Анализ финансовой устойчивости предприятия (работа 1)

TYPE=RANDOM FORMAT=PAGE>7

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Динамика баланса предприятия “ЛИК” за 1994 г (млн руб)^¹

Статья баланса	01.01.94	01.04.94	01.07.94	01.10.94
Актив
1. Основные средства и прочие активы	26660,9	25994,3	25082,5	23260,8
2. Запасы и затраты	2624,5	5443,8	3910.7	7868,2
3. а) денежные средства и пр. активы	2538,5	2235,8	3976,8	1697,1
б)расчеты с дебиторами: — за товары и услуги	2	10	480	4170
— с дочерними предприятиями	0	0	15	1
— с бюджетом	50	26	26	100
— с персоналом	2	2	1	1
— с прочими дебиторами	128	312	220	1097
Итого активов:	32006	34024	33713	38195
Пассив
1. Источники собственных средств: — уставной капитал	24932,7	24939,6	24913,9	25055,9
— добавочный капитал и накоп- ленная прибыль	3008,6	3198,3	3775,9	3743,1
2. а) расчеты с кредиторами: — за товары и услуги	1297	1727	1456	3115
— по оплате труда	289	474	292	379
— по социальному страхованию	132	160	200	200
— по внебюджетным платежам	42	55	51	86
— с бюджетом	326	548	530	288
— с прочими кредиторами	213	1041	678	761
б) прочие пассивы	1765,8	1881,2	1816,2	4567
Итого пассивов:	32006	34024	33713	38195

Динамика финансовых результатов предприятия “ЛИК” за 1994 год.^¹

Наименование показателя	1 квартал	2 квартал	3 квартал
Выручка от реализации продукции	5266	10998	18772
НДС и спецналог	385	539	865
Затраты на производство и реализацию продукции	4660	9020	15195
Результат от реализации	221	1439	2712
Доходы от внереализационных операций: в т.ч. по ценным бумагам и от долевого участия в совм-х пред-х	744 150	676 167	390 145
курсовые разницы по операциям с валютой	85	120	0
Балансовая прибыль	965	2115	3102

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.

Помимо официальной бухгалтерской отчетности источником информации, необходимой для анализа финансовой устойчивости предприятия могут быть также:

1) Применительно к предприятиям в форме открытых акционерных обществам это сведения о котировке акций этих предприятий на биржевом и внебиржевом рынках ценных бумаг. Рыночный курс акций является индикатором финансового положения АО. Неплатежеспособное предприятие не может рассчитывать на высокий курс своих акций. При неплатежеспособности эмитента спрос на акции резко падает и соответственно падает их рыночная цена. Кроме того, о финансовом неблагополучии говорят и резкие существенные колебания курса ценных бумаг предприятия, причем эти колебания могут происходить до появления официальной информации о кризисном положении анализируемого предприятия. С этой точки зрения важен анализ динамики курса акций и дивидендных выплат, который может проводится на основании специальных периодических изданий и статистических экспертиз.

2) Аудиторские заключения, к которым прилагаются документальные результаты проведенных исследований, анализов, экспертиз. Эти заключения могут содержать также системный факторный анализ деятельности предприятия, комплексную характеристику диспропорций хозяйственной структуры предприятия. Преимуществом этого источника информации является независимость и объективность оценок.

ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Показатели, применяемые для анализа финансовой

устойчивости предприятия.

Показатели удовлетворительности структуры баланса:

Фактическая стоимость оборотных средств

К_{>текущей
ликвидности}>= ------------------------------------------------------------------------

Краткосрочные кредиты и займы

Источники собственных Физическая стоимость

средств — основных средств

К_{>обесп.
собств. средствами}>= ------------------------------------------------------------------------------------------

Фактическая стоимость оборотных средств предприятия

Расчетный коэффициент текущей ликвидности

К_{>восстан-я
платежеспос-ти}>=--------------------------------------------------------------------------------- ; где

Установленное значение этого коэффициента

Расчетный коэффициент = [ Кф + (6/Т)*(Кф — Кн) ] / 2

Кф — фактическое значение (на конец отчетного периода) К_{>текущей
ликв-ти}>

Кн — его значение на начало отчетного периода;

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — нормативный период восстановления платежеспособности (мес);

Т — отчетный период в месяцах.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности

К_{>утраты
платежеспособности}>= ----------------------------------------------------------------------------- ; где

Установленное значение этого коэффициента

Расчетный коэффициент = [ Кф + (3/Т)*(Кф — Кн) ] / 2

Кф — фактическое значение (на конец отчетного периода) К_{>текущей
ликв-ти}>

Кн — его значение на начало отчетного периода;

3 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — нормативный период утраты платежеспособности (мес);

Т — отчетный период в месяцах.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости:

Денежные средства, расчеты

и прочие активы

К_{>быстр.ликвидности.}>= --------------------------------------- -----------

Краткосрочные обязательства

Чистая прибыль + Амортизация

К_{>чист. выручки}>= ------------------------------------------------------------------------

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Денежные средства

К_{>абсол. ликв.}>= ---------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Запасы и затраты

К_{>маневр. функционального капитала.}>= --------------------------------------------------------

Запасы и Денежные средства Расчеты и

затраты + расчеты и — прочие

прочие активы пассивы

Источники собственных средств

К_{>автономии}>= -------------------------------------------------------

Сумма активов

Источники собственных Долгосрочные

средств + обязательства

К_{>покрыт.инв.}>= -------------------------------------------------------------------------

Сумма активов

Источники собствен- Основные средства

ных средств — и вложения

К_{>маневр. собст. ср.}>= ----------------------------------------------------------------------

Источники собственных средств

Источники собствен- Основные средства

ных средств — и вложения

К_{>обесп.затрат}>= -------------------------------------------------------------------------

Запасы и затраты

Основные средства и вложения

К_{>обесп. инв}>= ----------------------------------------------------------------------------------

Источники собств-х + Долгосрочные обязат-ва

средств

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Отдача активов = -------------------------------------------------------------------------

Среднегодовая сумма всех активов

Выручка от реализации продукции

Оборачив-ть обор-х ср-в =------------------------------------------------------------------------------

Среднегодовая стоимость оборотных средств

Прибыль от реализации

Коэф-т рентабельности прод-ии = ---------------------------------------------------

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Балансовая прибыль

Общая рентаб-ть произв-х фондов = ----------------------------------------------

Среднегодовая ст-ть ОФ и обор-х ср-в

Оценка рыночной активности предприятия на фондовом рынке:

Чистая прибыль (без дивид-в по привилегиров-м акциям)

Прибыль на акцию = -------------------------------------------------------------------

Общее число выпущенных обыкновенных акций

Дивиденд

Рентабельность акции = ---------------------------

Рыночная ст-ть акций

Дивиденд

Дивидендный выход = ---------------------------------

Чистая прибыль на акцию

Производственный леверидж = (В — V)/П = (S + П)/П , где

В — выручка от реализации;

V — переменные затраты на весь объем продукции;

П — балансовая прибыль от реализации (до выплаты налогов);

S — постоянные затраты.

Финансовый леверидж = ИД / ИП, где

ИД — относительное изменение дивиденда на одну акцию;

ИП — относительное изменение прибыли.

Полный леверидж = Финансовый леверидж * Производственный леверидж

1 Ковалев А.П. “Диагностика банкротства”, изд Финстатинформ, М1995 год, стр 30

1 Ковалев А.П. “Диагностика банкротства”, изд Финстатинформ, М1995 год, стр 33

TYPE=RANDOM FORMAT=PAGE>7

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Динамика баланса предприятия “ЛИК” за 1994 г (млн руб)^¹

Статья баланса	01.01.94	01.04.94	01.07.94	01.10.94
Актив
1. Основные средства и прочие активы	26660,9	25994,3	25082,5	23260,8
2. Запасы и затраты	2624,5	5443,8	3910.7	7868,2
3. а) денежные средства и пр. активы	2538,5	2235,8	3976,8	1697,1
б)расчеты с дебиторами: — за товары и услуги	2	10	480	4170
— с дочерними предприятиями	0	0	15	1
— с бюджетом	50	26	26	100
— с персоналом	2	2	1	1
— с прочими дебиторами	128	312	220	1097
Итого активов:	32006	34024	33713	38195
Пассив
1. Источники собственных средств: — уставной капитал	24932,7	24939,6	24913,9	25055,9
— добавочный капитал и накоп- ленная прибыль	3008,6	3198,3	3775,9	3743,1
2. а) расчеты с кредиторами: — за товары и услуги	1297	1727	1456	3115
— по оплате труда	289	474	292	379
— по социальному страхованию	132	160	200	200
— по внебюджетным платежам	42	55	51	86
— с бюджетом	326	548	530	288
— с прочими кредиторами	213	1041	678	761
б) прочие пассивы	1765,8	1881,2	1816,2	4567
Итого пассивов:	32006	34024	33713	38195

Динамика финансовых результатов предприятия “ЛИК” за 1994 год.^¹

Наименование показателя	1 квартал	2 квартал	3 квартал
Выручка от реализации продукции	5266	10998	18772
НДС и спецналог	385	539	865
Затраты на производство и реализацию продукции	4660	9020	15195
Результат от реализации	221	1439	2712
Доходы от внереализационных операций: в т.ч. по ценным бумагам и от долевого участия в совм-х пред-х	744 150	676 167	390 145
курсовые разницы по операциям с валютой	85	120	0
Балансовая прибыль	965	2115	3102

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.

ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Показатели, применяемые для анализа финансовой

устойчивости предприятия.

Показатели удовлетворительности структуры баланса:

Фактическая стоимость оборотных средств

К_{>текущей
ликвидности}>= ------------------------------------------------------------------------

Краткосрочные кредиты и займы

Источники собственных Физическая стоимость

средств — основных средств

К_{>обесп.
собств. средствами}>= ------------------------------------------------------------------------------------------

Фактическая стоимость оборотных средств предприятия

Расчетный коэффициент текущей ликвидности

К_{>восстан-я
платежеспос-ти}>=--------------------------------------------------------------------------------- ; где

Установленное значение этого коэффициента

Расчетный коэффициент = [ Кф + (6/Т)*(Кф — Кн) ] / 2

Кф — фактическое значение (на конец отчетного периода) К_{>текущей
ликв-ти}>

Кн — его значение на начало отчетного периода;

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — нормативный период восстановления платежеспособности (мес);

Т — отчетный период в месяцах.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности

К_{>утраты
платежеспособности}>= ----------------------------------------------------------------------------- ; где

Установленное значение этого коэффициента

Расчетный коэффициент = [ Кф + (3/Т)*(Кф — Кн) ] / 2

Кф — фактическое значение (на конец отчетного периода) К_{>текущей
ликв-ти}>

Кн — его значение на начало отчетного периода;

3 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — нормативный период утраты платежеспособности (мес);

Т — отчетный период в месяцах.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости:

Денежные средства, расчеты

и прочие активы

К_{>быстр.ликвидности.}>= --------------------------------------- -----------

Краткосрочные обязательства

Чистая прибыль + Амортизация

К_{>чист. выручки}>= ------------------------------------------------------------------------

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Денежные средства

К_{>абсол. ликв.}>= ---------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

Запасы и затраты

К_{>маневр. функционального капитала.}>= --------------------------------------------------------

Запасы и Денежные средства Расчеты и

затраты + расчеты и — прочие

прочие активы пассивы

Источники собственных средств

К_{>автономии}>= -------------------------------------------------------

Сумма активов

Источники собственных Долгосрочные

средств + обязательства

К_{>покрыт.инв.}>= -------------------------------------------------------------------------

Сумма активов

Источники собствен- Основные средства

ных средств — и вложения

К_{>маневр. собст. ср.}>= ----------------------------------------------------------------------

Источники собственных средств

Источники собствен- Основные средства

ных средств — и вложения

К_{>обесп.затрат}>= -------------------------------------------------------------------------

Запасы и затраты

Основные средства и вложения

К_{>обесп. инв}>= ----------------------------------------------------------------------------------

Источники собств-х + Долгосрочные обязат-ва

средств

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Отдача активов = -------------------------------------------------------------------------

Среднегодовая сумма всех активов

Выручка от реализации продукции

Оборачив-ть обор-х ср-в =------------------------------------------------------------------------------

Среднегодовая стоимость оборотных средств

Прибыль от реализации

Коэф-т рентабельности прод-ии = ---------------------------------------------------

Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Балансовая прибыль

Общая рентаб-ть произв-х фондов = ----------------------------------------------

Среднегодовая ст-ть ОФ и обор-х ср-в

Оценка рыночной активности предприятия на фондовом рынке:

Чистая прибыль (без дивид-в по привилегиров-м акциям)

Прибыль на акцию = -------------------------------------------------------------------

Общее число выпущенных обыкновенных акций

Дивиденд

Рентабельность акции = ---------------------------

Рыночная ст-ть акций

Дивиденд

Дивидендный выход = ---------------------------------

Чистая прибыль на акцию

Производственный леверидж = (В — V)/П = (S + П)/П , где

В — выручка от реализации;

V — переменные затраты на весь объем продукции;

П — балансовая прибыль от реализации (до выплаты налогов);

S — постоянные затраты.

Финансовый леверидж = ИД / ИП, где

ИД — относительное изменение дивиденда на одну акцию;

ИП — относительное изменение прибыли.

Полный леверидж = Финансовый леверидж * Производственный леверидж

1 Ковалев А.П. “Диагностика банкротства”, изд Финстатинформ, М1995 год, стр 30

1 Ковалев А.П. “Диагностика банкротства”, изд Финстатинформ, М1995 год, стр 33

Òåìà êóðñîâîé ðàáîòû: Àíàëèç ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòè ïðåäïðèÿòèÿ Ñäàíà â 1996 ãîäó (âåñíà) â Ôèíàíñîâîé Àêàäåìèè ïðè Ïðàâèòåëüñòâå ÐÔ (Ìîñêâà)

ПЛАН РАБОТЫ.

ВВЕДЕНИЕ ..................................... 1

ГЛАВА 1. ЦЕЛИ И ИНФОРМАЦИОННОЕ

ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА .......................... 2

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ ................... 5

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И

ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ......... 13

ГЛАВА 4. ОБЕСПЕЧЕНИЕ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ...... 22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................. 26

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ........................... 27