — значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,
K>ТЛН> - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,
T — продолжительность отчетного периода в месяцах,
Y — период восстановления (утраты) платежеспособности.
Таблица 9 Анализ вероятности банкротства
|
Показатели |
2007 г |
2008г. |
Нормативное значение |
|
1. Коэффициент текущей ликвидности |
0,49 |
0,57 |
От 1до 2 |
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
-1,15 |
-1,48 |
>=0,1 |
|
3. Коэффициент восстановления платежеспособности |
0,29 |
0,29 |
>=0,1 |
Величина коэффициента текущей ликвидности на протяжении всего отчетного периода не соответствует нормативу. Это позволяет сделать вывод о том, что общей суммы оборотных средств у данного предприятия не достаточно для обеспечения платежеспособности.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также не удовлетворяет ограничению. На конец 2008 года предприятие следует считать не обеспеченным собственными средствами.
Структура баланса считается удовлетворительной, когда оба из коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности (К>ТЛ>) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС) удовлетворяют нормальным ограничениям. Если хотя бы один из этих коэффициентов не удовлетворяет установленным ограничениям, структура баланса считается неудовлетворительной. Следовательно, на конец 2008 года структура баланса считается неудовлетворительной.
При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли организация платежеспособности) рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности, т. е. о том, что в ближайшем будущем предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности данная организация становится на учет в органах Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.
При неудовлетворительной структуре определяют возможность восстановления платежеспособности. Для этого рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев. Если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период.
Из таблицы 9 видно, что анализируемое предприятие на конец рассматриваемого периода имеет возможность на восстановление.
Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства - пятифакторную систему, содержащую следующие индикаторы:
- рентабельность активов;
- удельный вес заёмных средств в пассивах;
- коэффициент текущей ликвидности;
- доля чистого оборотного капитала в активах;
- коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).
Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.
Таблица 10 Система показателей У. Бивера
|
Показатель |
Расчет |
2007 |
2008 |
|
Коэффициент Бивера |
(Чистая прибыль + Амортизация)/Заемный капитал |
-0,04 |
-0,14 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы /Текущие обязательства |
0,49 |
0,56 |
|
Экономическая рентабельность |
(Чистая прибыль/Баланс)*100 |
-3,88 |
-10,91 |
|
Финансовый левердж |
(Заемный капитал/Баланс)*100 |
94,31 |
76,73 |
|
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами |
(СК-ВА)/ОА |
0,62 |
0,92 |
Согласно приложению 4 по значениям показателей рассматриваемое предприятие относится к группе 5 лет до банкротства.
Заключение
В данной работе проведен анализ имущественного состояния предприятия, который включал в себя анализ валюты баланса, анализ структуры актива баланса и анализ структуры пассива баланса. Проведена оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Проведена оценка финансовой устойчивости предприятия. Определен тип финансовой устойчивости и проанализированы коэффициенты финансовой устойчивости. Проанализирована деловая активность предприятия путем проведения анализа коэффициентов деловой активности. Проведен анализ коэффициентов рентабельности.
По итогам анализа можно сделать следующие выводы:
По данным анализа имущественного состояния стоимость имущества за анализируемый период уменьшилась на -5077724 тыс. руб. в основном за счет уменьшения стоимости внеоборотных активов на 2640240,00 тыс. руб., или на 69,93%, и уменьшения стоимости оборотных активов на -2437484,00 тыс. руб., или на 82,76%.. В изменение внеоборотных активов значительно повлияло у уменьшение стоимости незавершенного строительства на 1 403 758. Основной вклад в изменение величины оборотных активов повлияло уменьшение дебиторской задолженности. Данные события являются положительными для эффективной деятельности предприятия.
Пассив баланса уменьшился за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 5 087676 тыс. руб., что свидетельствует об уменьшении степени финансовой зависимости от внешних инвесторов и кредиторов.
Анализ типа финансовой устойчивости показал, что за рассматриваемый период предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, которое к началу 2009 года все же приближается к абсолютному финансовому состоянию. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют предприятие как с относительно неустойчивым финансовым состоянием, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет роста собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств. Стоимость чистых активов к концу года не изменилась и составила 382 393 тыс. руб., что является благоприятным фактором.
Для повышения финансовой устойчивости предприятия необходимо снизить объем запасов и затрат рационально провести инвентаризацию запасов в целях выявления в них неликвидных, так же за счет снижения энергоемкости производства или необходимо увеличить стоимость собственных оборотных средств. Либо за счет увеличения стоимости собственного капитала (например: увеличение уставного капитала путем эмиссии акций), либо за счет снижения внеоборотных активов.
За рассматриваемый период ОАО "НК Роснефть" испытывало трудности с ликвидностью, краткосрочные обязательства превышали оборотные активы. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало периода 1 721 893 тыс. руб., и на конец периода 226 542 тыс. руб.
Необходимо ведение более рациональной кредитной политики.
По результатам анализа оборачиваемости можно сделать вывод, что половина показателей оборачиваемости улучшились, что свидетельствует о благоприятных тенденциях изменения финансового состояния предприятия, о повышении уровня эффективности использования ресурсов.
В 2008 г. выручка предприятия уменьшилась на 28,9%, а себестоимость на 33%.
Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и положительные изменения, в частности, увеличение прочих доходов на 10 384 тыс. руб., или 58,07, а также рост общей суммы иных прочих доходов на 27 502 тыс. руб.
Необходимо изучить пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, организации эффективной рекламы.
Анализ коэффициентов рентабельности выявил увеличение коэффициентов рентабельности за анализируемый период что является положительной тенденцией в деятельности организации. Анализируемое предприятие на конец рассматриваемого периода имеет вероятность банкротства. Рекомендуется улучшить эффективность использования основных фондов и оборотных средств.
Список используемой литературы
1. Федеральный закон от 21.11.1996 г. №129–ФЗ (ред. от 03.11.2006) "О бухгалтерском учете";
2. Абрютина М.С. "Анализ финансово-экономической деятельности предприятия": уч. пособие. – М.: Дело и Сервис, 2006 г.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. "Теория экономического анализа". – М.: Финансы и статистика, 2007 г.
4. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. "Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений". – СПб.: Изд. Дом "Герда", 2007 г.
5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия". – М.: Проспект, 2005 г.
6. Крылов Э. И., Власова В.М., Егорова М.Г. и др. "Анализ финансового сотояния и инвестиционной привлекательности предприятия", уч. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003 г.
7. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. "Финансовый анализ": Уч. пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС,2003 г.
8. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. "Экономический анализ деятельности предприятия". – М.: Инфра-М,2006 г.
9. Любушин Н.Г. "Анализ финансово-экономической деятельности предприятия". – М.: ЮНИТ- ДАНА, 2006 г.
10. Черногорский С.А., Горушкин А.Б. "Основы финансового анализа".- СПб.: Изд. Дом "Герда", 2007 г.
11. www.efesrussia.ru
12. www.idp-cs.ru
13. www.finansy.ru
Приложение 1
|
Статьи баланса |
код строки баланса |
Абсолютные значения, тыс. руб. |
Удельный вес, % |
Изменение (+/-) |
|||||
|
01.01.2008 |
01.01.2009 |
01.01.2008 |
01.01.2009 |
в абс величинах, тыс. руб. |
в относ величинах, % |
в % к величине на начало периода |
% изменений в общ сумме изменений за период |
||
|
АКТИВ |
|||||||||
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||||||
|
Нематериальные активы |
110 |
0 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства |
120 |
2 361 812 |
1099498 |
35,14 |
66,91 |
-1262314,00 |
31,77 |
-53,45 |
24,86 |
|
Незавершенное строительство |
130 |
1 406 282 |
2524 |
20,92 |
0,15 |
-1403758,00 |
-20,77 |
-99,82 |
27,65 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
7 647 |
32304 |
0,11 |
1,97 |
24657,00 |
1,85 |
322,44 |
-0,49 |
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
0 |
1175 |
|
0,07 |
1175,00 |
0,07 |
100,00 |
-0,02 |
|
ИТОГО по разделу I |
190 |
3 775 741 |
1 135 501 |
56,18 |
69,11 |
-2640240,00 |
12,93 |
-69,93 |
52,00 |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||||||
|
Запасы |
210 |
630 250 |
324126 |
9,38 |
19,73 |
-306124,00 |
10,35 |
-48,57 |
6,03 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
503 945 |
221564 |
7,50 |
13,48 |
-282381,00 |
5,99 |
-56,03 |
5,56 |
|
Затраты в незавершенном производстве |
213 |
105 665 |
93323 |
1,57 |
5,68 |
-12342,00 |
4,11 |
-11,68 |
0,24 |
|
Готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
0 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
Товары отгруженные |
215 |
0 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
Расходы будущих периодов |
216 |
20 640 |
9239 |
0,31 |
0,56 |
-11401,00 |
0,26 |
-55,24 |
0,22 |
|
Прочие запасы и затраты |
217 |
0 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
264 279 |
454 |
3,93 |
0,03 |
-263825,00 |
-3,90 |
-99,83 |
5,20 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
3 842 |
2879 |
0,06 |
0,18 |
-963,00 |
0,12 |
-25,07 |
0,02 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
2 046 758 |
180141 |
30,45 |
10,96 |
-1866617,00 |
-19,49 |
-91,20 |
36,76 |
|
покупатели и заказчики |
241 |
1 260 475 |
153616 |
18,75 |
9,35 |
-1106859,00 |
-9,41 |
-87,81 |
21,80 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
0 |
0 |
0,00 |
0,00 |
|
|
|
|
|
Денежные средства |
260 |
4 |
49 |
0,00005 |
0,002982077 |
45,00 |
0,002932077 |
1125,00 |
0,00 |
|
Прочие оборотные активы |
270 |
0 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
2 945 133 |
507 649 |
43,82 |
30,89 |
-2437484,00 |
-12,93 |
-82,76 |
48,00 |
|
БАЛАНС |
300 |
6 720 874 |
1 643 150 |
100,00 |
100,00 |
-5077724,00 |
0,00 |
-75,55 |
100,00 |
|
ПАССИВ |
|||||||||
|
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ |
|||||||||
|
Уставный капитал |
410 |
105 982 |
105 982 |
1,58 |
6,45 |
0,00 |
4,87 |
0,00 |
0,00 |
|
Собственные акции |
415 |
|
|
|
0,00 |
0,00 |
|
|
0,00 |
|
Добавочный капитал |
420 |
276 386 |
276386 |
4,11 |
16,82 |
0,00 |
12,71 |
0,00 |
0,00 |
|
Резервный капитал |
430 |
25 |
25 |
0,00037 |
0,00152 |
0,00 |
0,0011 |
0,00 |
0,00 |
|
Фонд социальной сферы |
440 |
|
|
|
|
|
|
|
0,00 |
|
Целевые финансирование и поступления |
450 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль отчетного года |
470 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО по разделу III |
490 |
382 393 |
382 393 |
5,69 |
23,27 |
0,00 |
17,58 |
|
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||||||
|
Займы и кредиты |
510 |
285967 |
290560 |
4,25 |
17,68 |
4593,00 |
13,43 |
1,61 |
-0,09 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
65247 |
70606 |
0,97 |
4,30 |
5359,00 |
3,33 |
8,21 |
-0,11 |
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
0 |
0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
0,00 |
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
351 214 |
361 166 |
5,23 |
21,98 |
9952,00 |
16,75 |
2,83 |
-0,20 |
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||||||
|
Займы и кредиты |
610 |
0 |
0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
1 721 897 |
226591 |
25,62 |
13,79 |
-1495306,00 |
-11,83 |
-86,84 |
29,45 |
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
|
2000 |
0,00 |
0,12 |
2000,00 |
0,12 |
|
-0,04 |
|
Прочие кредиторские обязательства |
660 |
4 265 370 |
671000 |
63,46 |
40,84 |
-3594370,00 |
-22,63 |
-84,27 |
70,79 |
|
ИТОГО по разделу V |
690 |
5 987 267 |
899 591 |
89,08 |
54,75 |
-5087676,00 |
-34,34 |
-84,97 |
100,20 |
|
БАЛАНС |
700 |
6 720 874 |
1 643 150 |
100,00 |
100,00 |
-5077724,00 |
0,00 |
-75,55 |
100,00 |
Приложение 2
Бухгалтерский баланс (форма №1) ОАО "НК Роснефть" на 01.01.2009г.
|
АКТИВ |
код стр. |
На начало отчетн года |
На конец отчет период |
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы |
110 |
|
|
|
Основные средства |
120 |
2361812 |
1099498 |
|
Незавершенное строительство |
130 |
1406282 |
2524 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
|
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
7647 |
32304 |
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
|
1175 |
|
ИТОГО по разделу 1 |
190 |
3775741 |
1135501 |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы |
210 |
630250 |
324126 |
|
в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
503945 |
221564 |
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
|
|
|
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) |
213 |
105665 |
93323 |
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
|
|
|
товары отгруженные |
215 |
|
|
|
расходы будущих периодов |
216 |
20640 |
9239 |
|
прочие запасы и затраты |
217 |
|
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
264279 |
454 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
3842 |
2879 |
|
в том числе: покупатели и заказчики |
231 |
|
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
2046758 |
180141 |
|
в том числе: покупатели и заказчики |
241 |
1260475 |
153616 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
|
|
|
Денежные средства: |
260 |
4 |
49 |
|
Прочие оборотные активы |
270 |
|
|
|
Итого по разделу II |
290 |
2945133 |
507649 |
|
БАЛАНС (сумма строк 19О+29О) |
300 |
6720874 |
1643150 |
|
ПАССИВ |
|||
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал |
410 |
105 982 |
105 982 |
|
Собственные акции , выкупленные у акционеров |
411 |
|
|
|
Добавочный капитал |
420 |
276 386 |
276 386 |
|
Резервный капитал |
430 |
|
|
|
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
|
|
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
25 |
25 |
|
Фонд социальной сферы |
440 |
|
|
|
Фонд накопления |
445 |
|
|
|
Фонд потребления |
446 |
|
|
|
Фонд пополнения оборотных средств |
447 |
|
|
|
Целевые финансирование и поступления |
450 |
|
|
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
460 |
|
|
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет сфорировавшаяся в результате списания сумм переоценки с добавочного капитала |
461 |
|
|
|
Непокрытый убыток прошлых лет |
465 |
|
|
|
Нераспределенная прибыль отчетного года |
470 |
|
|
|
Непокрытый убыток отчетного года |
475 |
|
|
|
Использование прибыли отчетного года на кап. Вложения |
477 |
|
|
|
Справочно: использование прибыли (фондов) прошлых лет |
476 |
|
|
|
Итого по разделу III |
490 |
382 393 |
382 393 |
|
Доли меньшинства |
491 |
|
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
510 |
285967 |
290560 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
65247 |
70606 |
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
|
|
|
Итого по разделу IV |
590 |
351214 |
361166 |
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
610 |
|
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
1721897 |
226591 |
|
в том числе: поставщики и подрядчики |
621 |
1543478 |
160700 |
|
задолженность перед персоналом организации |
624 |
69782 |
37347 |
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
625 |
9573 |
5580 |
|
задолженность по налогам и сборам |
626 |
24384 |
9242 |
|
прочие кредиторы |
628 |
74680 |
13722 |
|
Задолженность перед участниками по выплате доходов |
630 |
|
|
|
Доходы будущих периодов |
640 |
|
|
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
|
2000 |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
4 265 370 |
671 000 |
|
Итого по разделу V |
690 |
5987267 |
899591 |
|
БАЛАНС (сумма строк 49О+59О+69О) |
700 |
6 720 874 |
1 643 150 |
Приложение 3
Отчет о прибылях и убытках (форма №2) ОАО "НК Роснефть" на 01.01.2009г.
|
Наименование показателя |
Код стр. |
За отчетный период |
За аналог период предыдущего года |
|
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
2010 |
3442787 |
4843557 |
|
Себестоимость проданных товаров, продукции,работ, услуг в том числе от проданных: |
2020 |
3269113 |
4879832 |
|
Валовая прибыль |
2029 |
173674 |
-36275 |
|
Коммерческие расходы |
2030 |
|
|
|
Управленческие расходы |
2040 |
156085 |
132383 |
|
Прибыль (убыток) от продаж (строки(010-020-030-040)) |
2050 |
17589 |
-168658 |
|
II. Прочие доходы и расходы Проценты к получению |
2060 |
|
|
|
Проценты к уплате |
2070 |
|
|
|
Доходы от участия в других организациях |
2080 |
|
|
|
Доходы от продажи и иного выбытия прочего имущества |
2090 |
28267 |
17883 |
|
Расходы при продаже и ином выбытии прочего имущества |
2100 |
21517 |
21349 |
|
Налоговые платежи |
2110 |
31116 |
34765 |
|
Иные прочие доходы |
2120 |
44374 |
16522 |
|
Иные прочие расходы |
2130 |
221247 |
104415 |
|
Прибыль (убыток) до налогооблажения (строки (050+060-070+080+090-100-110+120-130)) |
2140 |
-183650 |
-294782 |
|
Отложенные налоговые активы |
2150 |
12298 |
5307 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
2151 |
39598 |
61494 |
|
Текущих налог на прибыль |
2152 |
-31689 |
-100263 |
|
Налог на прибыль (за текущий год) |
2153 |
-31689 |
-100263 |
|
Налог на вмененный доход и т.п. |
2154 |
|
|
|
Доначисление налога на прибыль за предыдущие годы |
2155 |
9533 |
|
|
Прибыль (убыток) от обычной деятельности (140+150-151-152) |
2160 |
-179261 |
-250706 |
|
Сумма прибыли, сформировавшейся в результате списания сумм переоценки в добавочном капитале |
2161 |
|
|
|
Доли меньшинства |
2162 |
|
|
|
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+161) |
2190 |
-179261 |
-260706 |
|
СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства(активы) |
2201 |
39686 |
26672 |
|
Дивиденды по привилегированным акциям |
2204 |
|
|
|
Средневзвешенное количество обыкновенных акций |
2205 |
|
|
|
Базовая прибыль(убыток) на акцию |
2202 |
|
|
|
Разводненная прибыль (убыток) на акцию |
2203 |
|
|
Приложение 4
Приложение 5
