Аналіз фінансового стану підприємства (работа 3)

Анотація

Метою виконання курсової роботи є закріплення знань з теоретичного курсу «Аналіз фінансового стану підприємства», поглиблене вивчення методики аналізу фінансового стану, придбання практичних навичок в проведенні аналізу фінансового стану та підготовці рекомендацій, спрямованих на покращення фінансової стійкості реального діючого підприємства.

В ході виконання курсової роботи були розглянуті наступні питання: характеристика майнового стану підприємства та джерел його формування, аналіз фінансової стійкості, аналіз ліквідності, факторний аналіз рентабельності, оцінка ділової активності підприємства.

При виконанні роботи було використано 18 джерел літератури. Робота містить 44 сторінки, включає 5 рисунки, 12 таблиць та 49 формул.

Зміст

Вступ

1. Загальна характеристика ЗАТ «Полісся

2. Характеристика майнового стану ЗАТ «Полісся» та джерел його формування

2.1 Аналіз балансу підприємства

2.2 Аналіз виробничого потенціалу підприємства

3. Оцінка фінансової стійкості ЗАТ «Полісся»

4. Оцінка ліквідності підприємства

5. Аналіз прибутку підприємства

6.Факторний аналіз рентабельності підприємства

7. Оцінка ділової активності ЗАТ «Полісся»

8. Аналіз власного капіталу підприємства

Висновок

Список літератури

Додатки

Вступ

Перехід до ринкової економіки вимагає від підприємств підвищення ефективності виробництва, конкурентоздатності продукції і послуг на основі впровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективних форм господарювання і керування виробництвом, подолання безгосподарності, активізації підприємництва, ініціативи і т.д. А це можливо лише за рахунок ретельного аналізу підприємства з усіх сторін.

Предметом даної курсової роботи є теоретичні, практичні та методологічні аспекти аналізу фінансової стійкості, ліквідності, ділової активності та рентабельності підприємства. Для цього, в пергу чергу, необхідно розглянути різноманітні методи аналізу фінансового стану підприємства, зробити аналіз за допомогою цих методів та запропонувати заходи щодо поліпшення стану.

На сучасному етапі розвитку економіки важливу роль відіграє аналіз господарської діяльності підприємств. З його допомогою виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, здійснюється контроль за їхнім виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів і працівників.

Об’єктом курсової роботи є закрите акціонерне товариство «Полісся» та динаміка його основних фінансово-економічних показників за 2005-2006 роки.

Метою роботи є виявлення слабких місць підприємства та визначення найбільш ефективних напрямків щодо поліпшення фінансового стану.

Завданням даної роботи є оцінка фінансової стійкості підприємства, аналіз ліквідності ЗАТ «Полісся», рентабельності та ділової активності, а також шляхи поліпшення його фінансового стану.

Інформаційною базою для написання цієї роботи виступає звітність підприємства, періодичні видання і підручники, нормативно-правові акти, що регулюють господарські відносини підприємств.

1. Загальна характеристика ЗАТ «Полісся»

Закрите акціонерне товариство «Полісся» засноване керуючись Законами України «Про власність», «Про підприємства в Україні», «Про господарські товариства» та іншим законодавством України, на підставі Установчого договору про створення та діяльність Закритого акціонерного товариства «Полісся»

Юридична адреса підприємства: 15600, м. Мена, Чернігівської області, вул. Гастелло 4.

АТ є юридичною особою за Законодавством України і здійснює на правах самостійного господарюючого суб’єкта виробничу, комерційну та іншу незаборонену законодавством діяльність.

АТ має самостійний баланс, розрахунковий, валютний та інші рахунки в банках, печатку,штампи, товарний знак і фірмову марку.

Метою діяльності є:

посилення і покращення українського сільського господарства та створення його нових потенціалів;
поширення міжнародної торгівлі конкурентоспроможною продукцією;
насичення ринку товарами, продукцією та послугами;
впровадження найбільш прогресивних форм господарювання;
виробництво та впровадження продовольчих та непродовольчих товарів;
виробництво та реалізація комбікормів та інших продуктів зерно переробки;
будівництво.

АТ має право займатися зовнішньоекономічною діяльністю, імпортує в Україну та експортує за її межі продукцію та товари.

Майно АТ складається з основних засобів та оборотних коштів, а також інших цінностей, вартість яких відображено в балансі. Форма власності на майно колективна.

В АТ створюється Статутний фонд у розмірі 20000 гривень, який поділений на 100 простих іменних акцій номінальною вартістю 200 гривень кожна.

Дивіденди – частина чистого прибутку, що щорічно розподіляється між акціонерами пропорційно кількості належних їм акцій.

Внутрішнє середовище підприємства є складною системою и включає в себе два взаємопов’язані елементи: трудові ресурси та організацію виробництва.

Трудові ресурси утворені найманими працівниками, які забезпечують належне функціонування підприємства.

Організація виробництва передбачає управління підприємством, а відповідно і організацію його діяльності.

Управління АТ здійснюють:

Загальні Збори – вищий орган АТ,
Генеральний директор АТ – виконавчий орган.

Основним конкурентом АТ є СТОВ „Укрзернопром-Полісся” та ВАТ «Зернятко».

Споживачами продукції є населення, заводи, тюрми, підприємства.

Підприємство самостійно забезпечує себе ресурсами та сировиною, вирощує сільськогосподарську продукцію, тобто зовсім не залежить від постачальників.

Щодо впливу політико-законодавчого сектору на діяльність підприємства, то його прояв має пряму, конкретну дію: закони, норми та постанови, якими влада регламентує функціонування підприємництва в нашій країні.

На діяльність ЗАТ також впливають сезонні фактори. Так, найбільш завантажені місяці – це квітень – жовтень. Мінімальна завантаженість припадає на листопад, грудень та січень.

Саме під впливом вищенаведених факторів зовнішнього та внутрішнього середовища функціонує ЗАТ «Полісся».

Характеристика майнового стану ЗАТ «Полісся» та джерел його формування
1. Аналіз балансу підприємства

Аналіз фінансового стану підприємства передбачає розрахунок великої кількості показників, що заважає дослідити головні тенденції в зміні фінансового стану підприємства, тому він є досить містким і часто мало ефективним.

Порівняльний аналітичний баланс ЗАТ «Полісся» представлений в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 – Порівняльний аналітичний баланс ЗАТ «Полісся»

Показники	Код рядка	2005 рік	2006 рік	Зміни
		Абс. вел., тис. грн.	Відн. вел., %	Абс. вел., тис. грн.	Відн. вел., %	В абс.вел тис.грн.	В структ. %	Темпи росту, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ
1.Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	1,30	0,01	1,30	0,01	0,00	0,00	100,00
первісна вартість	011	1,30	0,01	1,30	0,01	0,00	0,00	100,00
Незавершене будівництво	020	2985,10	25,00	3222,80	23,26	237,70	-1,74	107,96
Основні засоби:
залишкова вартість	030	2671,00	22,37	2504,80	18,08	-166,20	-4,29	97,82
первісна вартість	031	4206,90	35,24	4534,70	32,73	327,80	-2,51	107,79
знос	032	1535,90	12,86	2029,90	14,65	494,00	1,79	132,16
Довгострок фін інв:
в кап ін підприємств	040	16,00	0,13	16,00	0,12	0,00	-0,01	100,00
ін фін інвестиціі	045	-	-	5,70	0,04	5,70	0,04	-
Усього за розділом 1	080	5673,40	47,52	5750,60	41,50	77,20	-6,02	101,36
2. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	1338,60	11,21	1111,30	8,02	-227,30	-3,19	83,02
твар на відгодівлі	110	259,50	2,17	496,0	3,58	236,50	1,41	191,14
незавершене виробн	120	440,30	3,69	96,80	0,70	-343,50	-2,99	21,99
готова продукція	130	873,80	7,32	2603,00	18,79	1729,2	11,47	297,89
товари	140	35,40	0,30	-	-	-35,40	-0,30	-
Дебітор. заборг.
чиста реалізац варт	160	1488,50	12,47	1883,70	13,59	395,20	1,12	126,55
первісна вартість	161	1488,50	12,47	1883,70	13,59	395,20	1,12	126,55
Дебіт. заборг. розрах
з бюджетом	170	-	-	587,70	4,24	587,70	4,24	-
за видан авансами	180	56,40	0,47	-	-	-56,40	-0,47	-
Інша дебітор. заборг.	210	1667,90	13,97	1205,50	8,70	-462,40	-5,23	72,28
Гр.кошти
в нац валюті	230	104,10	0,87	120,50	0,87	16,40	0,00	115,75
в іноз валюті	240	1,00	0,01	1,20	0,01	0,20	0,00	120,00
Усього за розділом 2	260	6265,50	52,48	8105,70	58,50	1840,20	6,02	129,37
3.Витрати майбутніх періодів
Баланс	280	11938,9	100	13856,3	100	1917,40	0,00	116,06
ПАСИВ
1.Власний капітал
Статутний капітал	300	20,00	0,17	20,00	0,14	0,00	-0,03	100,00
резервний капітал	340	4325,40	36,23	5481,00	39,56	1155,60	3,33	126,72
Нерозп прибуток	350	1155,50	9,68	1989,00	14,35	833,50	4,67	172,13
Усього за розділом 1	380	5500,90	46,08	7490,00	54,05	1989,10	7,97	136,16
2.Забезпечення наступних витрат і платежів
Цільове фінансув	420	-	-	243,80	1,76	243,80	1,76	-
Усього за розділом 2	430	-	-	243,80	1,76	243,80	1,76	-
3.Довгострокові зобовязання
Довгостр кред банк	440	278,00	2,33	278,00	2,01	0,00	-0,32	100,00
Довгостр фін зобов	450	2495,60	20,90	2397,40	17,30	-98,2	-3,60	96,07
Усього за розділом 3	480	2773,60	23,23	2675,40	19,31	-98,20	-3,92	96,46
4.Поточні зобов’язання
Короткострок кр банків	500	1090,20	9,13	1291,60	9,32	201,40	0,00	118,47
кред заборг за т.р.п.	530	1932,10	16,18	1756,50	12,68	-175,60	-0,03	90,91
Поточні з-ння за розрахунками:
з бюджетом	550	359,00	3,01	96,90	0,70	-262,10	-0,02	26,99
зі страхування	570	0,90	0,008	-	-	-0,90	-,00001	-
з оплати праці	580	60,40	0,51	60,00	0,43	-0,40	-0,006	99,34
Інш поточні зобов’язання	610	221,80	1,86	242,10	1,75	20,30	0,00	109,34
Усього за розділом 4	620	3664,40	30,69	3447,10	24,88	-217,30	-5,81	94,07
5.Доходт майбутніх періодів
Баланс	640	11938,9	100	13856,3	100,00	1917,40	0,00	116,06

Складемо порівняльний аналітичний баланс з урахуванням особливостей складу кожного розділу активу і пасиву балансу для більш повного та точного аналізу фінансового стану підприємства (таблиця 2.2).

Таблиця 2.2 – Аналіз змін статей пасиву і активу балансу

Показники	Код рядка	2005 рік	2006 рік	Зміни
		Абс. вел., тис.грн.	Відн. вел., %	Абс. вел., тис.грн.	Відн. вел.,%	В абс.вел тис.грн.	В структ. %	Темпи росту, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	1,30	0,02	1,30	0,02	0,00	0,00	100,00
первісна вартість	011	1,30	0,02	1,30	0,02	0,00	0,00	100,00
Незавершене будівництво	020	2985,10	52,60	3222,80	56,04	237,70	3,44	107,96
Основні засоби:
залишкова вартість	030	2671,00	47,08	2504,80	43,56	-166,20	-3,52	97,82
первісна вартість	031	4206,90	74,15	4534,70	78,86	327,80	4,71	107,79
знос	032	1535,90	1535,9	2029,90	35,30	494,00	8,23	132,16
Довгострок фін інв:
в кап ін підприємств	040	16,00	0,28	16,00	0,28	0,00	0,00	100,00
ін фін інвестиціі	045	-	-	5,70	0,10	5,70	0,10	-
Усього необоротних активів	080	5673,40	100,00	5750,60	100,00	77,20	0,00	101,36
Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	1338,60	21,36	1111,30	13,71	-227,30	-7,69	83,02
твар на відгодівлі	110	259,50	4,14	496,0	6,12	236,50	1,98	191,14
незавершене виробн	120	440,30	7,03	96,80	1,19	-343,50	-5,84	21,99
готова продукція	130	873,80	13,95	2603,00	32,11	1729,2	18,16	297,89
товари	140	35,40	0,56	-	-	-35,40	-0,56	-
Дебітор. заборг.
чиста реалізац варт	160	1488,50	23,75	1883,70	23,24	395,20	-0,5	126,55
первісна вартість	161	1488,50	23,75	1883,70	23,24	395,20	-0,5	126,55
Дебіт. заборг. розрах
з бюджетом	170	-	-	587,70	7,25	587,70	6,35	-
за видан авансами	180	56,40	0,90	-	-	-56,40	-0,90	-
Інша дебітор. заборг.	210	1667,90	26,62	1205,50	14,87	-462,40	-11,75	72,28
Гр.кошти
в нац валюті	230	104,10	1,66	120,50	1,49	16,40	0,17	115,75
в іноз валюті	240	1,00	0,12	1,20	0,01	0,20	0,11	120,00
Усього оборотних активів	260	6265,50	100,0	8105,70	100,0	1840,20	0,00	129,37
Власний капітал
Статутний капітал	300	20,00	0,36	20,00	0,27	0,00	-0,09	100,00
резервний капітал	340	4325,40	78,63	5481,00	73,18	1155,60	-5,45	126,72
Нерозп прибуток	350	1155,50	21,01	1989,00	26,56	833,50	5,55	172,13
Усього власного капіталу	380	5500,90	100,00	7490,00	100,00	1989,10	0,00	136,16
Забезпечення наступних витрат і платежів
Цільове фінансув	420	-	-	243,80	100,00	243,80	243,80	-
Усього	430	-	-	243,80	100,00	243,80	243,80	-
Довгострокові зобовязання
Довгостр кред банк	440	278,00	10,21	278,00	10,39	0,00	0,18	100,00
Довгостр фін зобов	450	2495,60	89,70	2397,40	89,61	-98,2	-0,09	96,07
Ус довгостр зобов	480	2773,60	100,00	2675,40	100,00	-98,20	0,00	96,46
Поточні зобов’язання
Короткострок кр банків	500	1090,20	29,75	1291,60	37,50	201,40	7,75	118,47
кред заборг за т.р.п.	530	1932,10	52,73	1756,50	50,96	-175,60	-1,77	90,91
Поточні з-ння за розрахунками:
з бюджетом	550	359,00	9,80	96,90	2,81	-262,10	-6,99	26,99
зі страхування	570	0,90	0,02	-	-	-0,90	-0,02	-
з оплати праці	580	60,40	1,65	60,00	1,74	-0,40	0,09	99,34
Інш поточні зобов’язання	610	221,80	6,05	242,10	7,02	20,30	0,97	109,34
Усього поточних зобовязань	620	3664,40	100,00	3447,10	100,00	-217,30	0,00	94,07

За даними таблиці 2.1 видно, що вартість майна підприємства збільшилась на 16,06% або на 1917,40 тис. грн., що може свідчити про збільшення підприємством господарського обороту – що є позитивним для підприємства.

В структурі сукупних активів підприємства питому вагу займають майже порівну необоротні активи (41,50%) та оборотні активи (58,50%). Підприємство має важку структуру активів, що свідчить про значні накладні витрати та про високу чутливість до зміни виручки. При цьому треба зазначити, що в порівнянні з попереднім звітним періодом питома вага необоротних активів в майні підприємства знизилась на 6,02 %. Вартість оборотних активів виросла на 1840,20 тис. грн. (темп росту склав 129,37 %). При цьому доля їх в структурі активів підприємства збільшилась на 6,02 %. Такі зміни можуть бути наслідком сповільнення оборотності оборотних засобів, що є негативною тенденцією.

Як видно з таблиці 2.2, на початок звітного періоду найбільший вклад в формування оборотних активів внесла дебіторська заборгованість за послуги (51,27 %). На кінець року при збільшенні абсолютного значення заборгованості на 464,1 тис. грн. темп росту склав 114,45 %. Взагалі її доля в складі оборотних активів зменшилась на 5,92 % і складає 45,36 %. Питома вага грошових коштів та їх еквівалентів в структурі оборотних активів на початок року – 1,68 %, а на кінець звітного періоду дещо зменшилась і складає 1,50 %.

Структура активів з високою долею заборгованості та низькою долею грошових коштів може свідчити про проблеми, пов’язані з маркетинговою політикою підприємства, а також про переважно не грошовий характер розрахунків.

Досить значна частка в структурі оборотних активів належить виробничим запасам на початок періоду – 47,04 %. Це свідчить про спад активності підприємства , сповільнення оборотності оборотного капіталу, а на кінець року спостерігається їх збільшення: питома вага запасів зросла на 6,10 % і склала – 53,14 %, що не є позитивним.

Зобов’язання підприємства як на початок, так і на кінець звітного періоду майже на 30 % складались із поточних зобов’язань, що свідчить про нераціональну структуру балансу та про існування ризику втрати фінансової стабільності. На протязі звітного періоду сума зобов’язань зменшилась на 5,81 %. Поточні зобов’язання підприємства на початок періоду складалися в основному з кредиторської заборгованості за надані послуги (52,73 %), а на кінець року бачимо зменшення питомої ваги кредиторської заборгованості до 50,96 %. Довгострокові зобов’язання на початок року складали 23,23%, а вже на кінець зменшились до 19,31%.

Власний капітал на початок року в структурі пасивів складав 46,08 %. На кінець звітного періоду питома вага власного капіталу зросла на 7,97 % і склала 54,05 %.

Для повного аналізу майнового стану підприємства необхідно побудувати діаграми фінансового стану. Графічне зображення діаграми по балансу наведено на рисунку 2.1 та 2.2.

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

Рисунок 2.1 – Діаграма фінансового стану підприємства за 2005 рік

Рисунок 3.2 – Діаграма фінансового стану підприємства за 2006 рік

На рисунку 2.1 та 2.2 зображені діаграми фінансового стану підприємства по балансу. Найбільш суму в активах займають необоротні активи, а в пасиві –власний капітал.

Загальний стан запасів і витрат, протягом двох періодів дещо змінився (11938,9 тис. грн. та 13856,3 тис. грн.).

2.2 Аналіз виробничого потенціалу підприємства

Для більш повного аналізу майна необхідно також оцінити стан основних засобів, що використовується, за допомогою наступних показників:

Коефіцієнт зношування основних засобів (Кз.н.):

(2.1)

2005 р. - К з.н = 1535,9/4206,9=0,37%;

2006 р.- К з.н =2029,9/4534,7=0,45 %.

Після розрахунку даного показника можна сказати, що знос основних засобів зріс 0,08 %. В 2006 році, у порівнянні з 2005 роком, зросли коефіцієнти зношування та вибуття основних засобів, що свідчить про старіння основних засобів. Проаналізувавши коефіцієнт можна зробити наступний висновок, що в 2005 та 2006 роках підприємство придбало дуже незначну частину нових основних засобів.

Підводячи підсумок можемо стверджувати, що протягом розглянутого періоду для ЗАТ «Полісся» є характерним: зростання активності, збільшення оборотності оборотного капіталу, порівняно нормальний господарський оборот, старіння основних засобів, доволі раціональна структура балансу.

3. Оцінка фінансової стійкості ЗАТ «Полісся»

Фінансова стійкість підприємства – одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства, яка характеризує ступінь захищеності інтересів кредиторів та інвесторів, які довгостроково вкладають кошти в діяльність підприємства.

Фінансова стійкість пов’язана із загальною фінансовою структурою підприємства, зі ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів. Вона характеризує стабільність діяльності підприємства в довгостроковій перспективі.

Для оцінки оптимальності співвідношення власного і залученого капіталу можна використовувати наступні показники.

1. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) (Ка) – характеризує частку власного капіталу в загальній сумі капіталу, авансованого в діяльність підприємства:

(3.1)

2005 р.- К а. = 5500,9 /11938,9 = 0,46;

2006 р.- К а. =7490,0 /13856,3 = 0,54.

Значення 0,54 говорить про досить стійке, стабільне і незалежне від зовнішніх кредиторів підприємство. Критичне значення коефіцієнта – 0,5. Чим вище значення, тим більш фінансово стійке, стабільне і незалежне від зовнішніх кредиторів підприємство.

2. Коефіцієнт фінансової залежності (К_>ф.з>) – характеризує рівень фінансової залежності підприємства від зовнішніх джерел:

(3.2)

2005 р.- К ф.з. = 11938,9 /5500,9 = 2,17;

2006 р.- К ф.з. = 13856,3 /7490,0 = 1,85.

Зменшення цього показника в динаміці свідчить про зростання фінансової залежності.

3. Коефіцієнт фінансового ризику (К_>ф.р>) – характеризує співвідношення залучених коштів і власного капіталу:

(3.3)

2005 р.- К ф.р. = 6438,0 / 5500,9 = 1,17;

2006 р.- К ф.р. = 6366,3 / 7490,0 = 0,85.

Критичне значення коефіцієнта фінансового ризику – 1, тому значення 0,85 говорить про зменшення фінансового ризику підприємства.

4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу (К_>м>) – показує, яка частка власного капіталу знаходиться в мобільній формі, а яка капіталізована:

(3.4)

2005 р.- Км. = (-172,5) / 5500,9 = -0,03;

2006 р.- Км. = 1739,4 / 7490,0 = 0,23.

Таким чином підприємство має низьку маневреність власного капіталу. Коефіцієнт має бути досить високим (не менше 0,5) для забезпечення гнучкості при використанні власних коштів підприємства; позитивною тенденцією вважається невелике зростання його в динаміці.

5.Чистий робочий капітал (Р_>к>) – характеризує співвідношення між обіговими активами і короткостроковими зобов’язаннями.

Рк = обігові активи – короткострокові зобов’язання (3.5)

2005 р.- Рк = 6265,5;

2006 р.- Рк = 8105,4 – 243,8 = 7864,9

Збільшення робочого капіталу є позитивним для підприємства. Наявність чистого робочого капіталу свідчить про те, що підприємство здатне не тільки сплатити короткострокові зобов’язання, але й має фінансові ресурси для розширення діяльності і здійснення інвестицій. Рівень достатності чистого робочого капіталу визначається шляхом порівняння з аналогічним показником інших підприємств.

Для оцінки фінансової стійкості підприємства використовуються багато взаємопов’язаних показників. На практиці неможливо досягти покращення одразу всіх показників, так як покращення одного призводить до погіршення іншого. Розрахунок показників наведено в таблиці 3.1

Таблиця 3.1 – Показники фінансової стійкості

Показники	Роки	Норма	Зміни
	2005	2006
Коефіцієнт автономії	0,46	0,54	≥0,5	0,08
Коефіцієнт фінансової залежності	2,17	1,85	≤2	-1,15
Коефіцієнт ризику	1,17	0,85	≤0,5	-0,32
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	-0,03	0,23	>0	0,26
Робочий капітал, тис. грн.	6265,5	7861,9	> 0, ріст	1596,4

Виходячи із результатів таблиці 3.1 можемо говорити про зростання коефіцієнта автономії на початок періоду - 0,46, а вже на кінець періоду 0,54. Тобто загальна сума капіталу на 54 % сформована за рахунок власник коштів.

Коефіцієнт фінансової залежності за рік дещо зменшився і становить 1,85 що є досить позитивним. Підприємство є доволі ризиковим, адже на гривню власних коштів припадає лише 1,17 грн. у 2005 р. та 0,85 грн. у 2006 р. запозичених, але зменшення даного коефіцієнта вже є позитивним. Отже, ЗАТ «Полісся» є певним чином залежним від кредиторів, але є фінансово досить стійким з позиції забезпечення власними коштами.

ЗАТ «Полісся» має довгострокові зобов’язання, користується короткостроковими кредитами банків. З одного боку, підприємство має певну залежність від зовнішніх інвесторів та кредиторів, проте водночас це є свідченням досить продуманої та доволі ефективної стратегії, адже підприємство розвивається.

Дане підприємство відрізняється низьким рівнем маневреності власного капіталу у 2005р - <0. Так у 2005 році коефіцієнт маневреності склав -0,03. Це свідчить про недостатність оборотних коштів на підприємстві, що обумовлено високою часткою власних коштів у структурі пасивів підприємства та не досить гнучкою політикою щодо використання власних коштів. В 2006 році покращився на 0,26 пунктів та склав 0,23.

Для більш глибшого і точнішого аналізу фінансового стану підприємства проаналізуємо тип фінансової стійкості підприємства, за допомогою трьохкомпонентного показника фінансової стійкості.

Важливим показником фінансової стійкості підприємства є вид джерел фінансування запасів і витрат (Z). Для його характеристики використовуються наступні показники:

Власні обігові кошти:

(3.6)

2005 р. = 5500,9 - 5673,4 = - 172,5

2006 р. = 7490,0 - 5750,6 = 1739,4

Власні обігові кошти і довгострокові залучені джерела (функціонуючий капітал):

(3.7)

2005 р. = 5500,9 – 5673,4 +2773,6 =2601,1

2006 р. = 7490,0 - 5750,6 +2675,4 = 4418,4

Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат :

(3.8)

2005 р. = 5500,9 + 2773,6 +1090,2 – 5673,4 = 3691,3;

2006 р. = 7490,0 + 2675,4 +1291,6 – 5750,6 = 506,4;

Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелам їх формування:

надлишок (+) або нестача (–) власних обігових коштів

(3.9)

надлишок (+) або нестача (–) власних обігових коштів і довгострокових залучених джерел:

(3.10)

надлишок (+) або нестача (–) загальної величини основних джерел:

(3.11)

За допомогою цих показників визначимо трьохкомпонентний тип фінансової стійкості підприємства :

(3.12)

Результати занесемо в таблицю 3.2

Таблиця 3.2 – Визначення типу фінансової стійкості підприємства

Показники	2005 р	2006 р
1. Загальна величина запасів і витрат (Z)	2947,6	4307,1
2. Наявність власних обігових коштів (E^c)	-172,5	1739,4
3. Розмір функціонуючого капіталу (E^T)	2601,1	4418,4
4. Загальна величина основних джерел фінансування запасів і витрат (E^∑)	3691,3	5706,4
5.	-3120,1	-2567,7
6.	-346,5	111,3
7.	743,7	1399,3
8. Трьох компонентний показник фінансової стійкості:	{0,0,1}	{0,1,1}

Виходячи із результатів таблиці 3.2, можемо зробити висновок, що визначений трьохкомпонентний показник фінансової стійкості в 2005 році відповідає нестійкому фінансовому стану підприємства (S={0,0,1}), тобто підприємство характеризується недостатністю у підприємства “нормальних” джерел для фінансування запасів. В цій ситуації ще існує можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторської заборгованості, прискорення обіговості запасів. А вже в 2006 році для підприємства характерна нормальна фінансова стійкість (S={0,1,1}). В цій ситуації підприємство використовує для покриття запасів крім власних оборотних коштів довгострокові залучені кошти. Цей тип фінансової стійкості є бажаним для підприємства з точки зору фінансового менеджменту.

4. Оцінка ліквідності підприємства

Фінансовий стан підприємства в короткостроковій перспективі оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності, які характеризують можливість своєчасних та повних розрахунків по короткостроковим зобов’язанням перед контрагентами.

Для характеристики ліквідності ЗАТ «Полісся» необхідно провести аналіз ліквідності балансу шляхом групування активів та пасивів по ступеню їх ліквідності (таблиця 4.1).

Таблиця 4.1 – Аналіз ліквідності балансу ЗАТ «Полісся»

Актив	2005 р	2006 р	Пасив	2005 р	2006 р	Платіжні засоби
						2005 р	2005 р
Л 1	105,1	121,7	П 1	1932,1	1756,5	-1827,0	-1827,0
Л 2	4121,1	6279,9	П 2	1732,3	1934,4	2388,8	2388,8
Л 3	2038,4	1704,1	П 3	2773,6	2675,4	-735,2	-735,2
Л 4	5673,4	5750,6	П 4	5500,9	7490,0	172,5	172,5
Баланс	11938,9	13856,3	Баланс	11938,9	13856,9	0	0

Результати розрахунків показують, що на підприємстві співставлення підсумків груп по активам та пасивам має наступний вигляд:

2005 рік Л1<П1, Л2>П2, Л3<П3, Л4>П4

2006 рік Л1<П1, Л2>П2, Л3<П3, Л4<П4

Як бачимо, протягом розглянутих періодів підприємство має недостачу найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов’язань. Така нестача коштів складала у 2005 р. 1827 тис. грн. Дефіцит коштів має тенденцію до спадання, так вже у 2006 році він склав 1634,8 тис. грн. Щодо швидкореалізуємих активів, то ситуація значно краща, адже немає нестачі коштів, а також спостерігається зростання, з 2388,8 тис. грн. у 2005 р. до 4345,5 тис. грн. у 2006 р. Активів, які повільно реалізуються, у підприємства не вистачає і спостерігається тенденція зростання. Щодо активів, які важко реалізуються, то в 2005 р. вони складали 172,5 тис. грн., а вже в 2006 р. спостерігається їх нестача. Таким чином ЗАТ «Полісся» має певні проблеми та нестачу коштів, що призводить до суттєвого погіршення фінансового стану підприємства.

Розрахуємо показники ліквідності і результат занесемо до таблиці 4.2.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

(4.1)

2005 р. Кабс.л = 105,1 / 3664,4 = 0,029

2006 р. Кабс.л = 121,7 /3690,9 = 0,033

Коефіцієнт швидкої ліквідності:

(4.2)

2005 р. Кшв.л = 4226,2 / 3664,4 = 0,80

2006 р. Кшв.л = 6401,6 / 3690,9 = 1,15

Коефіцієнт загальної ліквідності:

(4.3)

2005 р. Кпок = 6264,6 / 3664,4 = 1,71

2006 р. Кпок = 8105,7 / 3690,9 = 2,20

Таблиця 4.2 – Розрахунок коефіцієнтів ліквідності

Показники	Роки	Норма	Зміни
	2005	2006
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,029	0,033	0,2 - 0,35	0,004
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,80	1,15	0,7 - 0,8	0,58
Коефіцієнт загальної ліквідності	1,71	2,20	1 - 2	0,49

Як видно із наведеного розрахунку коефіцієнт загальної ліквідності склав у 2005 році 1,71. Спостерігаємо тенденцію до його росту і на кінець аналізуємого періоду він досяг значення 2,20. Дане значення є високим, що є позитивним. Тобто у підприємства вистачає оборотних коштів для погашення короткострокових зобов’язань, що водночас свідчить про нормальну структуру капіталу. Щодо коефіцієнту швидкої ліквідності , то у 2005 році він склав 0,80 а у 2006 році збільшився на 0,35 пунктів і становить 1,15. Бачимо, що він відповідає нормальному рівню, навіть вище. Отже, ЗАТ «Полісся» має можливість погасити короткострокові зобов’язання за рахунок поточних активів за відрахування запасів лише на 115 % при необхідній мінімальній нормі 70 %. Це є доказом раціонального використання фінансових ресурсів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2005 році майже у 10 разів нижче рекомендованого оптимального значення, хоч на кінець 2006 року він виріс до 0,033; він значно менший рекомендованої норми, це свідчить про те, що на початок періоду підприємство лише на 2,9 % могло погасити всі свої борги, а на кінець року його платоспроможність збільшилась до 3,3 %. Графічне відображення показників ліквідності – рисунок 4.1.

Рисунок 4.1 – Графічне відображення показників ліквідності

Таким чином, бачимо, що ЗАТ «Полісся» має задовільну платоспроможність майже з усіх позицій її аналізу. За проведеним аналізом бачимо що підприємство може лише на 30% погасити свої борги. Так як коефіцієнт абсолютної ліквідності менше норми (0,2). Коефіцієнт швидкої ліквідності відповідає нормальному значенню, крім того у ЗАТ нормальна структура балансу, структура капіталу, спостерігається досить раціональне та ефективне використання своїх ресурсів. Можемо говорити про те, що ЗАТ має нормальну платоспроможність.

5. Аналіз прибутку підприємства

Важливим узагальнюючим показником, який характеризує кінцевий результат діяльності підприємства є прибуток. Саме від розміру прибутку, отриманого підприємством, залежить формування оборотних коштів, виконання зобов’язань перед бюджетом, платоспроможність підприємства, доходи акціонерів тощо.

Показники діяльності підприємства групуються в розрізі видів діяльності (рисунок 5.1 )

Рисунок 5.1 – Види діяльності підприємства

Аналіз прибутку проводиться методом порівняння фактичних даних за звітний період з фактичними даними за попередній період. Для цього заповнюється таблиця 5.1 і розраховуються показники питомої ваги та змін, що відбулися.

Таблиця 5.1 – Звіт про фінансові результати

Показники	Код рядка	2005 рік	2006 рік	Зміни
		Абс. вел., тис.грн.	Відн. вел., %	Абс. вел., тис.грн.	Відн. вел., %	В абс.вел тис.грн.	В структ. %	Темпи росту, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Фінансові результати
Дох від реаліз прод	010	13719,6	20311,8	100,00	100,00	6592,2	0,00	148,05
Податок на додану вартість	015	2257,2	3301,2	16,45	16,26	1044,0	-0,19	146,25
Чистий дохід від реалізації продукції	035	11462,4	17010,6	83,45	83,75	5548,2	0,30	148,40
Собіварт реаліз прод	040	9596,6	15330,8	69,95	75,48	5734,2	5,53	159,75
Валовий Прибуток	050	1865,8	1679,8	13,60	8,27	-186,0	-5,33	90,03
Ін операц доходи	060	1371,3	2874,2	10,00	14,15	1502,9	4,15	209,60
Адмін витрати	070	890,2	635,8	6,49	3,13	-254,4	-3,36	71,42
Витрати на збут	080	132,4	-	0,97	-	-132,4	-0,97	-
Ін операц витрати	090	337,3	1012,2	2,46	4,98	674,9	2,52	300,09
Фін результати від операц діяльності Прибуток	100	1877,2	2906,0	13,68	14,31	1028,8	0,63	154,81
Інші фін доходи	120	-	78,9	-	0,39	78,9	0,39	-
Інші доходи	130	31,3	-	0,23	-	-31,3	-0,23	-
Фін витрати	140	472,8	469,2	3,45	2,31	-3,6	-1,14	99,24
Ін витрати	160	31,3	366,0	0,23	1,80	334,7	1,57	1169,33
Фін рез від звич діяльн до оподатк прибуток	170	1404,4	2149,7	10,24	10,58	745,3	0,34	153,07
Фін рез від звич діяльності Прибуток	190	1404,4	2149,7	10,24	10,56	745,3	0,34	153,07
Надзвичайні Витрати	205	-	160,7	-	0,79	160,7	6,79	-
Чистий Прибуток	220	1404,4	1989,0	10,24	9,79	584,6	-0,45	141,63
Елементи операційних витрат
Матеріальні затрати	230	8822,2	13160,4	74,79	80,67	4338,2	5,88	149,17
Витр. на оплату праці	240	1147,6	1641,9	9,73	10,19	494,3	0,46	143,07
Відрах на соц.. заходи	250	26,4	34,5	0,23	2,14	8,10	1,91	130,68
Амортизація	260	1059,1	494,0	8,98	3,01	-565,1	-5,97	46,64
Інші операц. витрати	270	740,0	782,6	6,27	4,53	42,6	-1,74	105,76
Разом	280	11795,3	16113,4	100,00	100,00	4318,1	0,00	136,61

Факторний аналіз являє собою методику комплексного системного вивчення і виміру впливу факторів на величину результативних показників.

Одним з прийомів проведення факторного аналізу є прийом елімінування.

Елімінувати означає усунути, виключити вплив всіх факторів на величину результативного показника, крім одного.

Використовуючи цей прийом, на базі даних таблиці 5.2 визначимо вплив кожного фактора на прибуток від реалізації.

Таблиця 5.2 – Факторний аналіз прибутку

Показники	Код строки	Попередній (базовий) рік (Хо)	Звітний рік (Х1)	Зміна (∆Х)
1	2	3	4	5
1. Виручка від реалізації продукції без урахування ПДВ, акцизного збору і інших відрахувань з доходів (В)	035	11462,4	17010,6	5548,2
2 Собівартість реалізованої продукції (С)	040	9596,6	15330,8	5734,2
3. Адміністративні витрати (АВ)	070	890,2	635,8	-254,4
4. Витрати на збут (ЗВ)	080	132,4	-	-132,4
5. Інші оперативні витрати (ІОВ)	090	337,3	1012,2	674,9
6. Фінансові доходи (ФД)	130	31,3	-	-31,3
7. Фінансові витрати (ФД)	140	472,8	469,2	-3,6
8. Податок на прибуток (ПНП)	180	-	-	-
9.Чистий прибуток (ЧП)	220	1404,4	1989,0	584,6

Вплив факторних показників можна надати у вигляді адаптивної моделі:

ЧП = В-С-АВ-ЗВ-ІОВ+ФД-ФВ-ПНП (5.1)

Розмір виручки від реалізації залежить від ряду факторів (від ціни реалізованої продукції, питомої ваги кожного виду продукції в загальному обсязі реалізації, кількості реалізованої продукції):

(5.2)

Пв – показник структури реалізованої продукції;

N – обсяг реалізації продукції;

Ц – ціна продукції.

Факторну модель собівартості можна надати у вигляді:

(5.3)

де

N – обсяг виробництва продукції;

П_>в> – показник структури виробленої продукції;

З_>зм> – змінні витрати на виробництво одиниці продукції (собівартість одиниці).

Вплив на розмір чистого прибутку змін цін, обсягу реалізованої продукції і обсягу виготовленої продукції можна визначити і з допомогою індексу цін (Іц).

Визначимо вплив факторів на зміну виручки від реалізації. Загальна зміна виручки від реалізації:

(5.4)

Зміна виручки є результатом впливу двох факторів: ціни реалізації і обсягу реалізованої продукції (з урахуванням структури).

Розрахунок впливу цих факторів можна провести таким чином:

(5.5)

(5.6)

Аналогічно можна розрахувати вплив факторів на зміну собівартості реалізованої продукції:

(5.7)

Якщо собівартість одиниці продукції змінилась тільки лише за рахунок зовнішніх факторів (а саме за рахунок загальної зміни цін), то:

(5.8)

(5.9)

Вплив зміни цін на розмір чистого прибутку можна визначити:

(5.10)

Дослідимо вплив зміни розмірів адміністративних витрат на збут і інших операційних витрат на величину чистого прибутку. Зауважимо, що це фактор зворотного впливу по відношенню до прибутку. В зв’язку з цим у формулу розрахунку додається знак “–“.

Зміна чистого прибутку за рахунок зміни величини адміністративних витрат:

(5.11)

Вплив зміни величини фінансових доходів можна визначити:

(5.12)

Вплив зміни величини фінансових витрат визначається:

(5.13)

Вплив величини сплаченого податку на прибуток:

(5.14)

6. Факторний аналіз рентабельності підприємства

Рентабельність – це показник, що характеризує економічну ефективність.

Існує багато коефіцієнтів рентабельності, які використовуються в залежності від характеру оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства, що в свою чергу, визначає вибір оціночного показника (прибутку). Це може бути чотири різних показники:

валовий прибуток (стр. 050. ф.№2);
операційний прибуток (стр.100 ф.№2);
прибуток до оподаткування (стр.170. ф.№2);
чистий прибуток (стр.220 ф.№2).

В залежності від того, з чим порівнюється обраний показник прибутку, розрізняють дві групи коефіцієнтів рентабельності:

рентабельність капіталу;
рентабельність продаж.

До першої групи відносять:

Рентабельність активів (R_>a>) – характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку.

(6.1)

Цей показник важливий насамперед для інвесторів.

Рентабельність власного капіталу (R_>E>) – характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує власний капітал.

(6.2)

Цей показник важливий насамперед для власників.

До другої групи входять:

Валова рентабельність реалізованої продукції (R_>G>) – характеризує ефективність виробничої діяльності, а також ефективність політики ціноутворення.

(6.3)

2. Операційна рентабельність реалізованої продукції (R_>о>) – показує рентабельність підприємства після відрахування витрат на виробництво та збут товарів, тобто затрат, які не відносяться до операційної діяльності.

Якщо, наприклад, валова рентабельність не змінюється, а операційна в динаміці – зменшується, то це може свідчити про збільшення адміністративних та збутових видатків.

(6.4)

3. Чиста рентабельність реалізованої продукції (R_>N>) – характеризує повний вплив структури капіталу і фінансування підприємства на його рентабельність.

Якщо операційна рентабельність не змінюється, а чиста рентабельність зменшується, це може свідчити про збільшення фінансових видатків, отримання збитків від участі в капіталі інших підприємств або про підвищення суми податкових платежів, що сплачує підприємство.

(6.5)

Для оцінки рентабельності не існує абсолютних загальноприйнятих значень тому, що ці показники різко коливаються за галузями. Але ріст показників рентабельності в динаміці є позитивною тенденцією.

Розрахунок показників рентабельності наведено в таблиці 6.1.

Таблиця 6.1 – Аналіз показників рентабельності

№ п/п	Назва показника	2005 рік	2006 рік
1	Рентабельність активів,%	0,11	0,15
2	Рентабельність власного капіталу,%	0,22	0,31
3	Валова рентабельність реалізованої продукції ,%	0,14	0,08
4	Операційна рентабельність реалізованої продукції,%	0,14	0,15
5	Чиста рентабельність реалізованої продукції ,%	0,10	0,11

Відповідно до результатів таблиці 6.1 можемо зробити наступні висновки: підприємство є досить рентабельним, тобто порівняно ефективно працює та використовує свої ресурси. Всі показники рентабельності позитивні, що є дуже добре. Спостерігається незначна тенденція їх покращення. Збільшення показника операційної рентабельності свідчить про збільшення доходів від операційної діяльності. Ріст показника валової рентабельності свідчить про покращення ефективності виробничої діяльності, а також про ефективність політики ціноутворення в 2005 році. Чиста рентабельність продажу є задовільною, тобто товариство отримує прибуток від продажу. Рентабельність власного капіталу зростає, тобто дохід від кожної інвестованої власниками капіталу гривні зростає.

При аналізі коефіцієнтів рентабельності найбільше поширення набула факторна модель фірми «DuPont» (рисунок 6.1), основною задачею якої було визначити фактори, які впливають на ефективність роботи підприємства і оцінити цей вплив.

Рисунок 6.1 – Схема факторного аналізу фірми “DuPont”

В основу наданої схеми аналізу лягла наступна модель:

(6.6)

де R_>N> – чиста рентабельність реалізованої продукції;

R_>O>– ресурсовіддача;

F_>D> – коефіцієнт фінансової залежності.

(6.7)

(6.8)

= 0,11*1,57*1,85 = 0,29

= 0,10*1,06*2,17 = 0,23

Загальну зміну рентабельності власного капіталу можна визначити за формулою:

_>>_>>(6.9)

= 0,29 – 0,23 = 0,06

Вплив на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу зміни показника чистої рентабельності продаж:

_>>_>> (6.10)

= 0,11*1,06*2,17 – 0,10*1,06*2,17 = 0,12

Зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни показника ресурсовіддачі:

_>>_>>(6.11)

= 0,11*1,57*2,17 – 0,11*1,06*2,17 = 0,11

Зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни коефіцієнта фінансової залежності:

(6.12)

= 0,11*0,15*1,85 – 0,11*0,15*2,17 = -0,004

Таким чином, загальна зміна рентабельності власного капіталу за рахунок факторів:

(6.13)

= 0,12 + 0,11 + (-0,004) = 0,226.

За рахунок збільшення чистої рентабельності реалізованої продукції, показників ресурсовіддачі та фінансової залежності відбулося підвищення рентабельності власного капіталу на 0,06 пункти. Таким чином, ми бачимо, що протягом аналізуємого періоду відбулася позитивна зміна рентабельності власного капіталу – збільшення на 0,226 пункти.

7. Оцінка ділової активності ЗАТ «Полісся»

В широкому розумінні ділова активність означає всю сукупність зусиль, спрямованих на просування підприємства на ринках продукції, праці та капіталу. Ділова активність проявляється в досягненні поставлених цілей, ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту.

Для оцінки рівня ділової активності використовують різні показники оборотності. Ці показники мають важливе значення для оцінки фінансового положення підприємства, оскільки швидкість обігу засобів спричиняє безпосередній вплив на платоспроможність фірми, а також може відображати підвищення виробничо-технічного потенціалу фірми.

Ресурсовіддача або коефіцієнт обіговості активів:

(7.1)

2005 р. К об. а = 1404,4 / 6265,5 = 0,22

2006 р. К об. а = 1989,0 / 8105,7 = 0,25

2. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

(7.2)

2005 р. К об дз = 11462,4 / 178,63 = 57,72

2006 р. К об дз = 17010,6 / 198,65 = 85,63

3. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

(7.3)

2005 р. К об кз = 9596,6 / 1736,8 = 5,21

2006 р. К об кз = 15330,8 / 1844,3 = 8,31

4. Коефіцієнт оборотності запасів:

(7.4)

2005 р. К об з = 9596,6 / 36 47,41 = 2,68

2006 р. К об з = 1533,08 / 3667,35 = 4,25

5. Коефіцієнт оборотності основних засобів або фондовіддача6

(7.5)

2005 р. К осн з = 9596,6 / 2476,8 = 3,87

2006 р. К осн з = 15330,8 / 2587,9 = 5,92

Доцільно також провести розрахунки тривалості обороту дебіторської та кредиторської заборгованості, активів та запасів, що дасть можливість більш повно розкрити стан ділової активності підприємства. Розраховуються ці показники шляхом відношення кількості днів в періоді (360 днів) до відповідного коефіцієнта оборотності.

Розраховані показники ділової активності ЗАТ «Полісся» зведені в таблиці 7.1.

Таблиця 7.1 - Оцінка ділової активності підприємства

Показники	Роки	Зміни	Темп росту, %
	2005	2006
Коефіцієнт оборотності активів	0,22	0,25	0,03	1,13
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	57,72	85,63	27,91	1,48
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	5,21	8,31	3,10	1,59
Коефіцієнт оборотності запасів	2,68	4,25	1,57	1,58
Фондовіддача	3,87	5,92	2,05	1,52
Період обороту дебіторської заборгованості	6,23	4,20	-2,03	0,67
Період обороту активів	1636,36	1440,0	-196,4	0,88
Період обороту кредиторської заборгованості	69,23	43,32	-25,91	0,62
Період обороту запасів	135,34	84,71	-50,63	0,62

За результатами розрахунків бачимо, що кожна грошова одиниця активів принесла 0,22 грн. реалізованих послуг у 2005 р. при тривалості обороту активів 1636,36 днів, та 0,25 грн. у 2006 р. при тривалості обороту 1440,0 днів, що є дуже позитивним значеннями. Позитивним моментом є зростання оборотності активів та відповідне зменшення періоду обороту на 196,4 дні. Настільки низьке значення коефіцієнту оборотності активів пояснюється важкою структурою активів.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості на початок періоду склав 57,72 і до кінця періоду зріс на 1,48%, коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості має тенденцію зростання. Він склав у 2005 році 5,21 та 8,31 у 2006 році. Темп росту склав 159 %. Слід відмітити, що кредиторська заборгованість обертається дещо повільніше за дебіторську заборгованість. Збереження такої тенденції є негативним.

Запаси підприємства за 84 дні перетворюються в реалізовану продукцію Коефіцієнт оборотності запасів складав 2,68 у 2005 році, і до кінця 2006 року збільшився до 4,25. В цілому ділову активність ЗАТ можна охарактеризувати як задовільну, і таку, що позитивно впливає на платоспроможність підприємства.

8. Аналіз власного капіталу підприємства

Під час аналізу необхідно прослідкувати за рахунок яких джерел сформувався кожен елемент власного капіталу, і в якому напрямку був використаний.

Показниками руху власного капіталу є :

Коефіцієнт нагромадження:

(8.1)

Коефіцієнт вибуття:

(8.2)

Якщо Кн.>Кв., то на підприємстві відбувається накопичення власного капіталу і якщо Кн.<Кв. – процес витрачання.

Таблиця 8.1 – Аналіз руху основного капіталу

Показники	Статутний капітал	Інший додатковий капітал	Резервний капітал	Нерозподілений прибуток
Залишок на початок року	20,00	-	7470	1989
Надійшло	-	-	-	(2171,1)
Використано	-	-	-	1989
Залишок на кінець року (стр 300 ф.№4)	20,00	-	7470	(2171,1)
Абсолютна зміна залишку (стр 280 ф.№4)	-	-	-	-
Темп росту, %	0,00	-	0,00	-1,09
Коефіцієнт надходження	0,00	-	0,00	1
Коефіцієнт вибуття	0,00	-	0,00	1

Висновок

Закрите акціонерне товариство засноване керуючись Законами України «Про власність», «Про підприємства в Україні», «Про господарські товариства» та іншим законодавством України, на підставі Установчого договору про створення та діяльність Закритого акціонерного товариства «Полісся».

Таблиця – Показники фінансового стану підприємства

Показники	Фактичне значення	Стан, заходи поліпшення	Оптимальні заходи
	2005	2006
Коефіцієнт автономії	0,46	0,54	Стан відмінний. Для подальшого покращення необхідно збільшувати суму власного капіталу при даному рівні запозичень.	Більше коштів спрямовувати на розвиток виробництва, робити це за рахунок самофінансування.
Коефіцієнт фінансової залежності	2,17	1,85	Стан слабкий, Слід дещо збільшити рівень само фінансування – більшу частку прибутку використовувати на розвиток виробництва.	збільшити рівень само фінансування – більшу частку прибутку використовувати на розвиток виробництва.
Коефіцієнт фінансового ризику	1,17	0,85	Стан загрозливий. Слід дещо збільшити рівень само фінансування – більшу частку прибутку використовувати на розвиток виробництва.	збільшити рівень само фінансування – більшу частку прибутку використовувати на розвиток виробництва
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	-0,03	0,23	Стан слабкий. Слід робити відрахування до резервного капіталу для збільшення власного капіталу, можливе збільшення статутного капіталу за рахунок внесків засновників.	Збільшити виплати то резервного капіталу.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,029	0,033	Знаходиться в межах норми, але на мою думку слід дещо переглянути напрямки використання грошових коштів, було б досить непогано частину з них спрямовувати то резервного капіталу.	Спрямовувати частину грошових коштів до резервного капіталу.
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,80	1,15	Стан відмінний. Даний показник не потребує покращення	-
Коефіцієнт загальної ліквідності	1,71	2,20	Стан відмінний. Підприємству досить притримуватись вже встановленої стратегії діяльності.	-

Як бачимо з проведеного аналізу ЗАТ «Полісся» має задовільні фінансові показники діяльності. Показники рентабельності на підприємстві також знаходяться в межах норми. Керівництву все ж слід звернути увагу на покращення структури балансу підприємства, оскільки коли по певних статтях коштів спостерігається більш ніж досить то по інших досить важливих статтях кошти, або взагалі відсутні, або їх суми досить малі.

Список літератури:

Балабанов І.Т. Фінансовий аналіз і планування господарюючого суб’єкта. – М.: Фінанси і статистика, 2000. – 208 с.
Іваненко В. М. Курс економічного аналізу: Навч. посібник. – К.: Знання-Прес, 2000. – 207 с.
Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посібник – К.: МАУП, 2000. – 152 с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 432 с.
Кононенко О. Анализ фінансової звітності. – Х.: Фактор, 2003. – 148 с.
Котяр М.Л. Оцінка фінансової стійкості підприємства на базі аналітичних коефіцієнтів // Фінанси України. - № 1. – 2005. – с. 113-117
Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз і планування. – К.: Центр навчальної літератури, 2003. – 224 с.
Негашев В.Є. Аналіз фінансового підприємства в умовах ринку: Навчальний пособник - М.: Фінанси і статистика, 1997. – 192 с.
Островська О.А. Оцінка фінансового стану підприємства в умовах стандартизації фінансової звітності // Бухгалтерский облік і аудит. – 2003. - № 2. – с. 28-35
Руденко Л.В., Подольська В.О., Яріш О.В. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства. – К.: НМЦ „Укроопосвіта”, 2000. – 422 с.
Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. – Мн.: ІП „Екоперспектива”, „Нове знання”, 1999. – 498 с.
Слав’юк Р.А. Фінанси підприємств: Навч. посібник. – К.: ЦУЛ, 2002.- 460 с.
Тарасенко Н.В. Економвічний аналіз діяльності промислового підприємства. – Львів: ЛБІ, 2000. – 460 с.
Філімоненко О.С. Фінанси підприємств: Навч. посібник. К.: Ельга, Ніка-Центр, 2002. – 360 с.
Фінанси підприємств: Підручник / Керівник професор А.Ш. Поддєрьогін. – К.: КНЕУ., 2000. – 460 с.
Фінансова діяльність підприємства: Підручник / Бандурка О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І.. – К.: Либідь, 2002. – 384 с.
Шеремет А. Д., Сайфулін Р. С. Методика фінансового аналізу. – М.: ІНФРА, 1996. – 176 с.
Цал-Цалко Ю. С. Фінансова звітність підприємств та її аналіз: Навчальний посібник. – К.: ЦУЛ, 2002. – 360 с.