Анализ влияния инфляции на финансовые результаты организации
Содержание
Введение
1. Теоретические основы инфляции, ее причины, измерение и формы
1.1 Общее понятие инфляции и ее причины
1.2 Измерение темпов инфляции и формы инфляции
2. Влияние инфляции на финансовые результаты и его анализ на примере ООО «Гермес»
2.1 Методика учета влияния инфляции на финансовые результаты
2.2 Расчет влияния инфляции на финансовый результат ООО «Гермес»
Заключение
Список использованных источников
Приложения
Введение
Тема инфляции занимает одно из центральных мест в экономической теории. Практически все экономические дисциплины затрагивают этот неизбежный и, как правило, достаточно болезненный и неприятный для хозяйственной жизни процесс.
Актуальность выбранной темы подтверждается тем, что с инфляцией и ее последствиями сталкиваются не только люди – но и организации, субъекты хозяйствования, как малые, так и крупные, которые являются основными субъектами экономической системы, производят товары и услуги, дают работу жителям страны и т.д. Но если влияние инфляции на экономику в целом можно охарактеризовать как отрицательное, то для отдельно взятой организации, с ее структурой и особенностями, влияние инфляции на финансовые результаты ее деятельности может быть различным.
Целью работы является проведение анализа влияния инфляции на финансовые результаты организации.
Задачами работы являются:
- определить общее понятие инфляции и выявить ее причины;
- дать характеристику измерению инфляции и ее формам;
- изучить методику учета влияния инфляции на финансовые результаты;
- провести расчет влияния инфляции на финансовый результат ООО «Гермес».
Работы проводиться по материалам ООО «Гермес», которое является коммерческим предприятием, зарегистрированным в соответствие с российским законодательством и действующим на основании Устава. Согласно Уставу целью организации является извлечение прибыли.
Организация занимается оптовой торговлей табачными изделиями и является дистрибьютором крупнейших табачных фирм на юге России. Покупателями продукции являются розничные магазины.
Тема работы широко раскрыта, как в литературе по экономической теории, где дается теоретическое определение инфляцию. Здесь следует отметить труды таких авторов как Е.Ф. Борисов, В.Я. Иохин и др. Также тема нашла свое отражение в работах по финансовому анализу, а также и в учебной и методической литературе непосредственно по комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности. Здесь стоит обратить внимание на труды таких авторов как И.Н. Чуев, А.Д. Шеремет и др.
1. Теоретические основы инфляции, ее причины, измерение и формы
1.1 Общее понятие инфляции и ее причины
Инфляция - это обесценение денег, снижение их покупательной способности, дисбаланс спроса и предложения. В буквальном переводе термин "инфляция" (от лат. inflatio) означает "вздутие", т.е. переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом товарной массы, что и вызывает обесценение денежной единицы и соответственно рост товарных цен.
Термин “инфляция“ появился во второй половине XIX в., перекочевав из медицины. Впервые он стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861—1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX в. этот термин употреблялся также в Англии и Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в XX в. после первой мировой войны.
Однако определение инфляции как переполнение каналов денежного обращения обесценивающимися бумажными деньгами нельзя считать полным. Инфляция, хотя она и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира.
Таким образом, проявлением инфляции является повышение цен, однако не следует забывать, что рост цен может быть связан с отсутствием равновесия между спросом и предложением, такой рост цен на каком-то отдельном товарном рынке - это не инфляция. Инфляция проявляется в повышении общего уровня цен в стране.
Независимо от состояния денежной сферы товарные цены могут возрасти вследствие изменений в динамике производительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов в системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей, стихийных бедствий и т.п. Следовательно, рост цен вызывается различными причинами.
Прежде всего, нужно отметить, что рост цен может быть связан с превышением спроса над предложением товаров. Однако такой рост цен на каком-то отдельном товарном рынке — это еще не инфляция. Инфляция — это повышение общего уровня цен в стране, которое возникает в связи с длительным не равновесием на большинстве рынков в пользу спроса. Другими словами, инфляция — это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением. Подстегивать рост цен могут и конкретные экономические обстоятельства. Например, энергетический кризис 70-х гг. проявил себя не только в росте цен на нефть (в этот период цена на нефть возросла почти в 20 раз), но и на другие товары и услуги.
Во времена золотого стандарта, при наличии в обращении бумажных денег они обесценивались также по отношению к золотым деньгам, что вело к образованию «двойных цен» в металлических и бумажных деньгах. Например, Банк Англии получил право на выпуск необратимых банкнот, которые, по свидетельству К.Маркса, «обесценились по сравнению с золотом в слитках, но упала также и монетная цена золота по сравнению с ценой золота в слитках. По отношению к банкнотам золото стало товаром особого рода». Очевидно, что при свободной конкуренции инфляцию вызывали как политические (потеря доверия к правительству), так и экономические факторы. Причем экономические факторы лежали как на стороне спроса (переполнение каналов обращения избыточной денежной массой), так и на стороне предложения (рост цен).
Позднее усиление монополистических тенденций в современной экономике привело к изменению золотого стандарта. В современных условиях в каждой отрасли промышленности господствует несколько крупных компаний, которые, согласуя свою деятельность, диктуют условия на рынке. Особенно четко это проявилось в ценообразовании путем установления системы прейскурантных цен. Все крупные компании какой-либо отрасли в формировании и периодичности изменения своих цен ориентируются на цены, устанавливаемые наиболее крупной компанией.
Назовем важнейшие из причин инфляционного роста цен, помня о том, что инфляция связана с целым спектром диспропорций.
Во-первых, это диспропорциональность, или несбалансированность государственных расходов и доходов, выражающаяся в дефиците госбюджета). Если этот дефицит финансируется за счет займов в Центральном эмиссионном банке страны, другими словами, за счет активного использования «печатного станка», это приводит к росту массы денег в обращении.
Во-вторых, инфляционный рост цен может происходить, если аналогичными методами осуществляется финансирование инвестиций. Особенно инфляционно опасными являются инвестиции, связанные с милитаризацией экономики. Так, непроизводительное потребление национального дохода на военные цели означает не только потерю общественного богатства. Одновременно военные ассигнования создают дополнительный платежеспособный спрос, что ведет к росту денежной массы без соответствующего товарного покрытия. Рост военных расходов является одной из главных причин хронических дефицитов государственного бюджета и увеличения государственного долга во многих странах, для покрытия которого государство увеличивает денежную массу.
В-третьих, общее повышение уровня цен связывается различными школами в современной экономической теории и с изменением структуры рынка в XX веке. Эта структура все меньше напоминает условия совершенной конкуренции, когда на рынке действует большое число производителей, продукция характеризуется однородностью, перелив капитала не затруднен. Современный рынок — это в значительной степени олигополистический рынок. А олигополист (несовершенный конкурент) обладает известной степенью власти над ценой. И если даже олигополии не первыми начинают «гонку цен», они заинтересованы в ее поддержании и усилении.
Несовершенный конкурент, стремясь поддержать высокий уровень цен, заинтересован в создании дефицита (сокращении производства и предложения товаров). Не желая «испортить» свой рынок снижением цен, монополии и олигополии препятствуют росту эластичности предложения товаров в связи с ростом цен. Ограничение притока новых производителей в отрасль олигополистов поддерживает длительное несоответствие совокупного спроса и предложения.
В-четвертых, с ростом «открытости» экономики той или иной страны, все большим втягиванием ее в мирохозяйственные связи увеличивается опасность «импортируемой» инфляции. Упомянутый выше скачок цен на энергоносители в 1973 г. («энергетический кризис») вызывал рост цен на импортируемую нефть и — по технологической цепочке — на другие товары. В условиях неизменного курса валюты страна каждый раз испытывает воздействие «внешнего» повышения цен на ввозимые товары. Возможности бороться с «импортируемой» инфляцией достаточно ограничены. Можно, конечно, девальвировать собственную валюту и сделать импорт той же нефти более дешевым. Но ревальвация сделает одновременно и более дорогим экспорт отечественных товаров, а это означает снижение конкурентоспособности на мировом рынке.
В-пятых, инфляция приобретает самоподдерживающийся характер в результате так называемых инфляционных ожиданий. Многие ученые в странах Запада и в нашей стране особо выделяют этот фактор, подчеркивая, что преодоление инфляционных ожиданий населения и производителей — важнейшая задача антиинфляционной политики.
Таким образом, можно сказать, что практически во всех странах отмечается множество причин инфляции. Однако комбинация различных факторов этого процесса зависит от конкретных экономических условий. Так, сразу после второй мировой войны в Западной Европе инфляция была связана с острейшим дефицитом многих товаров. В последующие годы главную роль в раскручивании инфляционного процесса стали играть государственные расходы, соотношение «цены — заработная плата», перенос инфляции из других стран и некоторые другие факторы. Что касается бывшего СССР, то наряду с общими закономерностями, важнейшей причиной инфляции в последние годы можно считать уникальную диспропорциональность в экономике, возникшую как следствие командно-административной системы. Советской экономике присущи длительное развитие в режиме военного времени (норма накопления, по некоторым оценкам, достигла 1/2 национального дохода против 15—20% в странах Запада), чрезмерная доля военных расходов в ВНП высокая степень монополизации производства, распределения и денежно-кредитной системы, низкий удельный вес заработной платы в национальном доходе, и другие особенности.
1.2 Измерение темпов инфляции и формы инфляции
Для правильного планирования хозяйственной деятельности в условиях инфляции люди должны учитывать силу инфляционных процессов. Существует три способа их измерения.
Первый - измерение с помощью индекса цен. Используется индекс цен ВНП, индивидуальных потребительских цен и индивидуальных оптовых цен. Для вычисления индекса берут соотношение между совокупной ценой определенного набора товаров и услуг («рыночной корзиной») выражается в процентах.
Второй способ определить силу инфляционных процессов - измерить темпы инфляции за год, но можно рассматривать и более короткие периоды (месяцы или кварталы) или более длинные (десятилетия).
Для вычисления темпов инфляции за год нужно вычесть индекс цен прошедшего года из индекса цен этого года, разделить эту разницу на индекс прошедшего года, а затем умножить на 100%. Если темп инфляции получиться отрицательным, значит, наблюдалась дефляция (падение цен).
Третий способ - это вычисление «по правилу величины 70». Правило помогает быстро подсчитать количество лет, необходимых для удвоения уровня цен: надо только разделить число 70 на темп ежегодного увеличения уровня цен в процентах.
Наиболее часто инфляция измеряется с помощью статистического показателя — индекса цен. В мировой практике широко используется индекс стоимости жизни — индекс розничных цен специального набора благ (товаров и услуг), входящих в бюджет среднего потребителя и составляющих стоимость жизни. Для его подсчета применяются следующие действия.
1. Сначала определяется «рыночная (потребительская) корзина» — набор чаще всего употребляемых, типичных благ. Например, в США «рыночная корзина» имеет 300 потребительских товаров и услуг, приобретаемых типичным горожанином. Такая же по названию «корзина» в нашей стране в 1992—2000 гг. содержала несравненно меньшее количество благ: 70 основных продуктов питания, только 20 непродовольственных товаров и минимальный набор платных услуг.
2. Устанавливается «базовый период» — стартовый год, от уровня цен которого подсчитываются их изменения в последующее время.
3. Подсчитывается совокупная цена рыночной корзины (суммарная цена всего набора товаров и услуг) для базового периода.
4. Подсчитывается совокупная цена такой корзины для данного (текущего) периода.
5. Устанавливается индекс цен — показатель, отражающий относительное изменение общего (среднего) уровня цен (выражается в процентах), по формуле:
ИПЦ = (Ц1/Ц0) *100%, (1.1)
где ИПЦ – индекс цен;
Ц1 – цена рыночной корзины в данном году;
Ц0 – цена рыночной корзины в базовом году.
Какова же динамика цен на потребительские товары и услуги в разных регионах мира? В целом в мировой экономике наблюдается инфляционный процесс. Но темпы обесценения денег в разных группах стран весьма несходны. Самыми низкими они были в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В 1961—1970 гг. прирост потребительских цен в этих высокоразвитых государствах составил в среднем 3,3% в год, в 1971—1980 гг. — 9,0, в 1981—1990 гг. — 5,6%. Принятые там за 1990-е гг. антинфляционные меры позволили существенно снизить темпы инфляции. Так, индексы потребительских цен составили в 2001 г. (1990 г. = 100), например, в Японии 108, Франции — 121, Канаде — 125, Германии — 126 (1991 г. = 100), США — 136, Великобритании — 138.
В гораздо большей мере вздорожала жизнь в странах с переходной экономикой (бывших социалистических государствах). Например, индекс потребительских цен в 2001 г. (1990 г. = 1) увеличился в Китае в 2,1 раза, Венгрии — в 6,8, Польше — в 10,7, Болгарии — в 1415 раз.
В СССР долгое время инфляция отрицалась полностью. На самом деле она носила скрытый, подавленный характер. В конце 1980-х гг. обесценение денег становилось все более явным. С 1992 г. в России инфляция стала открытой и сразу же привела к чрезвычайно сильному обесценению денег.
В России с 1999 г. государство стало проводить политику дефляции (от лат. deflatio — сдутие), означающую общее понижение уровня цен.
Формы инфляции различаются по трем критериям:
1) по способам возникновения;
2) по характеру протекания;
3) по степени предсказуемости.
По первому критерию выделяют следующие формы инфляции:
- административная (социальная) инфляция — инфляция, порождаемая административно устанавливаемыми и управляемыми ценами. Предположим, что в сбалансированной системе, где сумма цен всех товаров и услуг равна сумме обращающихся денег (с учетом скорости их оборота), государство решит установить цены на отдельные товары социально низкими. Тогда образуется некоторый излишек денежной массы по отношению к величине товарной массы. Этот излишек сформирует дополнительный спрос на другие товары, вызовет соответствующий рост цен. Политика социальных (доступных для малообеспеченных слоев населения) цен имеет свою историю и активно используется в современных условиях. Так, в России в XVI в. при большом недороде хлеба царь Борис Годунов вводил в Москве казенную цену на хлеб — втрое выше прежней, но вшестеро ниже «естественно рыночной». Якобинское правительство Франции в XVIII в. установило «хлебный максимум» — верхнюю границу цены, превышать которую не мог никакой купец. Начиная знаменитую реформу 1948 г. в ФРГ, Л. Эрхард утвердил список «социально приемлемых цен», куда вошли самые нужные населению товары (к примеру, за мужские полуботинки обычного качества был назначен розничный «потолок» в 25,5 марки) . В 1919 г. Совнарком под руководством В. И. Ленина отверг предложение о свободной торговле продовольствием по «вольным ценам». Во время кризиса 1998 г. в некоторых регионах были попытки ограничить рост цен на товары первой необходимости в пределах 1020% (при совокупном росте цен на 43,5% в августе — сентябре). В настоящее время во многих российских городах зафиксированы тарифы на проезд в городском транспорте с тем, чтобы эти услуги были доступны горожанам с умеренными доходами. Налог с продаж не включается в розничную цену массовых продовольственных товаров.
- импортируемая инфляция вызывается воздействием внешних факторов, например, чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен. Рост импортных цен «переключает» спрос на товары национального производства, что обусловливает их рост.
- индуцированная инфляция обусловлена действием других экономических факторов. Например, скачок инфляции в России в январе 2002 г. на 3,1% был вызван («индуцирован») скачком тарифов на платные услуги (абонентная плата за телефон выросла на 18%, тарифы на жилищнокоммунальные услуги — на 8,8%, тарифы на транспорт — на 6,6%). При этом сказалось и снятие льгот по НДС при продаже лекарств и печатной продукции . (Всего за январь — апрель 2002 г. индекс потребительских цен вырос на 6,6%.)
Кредитная инфляция вызывается увеличением масштабов предоставления кредитных ресурсов. Наибольшую инфляционную значимость имеют кредиты Центрального банка правительству. Между тем такая практика имела место в недавней российской истории. Так, в 1993 г. 59,3% дефицита федерального бюджета Российской Федерации покрывалось за счет прямых кредитов Банка России Правительству, в 1994 г. — 79,5%. Далее по степени инфляционных последствий идет предоставление кредитов Центральным банком страны коммерческим банкам.
По второму критерию следует выделять:
- подавленную (скрытую) инфляцию, характерную для планового хозяйства и централизованного государственного ценообразования. Цены на официальном рынке могут оставаться стабильными, но возникает товарный дефицит, падает качество товаров и услуг, вынужденно растут денежные сбережения, поскольку ограничены возможности удовлетворений платежеспособного спроса. В этой ситуации происходит «вымывание» товаров с официальных рынков и их переток на теневые, спекулятивны рынки, где цены растут;
- открытую инфляцию, характерную для рыночной (смешанной) экономики, когда преобладает либеральное ценообразование, реализующееся через взаимодействие платежеспособного спроса и товарного предложения.
Протекание инфляции определяется степенью расхождения роста цен. С этой точки зрения теоретически можно различать сбалансированную инфляцию, когда цены различных товаров относительно друг друга остаются, неизменными, а при несбалансированной инфляции цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в непрогнозируемых пропорциях. Но сбалансированная инфляция — лишь формальное допущение, абстракция. В силу различной эластичности спроса по цене разных товаров с ростом денежной массы цены меняются всегда по-разному. Даже в условиях высоких темпов инфляции одни цены могут оставаться стабильными, другие — снижаться. Например, в США в 1970—1980х гг. при относительно высоком уровне инфляции цены на такие товары, как видеомагнитофоны и персональные компьютеры, фактически снижались .
По третьему критерию различают:
- ожидаемая инфляция, темпы которой предсказываются и прогнозируются заранее на основе анализа факторов текущего периода.
- непредвиденная инфляция характеризуется тем, что ее уровень оказывается выше ожидаемого за определенный период.
2. Влияние инфляции на финансовые результаты и его анализ на примере ООО «Гермес»
2.1 Методика учета влияния инфляции на финансовые результаты
Направления и основные методические подходы к учету влияния инфляции на качество отчетной информации сформулированы в МСФО 29 "Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции". Признаки гиперинфляции, приведенные в § 3 этого стандарта, во многом соответствуют современным российским условиям: население хранит свои сбережения в неденежной форме или в стабильной иностранной валюте; население рассматривает денежные суммы не в рублях, а в стабильной иностранной валюте; процентные ставки, уровень заработной платы и цены связаны с индексом цен; продажи и покупки в кредит производятся по ценам, которые компенсируют предполагаемую потерю покупательной способности рубля; совокупный рост инфляции за три года приближается и превосходит 100 %. В бизнес-планировании (в ходе которого осуществляется экономический анализ) необходимо использовать рекомендации (конкретные процедуры) по корректировке отдельных статей бухгалтерского баланса и прочих форм отчетности (на основе фактической или восстановительной стоимости).
МСФО 29 устанавливает следующие правила пересчета статей бухгалтерского баланса (прогнозной отчетности), подготовленного на основе фактической (планируемой) стоимости приобретения:
- монетарные (денежные) статьи не нуждаются в пересчете;
- неденежные активы не подлежат пересчету, если они указаны на отчетную дату по справедливой стоимости, в размере вероятной цены реализации или возмещаемой суммы;
- на начало первого периода корректировки статей баланса компоненты капитала, за исключением нераспределенной прибыли или любой суммы переоценки, подлежат пересчету;
- изменения в капитале включаются в капитал; в конце первого периода и в последующие периоды все компоненты капитала подлежат пересчету;
- пересчет неденежных статей в текущих единицах измерения производится с учетом изменений в индексе цен, применяемом к балансовой стоимости, начиная с даты приобретения или с учетом справедливой стоимости на дату оценки и др.
Одной из серьезных проблем для экономического анализа является выбор общего индекса цен, использование которого в процессе корректировки бухгалтерской отчетности должно снизить возможные инфляционные искажения отчетной информации о результатах финансово-хозяйственной деятельности организации. В качестве искомого показателя предлагается использовать:
- индекс потребительских цен (ИПЦ), который традиционно выступает в качестве индикатора инфляционной ситуации в стране и отдельных ее регионах и ежемесячно публикуется Госкомстатом России;
- индекс цен производителей промышленной продукции (ИЦП);
- расчетный индекс цен, определяемый на основе экспертных оценок (определяется частными информационными агентствами, публикуется в финансово-экономических еженедельниках "Эксперт", "Деньги" и др.).
В связи со стремительным ростом цен и существенными ценовыми диспропорциями по различным группам товаров у многих специалистов вызывают сомнения достоверность расчета ИПЦ и ИЦП, а также обоснованность использования общего индекса цен для корректировки данных бухгалтерской отчетности организаций, принадлежащих к различным сферам экономики и расположенных в различных регионах страны. Зарубежными партнерами и инвесторами нередко предъявляются требования к российской стороне относительно представления реальной или прогнозной бухгалтерской отчетности в твердой валюте (как правило, в долларах США). Такой подход к учету влияния инфляции на данные отчетности (бизнес-планов) может привести к значительным искажениям в интерпретации результатов деятельности организации. Ошибка возникает вследствие несопоставимости темпов роста курса валют с темпами роста цен. Причина несопоставимости заключается в том, что Центральный банк России не позволяет курсу доллара США расти с такой же скоростью, с какой растет инфляция. В связи с этим перевод рублевых сумм по операциям, имевшим место в различные периоды времени, в доллары США с использованием обменного курса на дату совершения операции не только не имеет смысла, но и может привести заинтересованного пользователя бухгалтерской отчетности к принятию ошибочных управленческих решений.
Бухгалтер-аналитик должен помнить, что в условиях высокой инфляции организации, имеющие значительную величину денежных активов, теряют в покупательной способности, а организации, у которых имеется значительная величина денежных обязательств, остаются в выигрыше. Следуя этому правилу, бухгалтер-аналитик должен рекомендовать менеджменту организации более рационально распределить ее активы и пассивы в условиях высокой инфляции. Анализ рекомендуется начинать с классификации статей баланса на две группы: денежные и неденежные статьи. В соответствии с МСФО 29 денежные статьи бухгалтерского баланса - это различные активы и обязательства, подлежащие получению или выплате деньгами. Денежные статьи - это денежные средства, активы и обязательства, финансовые инструменты, предусматривающие наличие, получение или выплату фиксированных или определяемых денежных сумм. Важной характеристикой денежных статей является то, что они не корректируются в связи с воздействием инфляции, так как уже отражают масштаб цен, действующий на дату составления отчетности.
2.2 Расчет влияния инфляции на финансовый результат ООО «Гермес»
В ходе анализа влияния инфляции на конечные результаты деятельности организации бухгалтер-аналитик оценивает значения следующих коэффициентов:
К1 = ДА/А, (2.1)
где К1 – показатель удельного веса денежных активов в активе баланса;
ДА – величина денежных активов;
А – величина актива.
К2 = ДП/П, (2.2)
где К2 – показатель удельного веса денежных пассивов в пассиве баланса;
ДП – величина денежных пассиов;
П – величина пассива
К3 = ДА/ДП, (2.3)
где К3 - соотношение денежных активов и денежных пассивов организации.
Минимизируя отрицательное влияние инфляции на результаты финансово-хозяйственной деятельности (что весьма актуально в условиях гиперинфляции), организации должны стремиться разумно снижать показатель K1 и увеличивать значение показателя К2- Однако следует помнить, при этом может возрасти риск потери ликвидности, что, несомненно, отрицательно скажется на финансовом состоянии и устойчивости организации. Показатель К3, с одной стороны, характеризует величину общей ликвидности (способность покрыть денежными активами денежные обязательства), с другой стороны, он отражает возможные направления воздействия инфляции на конечные результаты деятельности организации.
Если показатель К3 > 1, то в этом случае практически полностью все расходы на пополнение запасов и замену внеоборотных активов финансируются за счет собственного капитала организации. Эта ситуация отрицательно сказывается на величине чистой прибыли из-за ослабления покупательной способности денежных активов.
Если показатель К3 < 1 , то расходы на замещение неденежных активов будут покрываться за счет смешанного финансирования (использования внешних и внутренних ресурсов). В этом случае вследствие снижения доли денежных активов организация в условиях инфляции сохраняет свою покупательную способность, а чистая прибыль будет больше (в процессе корректировки немонетарных статей возникает скрытая инфляционная премия).
Таким образом, можно говорить об аналитическом показателе К3 как о своеобразном инфляционном рычаге, изменением которого может ослабить (укрепить) финансовую позицию организации и одновременно усилить (уменьшить) сопротивляемость организации отрицательному влиянию инфляции. Выбор оптимальной величины инфляционного рычага будет зависеть от квалификации бухгалтеров-аналитиков, а также от индивидуальных рисковых предпочтений менеджмента и собственников организации.
Результат расчета данных коэффициентов приведем в нижеследующей таблице. Данные для расчета коэффициентов для рассматриваемого предприятия ООО «Гермес» о денежных и неденежных активах и пассивах, взяты из бухгалтерского баланса организации (Форма №1), который дается в Приложении А.
Таблица 2.1 Анализ устойчивости ООО «Гермес» к воздействию инфляции
|
Показатели |
На 31.12.2008 |
На 31.12.2009 |
Отклонение |
|
Денежные активы (ДА) |
6246,1 |
11059,8 |
4813,7 |
|
Неденежные активы (НДА) |
14397,1 |
18698,3 |
4301,2 |
|
Денежные пассивы (ДП) |
5885,9 |
4643 |
-1242,9 |
|
Неденжные пассивы (НДП) |
14757,3 |
25115,1 |
10357,8 |
|
Показатель удельного веса денежных активов в активе баланса (К1), % |
30,257 |
37,166 |
6,909 |
|
Показатель удельного веса денежных пассивов в пассиве баланса (К2),% |
28,513 |
15,603 |
-12,91 |
|
Соотношение денежных активов и денежных пассивов организации (К3) |
1,0612 |
2,38204 |
1,32084 |
По данным табл. 2.1, можно сделать следующие выводы. В исследуемой организации наблюдается прирост денежных активов (+ 4 813,7 тыс. руб.) и снижение денежных обязательств (- 1 242,9 тыс. руб.). Доля денежных активов в валюте баланса увеличилась на 6,9% при одновременном снижении доли денежных пассивов почти на 13%. Сложившуюся ситуацию достаточно четко характеризует такой обобщающий показатель, как инфляционный рычаг. На данном предприятии он увеличился на + 1,32084 (с 1,0612 до 2,38204). Это свидетельствует о том, что менеджмент Компании придерживается консервативной политики в области привлечения заемного капитала для финансирования расходов на пополнение запасов и замену внеоборотных активов. С одной стороны, эта ситуация положительно сказывается на укреплении финансовой устойчивости организации, с другой стороны, за отчетный период более чем в два раза снизилась способность организации противостоять негативному влиянию инфляции. В том случае, если бы в этом периоде индекс роста цен был незначителен (как в большинстве промышленно развитых странах рыночной экономики, т.е. в пределах 4-5%), то данное изменение показателя К3 можно было интерпретировать как положительное. В нашем случае при среднегодовой инфляции в размере 12% резкое увеличение инфляционного рычага говорит о низком качестве прибыли вследствие потери покупательной способности денежных активов.
На следующем этапе анализа строится балансовая модель прироста (снижения) активов и пассивов организации. С учетом перегруппировки статей баланса на денежные и неденежные показатели балансовая модель в неизменных ценах может быть представлена следующим выражением:
АДА + АНДА = АДП + АНДП, (2.4)
где А - изменение показателя в абсолютном выражении (прирост или снижение) за отчетный период.
Чтобы количественно оценить влияние инфляции на финансовый результат, воспользуемся основными положениями концепции поддержания финансового капитала, изложенными в Принципах подготовки и представления финансовой отчетности в соответствии с требованиями международных стандартов (МСФО). Согласно этой концепции финансовый результат определяется как изменение (прирост, снижение) величины капитала, выраженного в номинальных денежных единицах. При этом под положительным финансовым результатом (прибылью) мы понимаем прирост собственного капитала в течение отчетного года, за исключением распределений между собственниками (дивидендов) и операций с капиталом. В этом случае для оценки влияния инфляции на финансовый результат используется общая ставка инфляции (г) для переоценки неденежных статей баланса, а скорректированная балансовая модель будет выглядеть следующим образом:
ДА + НДА * (1 + г) = ДП1 + НДП1 * (1 + г) + г * (ДП1 - ДА1), (2.5)
Исходя из последнего выражения финансовый результат, определяемый в условиях инфляции как изменение капитала организации, можно разложить на три его составляющие:
НДП1 - это финансовый результат за отчетный период, сформированный без учета влияния инфляции (за минусом операций с капиталом и авансов полученных);
НДП1 * (1+г) – НДП1 - это изменение величины финансового результата вследствие обесценения рубля;
г * (ДП1 – ДА1) - инфляционная прибыль (убыток) в результате превышения ДП1 над ДА1.
Другим способом оценки влияния инфляции на финансовый результат организации является корректировка денежных показателей с целью определения степени их обесценения в условиях инфляции. В процессе анализа рассчитываются:
- степень обесценения денежных активов;
- изменение величины прочих расходов в части роста (снижения) процентных платежей по статьям денежных обязательств в условиях инфляции;
- величина инфляционной прибыли или убытка, возникающая в результате изменения показателя К3.
В результате обесценивания денежных активов возникает скрытый инфляционный убыток, связанный с потерей покупательной способности рубля, в связи с чем качество прибыли снижается. Это общее воздействие инфляции на прибыль можно представить в виде следующей двухфакторной модели:
ОВИ = ВФ1+ ВФ2 (2.6)
где ОВИ – общее влияние инфляции;
ВФ1 – влияние первого фактора;
ВФ2 – влияние второго фактора.
В условиях роста инфляции увеличивается инфляционная составляющая (премия) в номинальных процентных ставках по обслуживанию обязательств организации (фактор 1). Вследствие этого происходит снижение прибыли за счет увеличения прочих расходов (процентных платежей по обязательствам организации). Влияние второго фактора представляет собой инфляционную прибыль (убыток) в результате изменения соотношения между приростом (снижением) денежных пассивов и денежных активов (фактор 2). В случае корректировки на уровень инфляции денежных показателей балансовая модель может быть представлена следующим выражением:
ДА1 / (1+г) + НДА1 = НДП1 +ДП1 /(1+г) +(ДП1 –ДА1) / (1+г) (2.7)
Рассмотрим на реальном примере два способа оценки влияния инфляции на финансовый результат, основанные на концепции поддержания финансового капитала.
Влияние инфляции, рассчитываемое через переоценку неденежных статей баланса (1-й способ), определяется следующим образом. В результате корректировки неденежных активов может возникнуть дополнительная инфляционная прибыль в размере + 1075,3 тыс. руб.
Эта инфляционная прибыль складывается под влиянием двух факторов. Влияние первого фактора определяется увеличением собственного капитала вследствие его переоценки на + 2589,45 тыс. руб.
Влияние второго фактора связано с возникновением за отчетный период инфляционного убытка в размере - 1514,15 тыс. руб. в результате роста показателя К3.
Если бухгалтер-аналитик захочет оценить степень обесценения денежных статей баланса, то можно получить следующие результаты оценки влияния инфляции (2-й способ). Вследствие прироста ДА за отчетный период скрытые убытки, связанные с потерей покупательной способности рубля, составят: - 962,74 тыс. руб.
Это общее влияние инфляции можно разложить на два фактора. Влияние первого фактора связано со снижением в отчетном периоде прочих расходов в части процентных платежей по обязательствам организации на величину инфляционной премии. В результате этого прибыль увеличилась на + 247,36 тыс. руб.
Влияние второго фактора характеризуется возникновением скрытых убытков вследствие роста инфляционного рычага (показателя К3) в размере: -1 211,32 млн. руб.
При оценке потерь (скрытых и явных) от обесценения денежных показателей необходимо учитывать, что денежные активы и обязательства не возникают одномоментно на конец отчетного периода. Следовательно, для повышения объективности результатов анализа необходимо сделать допущение о равномерном возникновении в течение года ДА и ДП. При этом для исключения на конец отчетного периода в этих показателях инфляционной составляющей рекомендуется использовать 1/2 среднегодовой ставки инфляции.
Безусловно, предложенная методика анализа влияния инфляции на прибыль организации не лишена и других недостатков. Однако представляется, что для оценки устойчивости организации к воздействию инфляции и для понимания степени влиянию изменения роста цен в экономике (отрасли на финансовые результаты деятельности организаций предложенный методических подход будет весьма полезным в практической деятельности финансово-экономические служб промышленных предприятий и консалтинговых (аудиторских) фирм.
Заключение
В конце данной работы можно сделать следующие выводы.
Изучено общее понятие инфляции. Здесь можно сказать, что термин “инфляция“ появился во второй половине XIX в., перекочевав из медицины. Впервые он стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в XX в. после первой мировой войны.
Были рассмотрены причины инфляции. Основными из них являются:
- диспропорциональность, или несбалансированность государственных расходов и доходов, выражающаяся в дефиците госбюджета;
- непроизводительное потребление национального дохода (особенно при милитаризации экономики);
- изменением структуры рынка в XX веке;
- «открытости» экономики различных стран и втягивание их в мирохозяйственные связи увеличивает опасность «импортируемой» инфляции;
- инфляционные ожидания.
В работы были приведены различные способы измерения инфляции. К ним можно отнести:
- измерение с помощью индекса цен.
- измерение темпов инфляции за более короткие периоды (месяцы или кварталы) или более длинные (десятилетия), а не за год как общепринято.
- это вычисление «по правилу величины 70».
Были проанализированы различные формы инфляции, которые различаются:
1) По способу возникновения:
- административная (социальная) инфляция;
- импортируемая инфляция;
- индуцированная инфляция;
- кредитная инфляция.
2) По характеру протекания:
- подавленная инфляция;
- открытая инфляция.
3) По степени предсказуемости:
- ожидаемая инфляция;
- непредвиденная инфляция.
Направления и основные методические подходы к учету влияния инфляции на качество отчетной информации сформулированы в МСФО 29 "Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции".
Для оценки влияния инфляции на финансовые результаты деятельности организации используются следующие показатели:
- показатель удельного веса денежных активов в активе баланса;
- показатель удельного веса денежных пассивов в пассиве баланса;
- соотношение денежных активов и денежных пассивов организации.
Расчет данных показателей, а также других параметров для анализа влияния инфляции на финансовые результаты проведен на основе данных отчетности ООО «Гермес».
Список использованных источников
1.Алексеева А.И Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - .М: Финансы и статистика, 2006. - 672с.
2.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1996
3.Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта Учеб. пособие.- М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с.
4.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215с.
5.Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. — 3_е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт-Издат, 2005. — 399 с.
6.Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. 2-е изд., доп. и пер. – М.: Омега-Л; Высш. шк., 2003 – 528 с
7.Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ : учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 624 с.
8.Иохин В.Я. Экономическая теория: учебник/ В.Я. Иохин. – М.: Экономистъ, 2006. – 861 с.
9.Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М.: Проспект, 2002. – 424 с.
10.Лысенко Д.В Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов - М.: - ИНФРА-М, 2008. – 420 с.
11.Любушин Н.П. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 471 с.
12.Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности: Краткий курс лекций. – М.: Юрайт, 2003. - 220 с.
13.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебни. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 336 с.
14.Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 288 с.
15.Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое знание, 2003. 640 с.
16.Чечевицына Л.Н. «Экономика предприятия» - Ростов-на-Дону: Феникс, 2005.
17Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006. – 368 с.
18.Шеремет А.Д. Комплексных анализ хозяйственной деятельности. – М.:ИНФРА-М, 2006. – 415 с.
19.Д.А. Ендовицкий, Оценка влияния инфляции на финансовые результаты деятельности коммерческой организации //"Аудитор" № 2 2002 г.
Приложение А
Бухгалтерский баланс на __________________20___ г.
|
Актив |
Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
|
Нематериальные активы |
110 |
124 000 |
120 800 |
|
Основные средства |
120 |
550 500 |
1 498 700 |
|
Незавершенное строительство |
130 |
890 000 |
15 000 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
||
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
||
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
||
|
ИТОГО по разделу I |
190 |
1 564 500 |
1 634 500 |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
|
Запасы в том числе: |
210 |
2 290 438 |
1 754 648 |
|
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
566 838 |
492 860 |
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
||
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
1 000 000 |
299 188 |
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
705 000 |
944 000 |
|
товары отгруженные |
215 |
||
|
расходы будущих периодов |
216 |
18 600 |
18 600 |
|
прочие запасы и затраты |
217 |
||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
78 500 |
79 320 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
|
|
|
в том числе покупатели и заказчики |
231 |
|
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
523 000 |
473 370 |
|
в том числе: покупатели и заказчики |
241 |
480 000 |
470 000 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
580 000 |
526 000 |
|
Денежные средства |
260 |
524 762 |
1 333 756 |
|
Прочие оборотные активы |
270 |
|
|
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
3 996 700 |
4 167 094 |
|
БАЛАНС |
300 |
5 561 200 |
5 801 594 |
|
Пассив |
Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||
|
Уставный капитал |
410 |
3 070 000 |
3 070 000 |
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
() |
() |
|
Добавочный капитал |
420 |
100 000 |
40 000 |
|
Резервный капитал в том числе: |
430 |
383 200 |
343 200 |
|
резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
||
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
||
|
Целевое финансирование |
450 |
50 000 |
20 000 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток ) |
470 |
130 000 |
80 155 |
|
ИТОГО по разделу III |
490 |
3 733 200 |
3 553 355 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
510 |
||
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
||
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
||
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
610 |
130 000 |
130 000 |
|
Кредиторская задолженность в том числе: |
620 |
1 526 000 |
1 655 855 |
|
поставщики и подрядчики |
621 |
920 000 |
886 000 |
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
47 000 |
351 269 |
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
99 000 |
62 654 |
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
250 000 |
162 932 |
|
прочие кредиторы |
625 |
210 000 |
193 000 |
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов |
630 |
100 000 |
100 000 |
|
Доходы будущих периодов |
640 |
||
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
72 000 |
145 800 |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
200 000 |
|
|
ИТОГО по разделу V |
690 |
1 828 000 |
2 248 238 |
|
БАЛАНС |
700 |
5 561 200 |
5 801 594 |
|
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах |
|||
|
Арендованные основные средства |
910 |
||
|
в том числе по лизингу |
911 |
||
|
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение |
920 |
||
|
Товары, принятые на комиссию |
930 |
||
|
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов |
940 |
||
|
Обеспечение обязательств и платежей полученные |
950 |
||
|
Обеспечение обязательств и платежей выданные |
960 |
||
|
Износ жилищного фонда |
970 |
||
|
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов |
980 |
||
|
Нематериальные активы, полученные в пользование |
990 |
||
|
|
Приложение Б
Отчет о прибылях и убытках за __________________20___г.
|
Показатель |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
|
|
наименование |
код |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 |
1623973.13 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
1561228.63 |
|
|
Валовая прибыль |
029 |
62745.5 |
|
|
Коммерческие расходы |
030 |
400 |
() |
|
Управленческие расходы |
040 |
32825.75 |
() |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
29619.75 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
|||
|
Проценты к получению |
060 |
5000 |
|
|
Проценты к уплате |
070 |
4000 |
|
|
Доходы от участия в других организациях |
080 |
||
|
Прочие доходы |
090 |
105117 |
|
|
Прочие расходы |
100 |
154196.54 |
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
20876 |
||
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
||
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
||
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
22785 |
|
|
Чистая прибыль прибыль (убыток) отчетного периода |
12988 |
||
|
Справочно. |
|||
|
Постоянные налоговые обязательства (активы) |
200 |
||
|
Базовая прибыль (убыток) на акцию |
|||
|
Разводненная прибыль (убыток) на акцию |