Капитал и государственное регулирование

Сущность и формы капитала

Капитал - это определенная сумма благ в виде материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых в качестве ресурса в дальнейшем производстве. Поэтому капитал есть сумма так называемых капитальных благ, т.е. благ по производству дру­гих благ. Капитальным благом можно считать кирпичи (из них сложат дом), станки (на них изготовят детали будущих легковых машин), телевизор (он воспроизведет телепередачу) и т.д.

Реальный капитал делится на основной и оборотный капитал. К основному капиталу обычно относят имущество, служащее больше одного года. В России основной капитал назы­вают основными фондами.

К реальному оборотному капиталу следует относить только ма­териальные оборотные средства, т.е. производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции и товары для перепродажи. Это экономическое определение оборотного ка­питала.

Нередко капитал делят по сферам его применения: производственный (промышленный), торговый, финансовый (ссудный) и т.д.

Владельцы капитала получают доход от его использования. В случае со ссудным капиталом доход приобретает форму процента. В остальных случаях (это другие виды денежного капитала или не весь реальный капитал) доход приобретает форму прибыли. Она может быть в разных вариантах: прибыль фирмы, дивиденды владельца акций, роялти владельца интеллектуального капитала Например, собственника патента) и др.

Основной капитал

Основной капитал (основные фонды) является главной состав­ной частью капитала фирм в большинстве отраслей, прежде всего в реальном секторе. Например, в России в 1999 г. соотношение между основным и оборотным капиталом в целом по промышлен­ности составляло 9:1.

Структура и анализ основного капитала

Основные фонды представлены прежде всего зданиями и сооружениями, передаточными устройствами, машинами, обору­дованием и приборами, транспортными средствами, инструмен­том, скотом, товарами длительного пользования домашних хо­зяйств (домашним имуществом), а также нематериальными акти­вами (патентами, товарными Знаками, авторскими и другими пра­вами).

Основные фонды во многом определяют производственный потенциал фирмы (отрасли, всей страны), т.е. способность произ­вести (выпустить) за какой-то временной период определенное количество продукции нужного ассортимента и качества. По от­ношению к предприятиям (фирмам) сферы материального произ­водства часто говорят об их производственной мощнос­ти (производственных мощностях). Например, в России произ­водственные мощности по выпуску легковых автомобилей состав­ляют около 1,2 млн. автомобилей в год. Производственные мощности часто используются не полностью; часть из них мо­дернизируется, часть ремонтируется, часть простаивает из-за забастовок или отсутствия спроса на выпускаемую на этих мощ­ностях продукцию. Так, загрузка производственных мощностей по производству легковых автомобилей в России в 1999 г. соста­вила около 80%, по производству стали - 68, тракторов - 8, обуви - 17.

Основные фонды учитываются в статистике с помощью балан­са основного капитала. Он представляет собой статистическую таблицу, данные которой характеризуют объем, структуру, вос­производство и использование основных фондов. Анализ основ­ного капитала осуществляется по многим направлениям, в том числе:

1. Анализ основных фондов по технологической и возрастной структуре. Технологическая структура показывает соот­ношение между так называемой активной частью фондов (рабо­чие машины и оборудование, непосредственно участвующие в вы­пуске продукции) и пассивной их частью (здания, сооружения и т.д.). Возрастная структура фондов характеризует их по сроку службы.

2. Анализ стоимости основных фондов с использованием различ­ных подходов. При оценке основных фондов по балансовой стоимос­ти за базу берется стоимость основных фондов при постановке их на учет, точнее, в момент первоначальной записи в баланс основных фондов или ее последующего исправления. В результате балансовая стоимость представляет собой смешанную оценку основных фон­дов, так как одна часть их еще числится по первоначальной стоимости (т.е. стоимости приобретения), а другая - уже прошла переоценку и числится по так называемой восстановительной стоимости.

Причем и первоначальная, и восстановительная стоимость может быть как полной, т.е. на момент покупки или очередной переоценки, так и остаточной, т.е. за вычетом износа или с добав­лением от модернизации и реконструкции.

Причем при анализе важны не только величины каждого из этих коэффициентов, но и разница между ними. Например, при высоком коэффициенте обновления и низком коэффициенте вы­бытия на фирме возрастает доля старых фондов (как это и проис­ходило в нашей стране в 70—80-х гг.). При противоположном со­четании объемы основных фондов сокращаются (что и происхо­дит в России в 90-е гг.).

Коэффициент износа - это доля в основных фондах тех фондов, возраст которых превышает нормативные сроки. Так, на конец 1998 г. износ основных фондов в России составил 41%, в том числе в промышленности 52% (в 1970 г. — 26%; в 1980 г. - 36; в 1990 г. - 46).

4. Анализ эффективности использования основных фондов, который характеризуется целым рядом коэффициентов, в том числе такими, как:

• фондоотдача, рассчитываемая по формуле;

• капиталоемкость основного капитала.

Амортизация основного капитала

Вышеупомянутый износ основного капитала может быть фи­зическими моральным. Физический износ состоит в том, что эле­менты основного капитала изнашиваются и поэтому их стоимость снижается. Моральный износ заключается в том, что стоимость ос­новных фондов снижается из-за появления более совершенных фондов, а также из-за более низких издержек на их производство. Процесс физического и морального износа основного капитала называется его амортизацией.

Другое значение термина «амортизация» - это стоимостная оценка износа основного капитала за определенный период вре­мени. На основе этой оценки происходит ежегодное списание части стоимости основных фондов, так называемые амортизаци­онные отчисления. Они поступают в амортизационный фонд, кото­рый служит для возмещения износа основного капитала. Владель­цы основах фондов осуществляют амортизационные отчисления согласно утверждаемым для всей страны нормам амортизационных отчислений по балансовой стоимости основных фондов.

Расчет размеров амортизационных отчислений, или списаний, производится по формуле:

Ежегодные амортизационные отчисления включаются в из­держки производства. Поэтому предприниматели в принципе заинтересованы в увеличении списаний в амортизационный фонд, так как эти средства более выгодно, чем прибыль, использо­вать для финансирования инвестиций: с них не надо платить на­логов.

В современных условиях амортизационные отчисления - главный источник финансирования капитальных вложений в раз­витых странах. Поэтому государство часто разрешает фирмам ус­коренную амортизацию, позволяющую на основе высоких норм амортизационных отчислений списывать стоимость основных фондов быстро, за несколько лет. Обычно ускоренная амортиза­ция разрешается для активной части основных фондов. Однако это может иметь следствием не только быстрое обновление основ­ного капитала, но и увеличение той части издержек производства, которая приходится на амортизационные отчисления.

Оборотный капитал

К оборотному капиталу, если иметь в виду его экономическое определение, относят сырье, топливо, энергию, материалы, полу­фабрикаты, незавершенное производство, запасы готовой продук­ции, товары для перепродажи. Если брать бухгалтерское определе­ние оборотного капитала, то к перечисленному следует добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями, денежные средства в кассе предприятия и расходы на заработную плату. Далее речь будет идти о бухгалтерском определении.

Оборотный капитал.

Если сравнивать по величине оборотный капитал с основным, то в большинстве фирм и отраслей первый намного меньше второ­го. Тем не менее оборотный капитал в соответствии со своим на­званием оборачивается в хозяйственной жизни намного быстрее основного. В результате его вклад в себестоимость продукции обычно намного выше, чем вклад основного капитала. Ведь основ­ной капитал переносит свою стоимость на изготавливаемую про­дукцию в течение нескольких лет частями (через амортизацию), а оборотный капитал - не более года. В российской промышлен­ности в 1999 г. структура затрат (себестоимости) выглядела так, %: амортизация - 8, материальные затраты - 61, заработная плата и отчисления на социальные нужды - 17, прочие расходы - 14.

Отсюда понятно, почему на фирмах так велико стремление к снижению материалоемкости, в том числе энергоемкости, метал­лоемкости и т.д.

Анализ оборотного капитала

Под материалоемкостью понимают отношение затрат сырья, топлива, энергии, материалов и других предметов труда к стоимости произведенной продукции.

При финансовом анализе эффективности использования обо­ротного капитала применяют и другие показатели (коэффициен­ты), в том числе:

• оборачиваемости оборотного капитала (оборотных средств)

• текущей ликвидности (коэффициент покрытия)

Оценка капитала

На практике перед каждым предпринимателем часто встает во­прос: какова реальная рыночная стоимость его капитала (фондов, активов)? Оценка предприятия (фирмы) представляет собой мне­ние или расчет стоимости конкретно определенного объекта соб­ственности на заданный момент времени. На профессиональном языке оценщиков этот процесс часто называется «оценка бизне­са». При определении стоимости нередко используется понятие так называемой обоснованной рыночной стоимости, т.е. цены, по которой собственность переходит из рук продавца, желающего ее продать, в руки покупателя, желающего ее купить.

Существует три основных подхода к Оценке предприятия: до­ходный, рыночный и затратный. Доходный подход основы­вается на оценке будущих доходов от оцениваемого предприятия. В соответствии с рыночным подходом стоимость оценивае­мого предприятия определяется методом анализа продаж анало­гичных или сопоставимых объектов, т.е. методом сравнения. Затратный подход предусматривает, что стоимость оцени­ваемого предприятия может быть определена на основе анализа затрат, необходимых для воспроизводства или замены собствен­ности за вычетом морального и физического износа. Важно под­черкнуть, что все три подхода не только не исключают друг друга, но и взаимосвязаны.

Доходный подход

В доходном подходе, который является наиболее распростра­ненным, используются два основных метода: капитализации до­хода и дисконтирования будущих доходов (дисконтирования де­нежного потока). Суть метода капитализации дохода состоит в том, что рыночная стоимость объекта прямо пропорциональна де­нежному доходу и обратно пропорциональна ожидаемой ставке капитализации, или, иначе, ожидаемой ставке дохода:

Под ставкой капитализации (ставкой дохода) понимается уровень доходности данного объекта, выраженный в процентах, т.е. показатель, по смыслу близкий к ставке дисконта, хотя и не совпадающий с ней. Этот метод имеет смысл применять при стабильном и неизменном доходе на протяжении ряда лет. Наиболее часто он используется при оценке недвижимости.

Метод дисконтирования денежного потока основан на прогнозе будущего денежного дохода (денежного потока), кото­рый будет получен инвестором (покупателем) данного предпри­ятия. Этот будущий денежный поток затем дисконтируется (при­водится) к текущей стоимости с использованием ставки дисконта, которая соответствует требуемой ставке дохода.

Преимущество данного метода состоит в том, что он учитывает через ставку дисконта будущую рыночную конъюнктуру. Недоста­ток метода связан с трудностями подготовки прогноза, некоторой неопределенностью оценки.

Рыночный подход

Рыночный подход (или подход аналога) включает три основ­ных метода оценки: метод рынка капиталов, метод сделок и метод отраслевой оценки.

Метод рынка капиталов основан на ценах продажи акций сход­ных фирм на мировых фондовых рынках. Для применения этого метода требуется детальная финансовая и ценовая информация по представительной группе сопоставимых фирм. Сердцевина мето­да - финансовый анализ, выбор и вычисление оценочных коэф­фициентов (факторов). К последним относятся коэффициенты: цена/прибыль; цена/денежный поток; инвестированный капи­тал/прибыль и ряд других, которые затем применяются для обра­ботки финансовых показателей деятельности фирмы.

Метод сделок основан на анализе цен приобретения контроль­ных пакетов акций. В этом методе используется тот же инструмен­тарий, что и в предыдущем, с той лишь разницей, что здесь, как правило, используется ограниченный набор оценочных коэффи­циентов (обычно цена/прибыль и цена/балансовая стоимость) из-за недостаточности данных.

Метод отраслевых оценок основывается на наличии устояв­шихся показателей оценки в отдельных отраслях. Например, стои­мость рекламного агентства оценивается в 75% годовой прибыли; стоимость агентства по аренде автомобилей исчисляется как про­изведение числа автомобилей на 1000 долл., хлебопекарни - как сумма 15% годового объема продаж и стоимости оборудования и товарных запасов и т.д.

Преимущества рыночного подхода состоят в том, что он бази­руется только на рыночных данных, отражает реальную практику покупателей и продавцов. Недостатки этого подхода связаны с трудностями получения данных по сопоставимым фирмам, так как он основан на прошлых событиях и не учитывает меняющую­ся рыночную конъюнктуру.

Затратный подход

Затратный подход представлен прежде всего методом оценки накопленных активов. Он включает оценку финансовых, матери­альных (земля, здания, сооружения, машины и оборудование) и нематериальных (квалификация, торговая марка и др.) активов на основе балансового отчета с учетом различного рода поправок (износ, старение и проч.).

Преимущество данного подхода заключается в том, что он ос­новывается на существующих активах, менее умозрителен, чем другие. Его недостаток — трудность учета нематериальных акти­вов, перспектив фирмы (предприятия).

Государственное регулирование экономики

Во всех общественных системах государство играет весомую экономическую роль, выполняя больший или меньший набор хо­зяйственных и социальных функций. Поскольку наиболее совер­шенным образом такая деятельность организована в странах с раз­витой рыночной экономикой, проблемы государственного регу­лирования экономики рассматриваются на примере этой группы государств.

Необходимость и сущность госрегулирования

Теория экономической политики как составная часть макроэ­кономической теории объясняет необходимость государственного регулирования экономики различными проявлениями несовер­шенства рынка, предоставленного самому себе. При этом речь идет, по меньшей мере, о следующих проявлениях.

1. Несостоятельность конкуренции, выражающаяся в том, что на некоторых отраслевых и региональных рынках могут возникать (и возникают) монополии, которые, если этому не противодейст­вует государство, своим ценообразованием наносят ущерб благо­состоянию общества.

2. Наличие многочисленных товаров, жизненно необходимых обществу, которые либо не предлагаются рынком, либо, если и могли быть предложены, то в недостаточном количестве. Таких товаров (главным образом в форме услуг) много в сферах образо­вания, здравоохранения, науки, культуры, обороны и др.

3. Внешние эффекты (экстерналии), типичный пример кото­рых - загрязнение окружающей среды, нанесение теми или иными хозяйствующими субъектами экологического ущерба об­ществу, физическим и юридическим лицам.

4. Неполные рынки, одним из типичных примеров которых яв­ляется рынок страховых услуг, прежде всего медицинских и пен­сионных.

5. Несовершенство информации, во многих отношениях пред­ставляющей собой общественный товар, который в более или менее достаточном количестве при соответствующем качестве не может быть произведен без активного участия государства.

6. Безработица, инфляция, экономическое неравновесие, осо­бенно резко проявляющееся в периоды кризисов (рецессии) и депрессий.

7. Излишне неравномерное распределение доходов, которое, если государство не принимает мер для «социальной компенса­ции» малоимущим и обездоленным слоям населения, ставит под угрозу общественную стабильность.

8. Наличие обязательных товаров (например, начальное обра­зование), потреблять которые общество может заставить только государство, но никак не рынок.

Из указанных и других проявлений несовершенства рынка вы­текает не только сама по себе необходимость государственного ре­гулирования, но и экономические функции государства, которые и реализуются посредством такого регулирования.

Государственное регулирование экономики (госрегулирование) — процесс воздействия государства на хозяйственную жизнь обще­ства и связанные с ней социальные процессы, в ходе которого реа­лизуется экономическая и социальная политика государства, ос­нованная на определенной доктрине (концепции). При этом для достижения поставленных целей используется определенный набор средств (инструментов).

Место госрегулирования в хозяйственном механизме

В системе современного капитализма хозяйственная жизнь об­щества регулируется не столько государством, сколько рынком. Для всех стран с развитой рыночной экономикой характерен трех­уровневый («трехслойный») хозяйственный механизм как совокупность форм и методов регулирования хозяйственной жизни. Исторически эти три уровня сфор­мировались не одновременно.

В современном мире бурно протекают процессы интернацио­нализации хозяйственной жизни и ее глобализации, в которые в наибольшей мере вовлечены страны с развитой рыночной эконо­микой. Внутриэкономическая жизнь и внешнеэкономические аспекты госрегулирования здесь должны рассматриваться в нераз­рывном единстве и с учетом того, что в Европейском союзе (ЕС) уже сложились формы наднационального госрегулирования. Таким образом, в ЕС складывается четырехуровневый механизм регулирования.

При сравнении трех «центров силы» современного капитализ­ма (США, Западная Европа, Япония) по организации хозяйствен­ного механизма можно констатировать, что на первом и втором уровнях «слоев» различия между ними просматриваются в на­именьшей мере. Это вполне закономерно, ибо именно на этих уровнях наиболее полно находит выражение сущность капитализ­ма как социально-экономической системы, движимой мотивом частной прибыли и рыночной конкуренцией. В то же время тре­тий уровень наиболее активно проявляется в Западной Европе по сравнению с США и Японией. Особенно это относится к тем ас­пектам госрегулирования, где реализуется социальная политика западноевропейских государств.

В каждом из «центров силы» сложилась своя модель госрегули­рования. Так, в США преобладают налогово-бюджетные методы при небольших размерах госсобственности. Для Западной Европы характерно сочетание высокой доли государственных расходов в ВВП с наличием (особенно в 50—80-х гг.) значительного госсектоpa, прежде всего в финансовой сфере и отраслях инфраструктуры. В Японии при относительно небольшой доле бюджетных расходов в ВВП и незначительных размерах госсектора сложилась уникальная система взаимодействия государственных органов и крупнейших корпораций для реализации стратегических целей в экономике.

Цели госрегулирования

Имеется своего рода пирамида целей госрегулирования, которые находятся между собой в определенной субординации, изменяющейся в результате эволюции конкретных условий в той или иной стране в данный исторический момент. Высшими, «центральными» целями неизменно являются формиро­вание наиболее благоприятных условий для поддержания эконо­мического развития (включая его социальные сферы) и общест­венной стабильности. Все прочие цели производны от этих двух, но они периодически модифицируются в зависимости от многих факторов и различным образом переплетаются между собой, на­ходясь в отношениях взаимозависимости.

Во многих научных и учебных публикациях на Западе выделя­ются четыре главные цели госрегулирования (цели первого поряд­ка), объединяемые понятием «магический четырехугольник»: обеспечение темпов роста ВВП, соразмерных хозяйственному по­тенциалу страны; минимизация безработицы; стабильность цен; внешнеэкономическое равновесие, выражающееся в бездефицит­ном или умеренно-дефицитном платежном балансе. О «магичес­ком четырехугольнике» говорится в том смысле, что одни его цели противоречат другим. Так, стимулирование занятости населения посредством дополнительных государственных расходов подсте­гивает рост бюджетного дефицита, а в конечном счете, и инфля­ции. «Магия» как раз и состоит в том, чтобы двигаться во всех четырех направлениях более или менее равномерно.

Из высших целей госрегулирования вытекают различные цели второго порядка. К ним можно отнести, например, создание благоприятных институциональных условий для увели­чения прибыли и развертывания конкуренции, стимулирование умеренного (в соответствии с имеющимися ресурсами) экономи­ческого роста, непрерывную модернизацию производственного аппарата в соответствии с требованиями научно-технической ре­волюции, сглаживание экономического цикла, обеспечение соци­ально приемлемого уровня занятости самодеятельного населения, предотвращение и нивелирование чрезмерных различий в дохо­дах, поддержание высокой конкурентоспособности националь­ных производителей на мировом рынке, поддержание внешнеэко­номического равновесия (т.е. обеспечение бездефицитности пла­тежного баланса или по меньшей мере терпимого дефицита), удовлетворительное состояние окружающей среды.

Из целей первого и второго порядка вытекают цели третье­го порядка и т.д. Число таких целей неопределенно. Причем в каждой стране одни из них появляются, а другие уходят в небытие по мере их достижения или вследствие обнаруживающейся их не­достижимости. Некоторые из них отходят на задний план, а затем вновь становятся актуальными.

Средства государственного регулирования экономики

В условиях развитой рыночной экономики государство для ре­ализации отмеченных выше и других целей использует целый набор средств как экономического, так и неэкономического ха­рактера. К ним относятся следующие инструменты (термины «средство» и «инструмент» в экономической теории и практике равнозначны и далее используются как синонимы).

Административно-правовые средства

Эти средства нацелены на формирование основ экономичес­кого строя. Так, все страны с развитой рыночной экономикой об­ладают весьма многогранным и совершенным хозяйствен­ным правом, которое последовательно претворяется в жизнь. Попытки обойти его, например, в сфере имущественных отноше­ний или налогов, строго преследуются по закону. Правда, и в раз­витых странах экономические преступления широко распростра­нены, но с ними государство ведет бескомпромиссную борьбу. Продукт теневой экономики в этих странах составляет от 4 до 13% ВВП. Это, конечно, немало, но существенно меньше, чем в других частях мира.

Ведущую роль в хозяйственном праве стран с развитой рыноч­ной экономикой играют принимаемые парламентами законы, в деталях регулирующие даже мелкие вопросы хозяйственной жизни. В целом в законодательстве развитых стран особенно четко прописаны вопросы имущественных (владение, пользова­ние, распоряжение, наследование, аренда, залог, банкротство и др.), рыночных (права и обязанности продавцов и покупателей, условия конкуренции, противодействие олигополиям и монопо­лиям) и налоговых отношений.

Административные средства чрезвычайно многочислен­ны и разнообразны. Они применяются на уровне не столько цент­ральных (федеральных) правительств, сколько штатов и земель (в федеративных государствах), провинций и регионов (в унитарных государствах), а также местных (муниципальных) органов.

Наряду с административно-правовыми в госрегулировании на Западе используются экономические средства: финансо­вые и денежно-кредитные, а также государственная собствен­ность и внешнеэкономический инструментарий. Последние в от­личие от первых воздействуют не на рамочные условия хозяйство­вания (экономический строй), а на протекание процесса воспро­изводства в народном хозяйстве, на темпы и пропорции (отраслевые, региональные и др.) этого процесса.

Денежно-кредитный инструментарий

Вторым по значению средством госрегулирования является де­нежно-кредитный инструментарий. Денеж­но-кредитная политика включает в себя следующие основные эле­менты:

а) маневрирование учетной ставкой центрального (государст­венного) эмиссионного банка (ЦБ), т.е. изменение процента, взи­маемого ЦБ при приобретении коммерческих векселей у частных банков. Это влияет на общий уровень ссудного процента, ибо частные банки взимают процент, как правило, превышающий на 1-1,5 процентных пункта учетную ставку ЦБ;

б) изменение нормы минимальных резервов, т.е. процентного отношения денежных фондов, которые коммерческие банки должны отвлекать от проводимых ими операций и хранить на своих беспроцентных счетах в ЦБ, к величине текущих и долго­срочных вкладов в этих банках;

в) операции на так называемом открытом рынке, т.е. акты купли-продажи государственных ценных бумаг (казначейских векселей, облигаций и др.), совершаемые между ЦБ и частными банками.

При помощи денежно-кредитного инструментария государст­во в лице ЦБ влияет на объем денежной и кредитной массы, вели­чину ссудного процента и тем самым - на темпы и пропорции воспроизводства капитала.

Во всех западных странах центральные банки, хотя их уставные капиталы целиком или большей частью принадлежат государству, не находятся в прямом подчинении правительствам или парла­ментам и выступают как относительно независимые агенты, отве­чающие за твердость и стабильность национальных валют.

Степень независимости ЦБ определяется целым рядом факто­ров, прежде всего следующими:

возможностью для руководства ЦБ действовать самостоя­тельно, не подчиняясь указаниям извне;

правилами назначения и снятия с должности руководящих сотрудников, сроком их полномочий;

правилами урегулирования конфликтов между ЦБ и други­ми государственными органами, особенно правительством;

возможностью для ЦБ по правовым или иным соображени­ям отказаться от покрытия дефицита госбюджета путем предо­ставления кредита правительству.

По степени независимости ЦБ в западной литературе эксперта­ми обычно выстраивается следующая цепочка: Швейцария, Герма­ния, Австрия, США. Наименее независимыми считаются цент­ральные банки Норвегии, Японии, Бельгии, Испании и Италии.

Государственная собственность

Государственная собственность также используется для воздействия на темпы и пропорции экономического развития.

В настоящее время ни в одной из развитых стран нет инте­грированного государственного сектора. Предприятия с государ­ственным участием подчиняются общим правилам рыночной эко­номики.

Внешнеэкономический инструментарий

Данный инструментарий воздействует на различные стороны внешнеэкономических отношений стран Запада - торговлю, миг­рацию капиталов и рабочей силы, валютно-расчетные отношения. К нему относятся таможенные пошлины и количественные огра­ничения импорта (квоты на ввоз определенных товаров); субси­дии и налоговые льготы отечественным экспортерам; налоговые и другие льготы иностранным инвесторам; квоты на привлечение рабочей силы из-за рубежа; покупки или продажи национальных валют центральными банками на валютных биржах для стабилиза­ции обменных курсов соответствующих денежных единиц.

Регулирование инвестиций

Капиталовложения в экономику, социальную инфраструктуру и все прочие сферы общественной жизни оказывают определяю­щее влияние на рост ВВП, занятость населения, уровень и качест­во его жизни. Именно поэтому воздействие на инвестиционный процесс следует рассматривать как главное направление госрегу­лирования. Все прочие направления так или иначе связаны с ним.

Прежде всего, государство воздействует на общие, «рамочные» условия инвестирования, формируя для капиталовложений благоприятный климат. Посредством денежно-кредитной политики оно обеспечивает движение ссудного процента в таких пределах, в которых у частного капитала, безусловно, имеются стимулы для инвестирования. Параллельно с этим предоставляются налоговые льготы общеэкономического характера, которыми могут восполь­зоваться все производители. Так, реинвестируемая, т.е. вновь вкладываемая в производство, часть прибыли либо вообще не об­лагается налогами, либо облагается ими по льготной (понижен­ной) ставке. В отличие от этого распределяемая, т.е. в конечном счете используемая для потребления, часть прибыли облагается налогами по обычной шкале.

Наряду с общеэкономическим осуществляется целенаправлен­ное регулирование инвестиций в рамках структурной поли­тики.

Госрегулирование сбыта

После промышленных революций XIX в. в странах Запада сло­жилась устойчивая тенденция к превышению предложения над спросом. Дело в том, что машинное производство, имея колос­сальные преимущества перед предшествующим ему мануфактур­ным производством, многократно увеличило предложение това­ров. Это не сопровождалось такими изменениями в обществе, ко­торые бы обеспечили аналогичное увеличение спроса.

Временное соответствие между спросом и предложением стало устанавливаться в ходе и результате циклических кризисов. Что касается превышения спроса над предложением, то оно, как пра­вило, выступало как кратковременное явление в каждом конкрет­ном случае, ибо рыночная экономика обладает богатейшими воз­можностями быстро адаптироваться к изменяющимся требовани­ям потребителя.

Фискальная часть госрегулирования сбыта реализуется посред­ством взимания различных налогов: с оборота и добавленной сто­имости, акцизов и др. При этом с некоторых товаров первой необходимости, например продовольственных, налоги на добавленную стоимость и с оборота, как правило, взимаются по пониженным ставкам.

Важным средством стимулирования сбыта являются госу­дарственные закуп к и сельскохозяйственной продукции, которая в значительной мере используется для гу­манитарной помощи пострадавшим в результате стихийных бедст­вий или военных действий в зарубежных странах, а также общего экономического содействия третьему миру. Закупки осуществля­ются полномочными государственными органами по регулируе­мым ценам.

Чаще всего государственные заказы достаются национальным производителям, если они в состоянии их выполнить. После вступления в действие в 1993 г. Маастрихтских соглашений об об­разовании экономического и валютного союза в рамках ЕС здесь также предпринимаются попытки создать единый, интегрирован­ный рынок государственных заказов.

Наконец, госрегулирование сбыта осуществляется путем воз­действия на ценообразование. Государство прямо устанав­ливает цены лишь там, где оно является основным или единствен­ным собственником экономических ресурсов (железнодорожные и почтовые тарифы и т.д.). Как правило, оно оказывает сильное влияние на прочие цены и тарифы экономическими средствами косвенного действия - регулированием величины оптовых и роз­ничных наценок, косвенными налогами и акцизами.

Госрегулирование рынка труда

Оно нацелено главным образом на сокращение безработицы и обеспечение высокого уровня занятости самодеятельного населения, а также на достижение соответствия предложения рабочей силы в отраслевом и региональном разрезе спросу на нее в количе­ственном и качественном отношении. С этим тесно связаны при­нимаемые в рамках социальной политики меры поддержки безра­ботных. При этом необходимо иметь в виду, что приближению к указанным целям способствует государственное стимулирование капиталовложений и экономического роста, ибо увеличение ВВП, как правило, в той или иной степени влечет за собой сохранение уже имеющихся и создание дополнительных рабочих мест.

Во многих развитых странах законодательство о труде включа­ет в себя установление минимальной заработной платы. Однако на практике оно нередко не выполняется.

Содействие НИОКР

На современном этапе научно-технической революции проч­ность позиций той или иной страны в мировом хозяйстве решаю­щим образом определяется ее достижениями в области научно-ис­следовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Это в полной мере осознано правящими кругами всех развитых госу­дарств. Во всех странах Запада на НИОКР расходуется более 2% ВВП, а в наиболее продвинутых в этой области странах (США, Германия, Франция, Великобритания, Швейцария, Япония) - около 3% или даже несколько больше. Затраты крупнейших кон­цернов (ТНК) на НИОКР, особенно в электротехнической и электронной, химической и автомобильной промышленности, как правило, достигают 8-12% их оборота и 15-20% их совокуп­ных затрат (издержек).

Государства Запада финансируют подавляющую часть затрат на фундаментальные исследования. Частный капитал лишь час­тично спонсирует такие исследования через различного рода ис­следовательские фонды и общества, которые организуются на частноправовой или публично-правовой основе и имеют сме­шанные источники финансирования.

Кроме того, государство поощряет особенно активный в инно­вационном процессе венчурный (рисковый) бизнес, например, путем создания необходимых для его функционирова­ния технологических парков, т.е. специально обустроенных для НИОКР и инноваций территорий.

Таким образом, госрегулирование НИОКР производится на стыке науки, техники, экономики, образования и ряда других сфер общественной жизни и представляет собой весьма сложный и социально значимый феномен.

Социальные аспекты госрегулирования

Во всех странах Запада государство активно регулирует не только собственно экономику, но и теснейшим, неразрывным об­разом связанные с ней социальные процессы. При прямом учас­тии государства или, во всяком случае, под его регулирующим и контролирующим воздействием в этих странах в послевоенный период созданы, достаточно эффективно (хотя и не без проблем) функционируют и продолжают развиваться разветвленные систе­мы социального страхования: пенсионного, медицинского и по безработице. Наиболее активно социальная политика проводится в странах Западной Европы. Так, если в Японии и США в 1995 г. удельный вес всех затрат на социальные нужды в расходах цент­ральных (федеральных) бюджетов составил соответственно 45,2 и 55%, то в большинстве западноевропейских стран — 60% и более, а во Франции и Австрии - даже 72,55 и 77,8%.

Внешнеэкономическое регулирование

Внешнеэкономическое госрегулирование воздействует на все важнейшие аспекты внешнеэкономической деятельности разви­тых стран: их участие в международной торговле товарами и услу­гами, миграции капитала и рабочей силы, а также валютно-расчетные отношения.

Внешнеторговый режим развитых стран характеризуется наи­высшей степенью либерализации, что является закономерным следствием высокой международной конкурентоспособности их национальных экономик. После Второй мировой войны процесс либерализации внешней торговли этих стран, сменив негативные тенденции к протекционизму и автаркизму, принял поступатель­ный характер.

Указанная степень либерализации внешней торговли развитых стран достигнута прежде всего за счет либерализации товарообме­на между ними. По отношению к развивающимся и бывшим со­циалистическим странам (особенно к государствам - членам СНГ) применяется менее либеральный режим и нередко пускают­ся в ход антидемпинговые процедуры.

Либерализация отнюдь не означает, что государство в странах Запада играет пассивную роль во внешней торговле, особенно в экспорте. Напротив, оно всячески поддерживает своих экспорте­ров, в том числе посредством субсидирования экспорта и особен­но гарантирования экспортных кредитов. Такие меры внешнеэко­номического госрегулирования подрывают равенство условий конкуренции для различных национальных производителей на мировом рынке, т.е. свободу торговли, и поэтому являются уже в течение ряда лет предметом обсуждения в ВТО/ГАТТ. Были до­стигнуты принципиальные международно-правовые договорен­ности о постепенном сокращении, а затем и прекращении помо­щи национальным экспортерам (в том числе экспортерам сель­скохозяйственной, судостроительной и ряда других видов продук­ции). Эти договоренности постепенно претворяются в жизнь, однако помощь продолжает оказываться на стадиях НИОКР и производства, предшествующих сбыту на внутреннем рынке или экспорту.

Государства Запада создали либеральный - регистрационный (а не разрешительно запретительный, как это было в первые послевоенные годы) режим для иностранных инвести­ций. Фирмы, целиком принадлежащие иностранному капиталу или контролируемые им, обладают такими же юридическими и экономическими правами и обязанностями, как и национальные хозяйствующие субъекты. В ряде случаев государство для привле­чения особенно желательных иностранных инвестиций стимули­рует последние различными способами, например, созданием со­ответствующей инфраструктуры - дорожной сети, водоснабже­ния, электроэнергетических сетей и т.д..

Все страны Запада в настоящее время обладают первоклассны­ми свободно конвертируемыми валютами, вследствие чего для них характерна либеральная валютная политика; какие-либо валютные ограничения, к которым вновь и вновь вынуждены прибегать развивающиеся и бывшие социалистические страны, на За­паде применяются крайне редко, в исключительных случаях. Воз­действие на курс национальной валюты в сторону его повышения или понижения осуществляется при помощи валютных интервен­ций центральных банков, скупающих или дополнительно предла­гающих свои валюты, а также средств денежно-кредитной поли­тики, особенно дисконтной. Повышение учетной ставки (при прочих равных условиях) способствует увеличению спроса на дан­ную валюту и росту ее обменного курса, понижение ставки дает обратный эффект.

Формы государственного регулирования экономики

По характеру воздействия на процесс экономического разви­тия можно выделить две основные формы государственного регу­лирования экономики: краткосрочное антициклическое регули­рование (конъюнктурная политика) и среднесрочное и долгосроч­ное целевое регулирование (оно включает структурную политику и политику общего стимулирования экономического роста на оп­ределенную перспективу).

Антициклическое регулирование

До Второй мировой войны, а во многих странах до середины 50-х гг. воздействие государства на состояние хозяйственной конъюнктуры осуществлялось спорадически, от случая к случаю и диктовалось обычно чрезвычайными обстоятельства, т.е. свер­шившимися фактами негативного характера. В первой половине 50-х гг. такое воздействие приобрело непрерывный характер, пре­вратившись в антициклическое регулирование, кото­рое западными учеными и политиками обычно именуется «конъюнктурная политика». Оно нацелено на сглажива­ние циклических колебаний хозяйственной конъюнктуры, пред­отвращение особенно глубоких циклических кризисов и такой массовой безработицы, которая угрожала бы самим устоям ры­ночного хозяйства и демократического общества, а также на со­здание благоприятных условий для среднесрочного и долгосроч­ного регулирования экономики, способствующего ее непрерыв­ной модернизации и прогрессу.

В 50-е - первой половине 70-х гг. в подавляющем большинст­ве стран Запада антициклическое регулирование осуществлялось преимущественно на базе кейнсианской теории. Высокие госу­дарственные расходы на собственные инвестиции (например, в транспортную сеть и прочие отрасли хозяйственной и социальной инфраструктуры), стимулирование частных инвестиций и закупки товаров через государственные заказы увеличивали совокупный спрос и поддерживали конъюнктуру. Кейнсианская политика во многом способствовала тому, что в указанный период темпы роста ВВП оказались самыми высокими в истории капитализма, а уро­вень безработицы - самым низким (более того, спрос на рабочую силу, особенно в Западной Европе, превысил ее предложение, что положило начало ее массовому импорту из-за рубежа). Такая по­литика диктовалась не только внутриэкономическими потребнос­тями послевоенного восстановления и перестройки народного хо­зяйства, но и обстановкой острой борьбы двух общественных сис­тем и «холодной войны».

В указанный период в Западной Европе и Японии, правда, от­мечались циклические колебания темпов роста ВВП, но не было сколь-нибудь заметных циклических кризисов. В США такие кризисы наблюдались неоднократно, с более или менее ярко выра­женной периодичностью, но они не шли ни в какое сравнение с «великим кризисом», когда капиталистическое производство было отброшено на 30-40 лет назад. Отдельные кризисные про­явления быстро преодолевались кейнсианскими методами. Осо­бенно впечатляющим в этом смысле было преодоление всего за 5-6 месяцев первого в послевоенной истории ФРГ циклического кризиса 1966-1967 гг.

Кейнсианское дефицитное финансирование антициклическо­го регулирования и экономического роста способствовало бы­строму расширению денежного обращения и развертыванию ин­фляционных процессов. В том же направлении действовала «мяг­кая» денежно-кредитная политика государства, нацеленная на обеспечение низкого уровня ссудного процента, благоприятству­ющего инвестициям. Для этого также различными способами уве­личивалась обращающаяся денежная масса, что давало инфляци­онные эффекты.

Такие эффекты сознательно принимались в расчет. Умеренная, ползучая инфляция рассматривалась как неизбежная плата за рост и меньшее зло по сравнению с глубокими циклическими кризисами и массовой безработицей. Кейнсианская политика в целом, безус­ловно, способствовала созданию высокоразвитой системы соци­ального обеспечения и страхования, ее финансированию, хотя это и было связано со значительными инфляционными издержками.

Дефицитное финансирование по рецептам Дж.М.Кейнса по­степенно неизбежно вело к глубокому бюджетному кризису и переходу ползучей инфляции в галопирующую. То, что этот кри­зис действительно разразился, стало очевидным к 1974—1975 гг., когда Запад столкнулся (вследствие совпадения по времени пос­ледствий целого ряда негативных факторов) с «букетом» кризи­сов — циклического и структурных (энергетического, экологичес­кого, сырьевого). Бюджетный кризис был обусловлен и тем, что кейнсианское дефицитное финансирование экономического роста и социального обеспечения дополнялось дефицитным фи­нансированием крупных военных расходов, необходимость кото­рых обосновывалась «холодной войной».

В 80-90-е гг. конъюнктурная политика в целом приобрела более плавный и сдержанный характер. В массированных неокейнсианских мероприятиях по «закачиванию» в экономику до­полнительного инфляционного спроса для антициклического ре­гулирования динамики ВВП и занятости в этот период уже не было необходимости вследствие перехода развитой рыночной экономики к очередному долгосрочному более или менее устой­чивому росту, обусловленному технологическими сдвигами (новый этап научно-технической революции, прежде всего на базе массового распространения микроэлектроники). Динамика ВВП и занятости стали определяться не столько движением спроса, сколько технологическим развитием и мирохозяйственными фак­торами. По этой причине конъюнктурная политика сконцентри­ровалась на ее антиинфляционных аспектах — поддержании сло­жившихся в первой половине 80-х гг. и характерных также для 90-х гг. низких темпах инфляции и недопущении ее новых скачков в моменты резкого повышения темпов роста ВВП.

Переходу к более сдержанной и предсказуемой конъюнктур­ной политике способствовало и значительное усовершенствова­ние, благодаря прогрессу экономической науки;, инструментария и методики прогнозирования конъюнктуры, которая применяется различными исследовательскими институтами и центрами.

Долгосрочное регулирование

Данная форма нацелена на обеспечение модернизации эконо­мики и ее прогресс. Она предполагает использование в соответст­вии с избранными государством в каждый период приоритетами структурной политики и политики роста взаимоувязанных сред­несрочных и долгосрочных прогнозов и программ для всей эконо­мики, а также отдельных отраслей и регионов.

В теории и практике госрегулирования данная форма получила различные названия: макроэкономическое, рамочное и индикативное планирование, планификация, глобальное регулирование и проч. Что же касается «программирования», то под ним на Запа­де понимаются по-разному трактуемые феномены из области ин­форматики и производства программного продукта для ЭВМ.

В основе рамочного планирования лежит среднесрочное (на 4-5 лет) и долгосрочное прогнозирование эконо­мического развития. Среднесрочные прогнозы, как правило, раз­рабатываются по «скользящему» методу, т.е. ежегодно корректи­руются и продлеваются на год (скажем, прогноз на 1994-1998 гг. преобразуется в прогноз на 1995-1999 гг.). Первоочередное на­значение этих прогнозов состоит в том, что они служат отправным пунктом для расчета ожидаемых доходов и расходов госбюджета в прогнозируемый период.

Как правило, правительство поручает разработку подобных прогнозов одновременно нескольким авторитетным и постоянно выполняющим его заказы научно-исследовательским институтам. Из нескольких прогнозов выбирается один или производится какой-то симбиоз из них. В результате формируется целевой про­гноз, служащий основой среднесрочного планирования финан­сов. Предпринимаются попытки более или менее взаимоувязанно использовать для реализации установок такого прогноза весь рас­смотренный выше инструментарий госрегулирования.

Достижению макроэкономических целей, которые преследует правительство, служат также отраслевые и региональные программы, содержание которых определяется приоритетами государственной структурной политики. Последняя наце­лена на смягчение кризиса, стабилизацию или экономическую экспансию тех или иных отраслей или регионов - «структурно-кризисных» (по каким-либо причинам слаборазвитых в данной стране или депрессивных) или новых, зарождающихся. Для нужд структурной политики используются такие инструменты, как кре­дитные гарантии и льготы, субсидии и налоговые послабления. В ЕС национальные отраслевые и региональные программы соче­таются с «коммунитарными», т.е. совместными для стран - чле­нов Союза.

Среди отраслей хозяйства подобными льготами длительное, заранее не ограниченное время пользуется, прежде всего, аграр­ный сектор развитых стран. На его поддержку там затрачивается, как правило, 3-4%, а в Швейцарии - даже 6% национального ВВП. В ЕС содействие сельскому хозяйству всех стран-членов оказывается из единого аграрного фонда (ФЕОГА), на который приходится 3/4 всех бюджетных расходов Союза. Такое содейст­вие нацелено на достижение и поддержание как минимум само­обеспечения стран - членов ЕС основными продуктами питания умеренного пояса (зерно, мясо, молоко и т.д.) и сохранение доста­точно сильной прослойки крестьянства как одной из важных опор социальной стабильности общества.

Кроме того, длительной поддержкой на безвозмездной основе пользуются структурно-кризисные отрасли промышленности, объем производства которых по тем или иным причинам имеет тенденцию к свертыванию. Так, в Западной Европе к ним отно­сятся угледобыча, текстильная промышленность, черная метал­лургия и судостроение. Предоставляемая им помощь, прежде всего финансовая, обеспечивает плавное сокращение производст­ва до масштабов, при которых выпускаемая продукция конкурен­тоспособна и может находить сбыт. Эта помощь смягчает также негативные социальные последствия кризиса указанных отраслей для занятых в них работников, которые переучиваются на новые специальности, получают единовременные пособия или имеют возможность досрочно уйти на пенсию. Типичный пример «коммунитарной» (в рамках интеграционного объединения) програм­мы такого рода - «план Давиньона» для черной металлургии стран - членов ЕС.

Новейшие, «устремленные в будущее» отрасли, как правило, получают государственную поддержку на временной основе, до освоения ими рентабельного массового производства принципи­ально новой продукции.

Такую помощь, в частности, повсеместно получила микро­электроника, а в Западной Европе - еще и гражданское авиастро­ение (изготовление европейских аэробусов «А-310»), Подобная помощь может быть как безвозмездной, так и льготной, возврат­ной (после достижения соответствующей рентабельности).

Из регионального фонда ЕС осуществляются «коммунитарные» программы экономического содействия структурно слабым регионам. Вся территория ЕС разделена по уровню экономичес­кого развития на пять категорий регионов. Чем ниже уровень эко­номического развития данного региона и соответственно его кате­гория, тем большую поддержку он получает от ЕС. «Коммунитарные» региональные программы в каждой стране — члене ЕС до­полняются национальными.

Возможности и границы государственного регулирования экономики

Возможности и границы эффективности госрегулирования не могут получить точной количественной оценки уже потому, что они имеют много аспектов. Многие проявления эффектив­ности госрегулирования, например социальная стабильность в обществе, вообще не имеют однозначных количественных парамет­ров. Кроме того, практически невозможно вычленить вклад каж­дого из трех «слоев» хозяйственного механизма в обеспечение приемлемых темпов экономического роста, увеличение занятости или повышение эффективности общественного производства. Вследствие этого можно предложить лишь некоторые качест­венные оценки возможностей и границ госрегулирования.

Госрегулирование в целом, безусловно, доказало свою высо­кую эффективность. После того, как оно было встроено в хозяйст­венный механизм капиталистического общества, развитие стран Запада характеризуется высокой экономической динамикой, бы­стрым ростом эффективности общественного производства, более или менее умеренной безработицей, заметным повышени­ем уровня и качества жизни населения, смягчением противоречий и достаточной социальной стабильностью. Всем этим рыночно-государственно регулируемый, социально ориентированный современный капитализм выгодно отличается от капитализма сво­бодной конкуренции.

В то же время эффективность госрегулирования далеко не без­гранична, Так, оно не может преодолеть цикличность капиталис­тического воспроизводства, порождающую в понижательных фазах цикла (кризис, депрессия) массу тяжелых экономических и социальных проблем. В течение длительных периодов оно не в со­стоянии, несмотря на все усилия, обеспечить приемлемого, соци­ально терпимого уровня безработицы, а тем более полной заня­тости самодеятельного населения. Именно так обстоит дело в пос­ледние два десятилетия XX в., когда сдвиги в технологической базе производства и обострение мирохозяйственной конкуренции привели на Западе к свертыванию производства и уменьшению количества рабочих мест в ряде отраслей и ускорению замещения живого труда трудом, овеществленным в дополнительных элементах основного капитала (машинах, оборудовании и т.п.). При без­работице, которая в последние два десятилетия в большинстве стран Запада колеблется в пределах 10-12% и более, неуклонно обо­стряется проблема финансирования системы социального страхо­вания и ее поддержания на достигнутом качественном уровне.

Целевые установки «магического четырехугольника» во многом противоречат друг другу. Это отчетливо проявилось на протяжении всего периода после Второй мировой войны. Так, неокейнсианская модель госрегулирования 50-х - первой половины 70-х гг. благоприятствовала быстрому экономическому росту и резкому повышению уровня занятости, но одновременно она дей­ствовала в сторону постепенного вызревания бюджетного кризиса и развязывания крупномасштабной инфляции. Экономика к концу «кейнсианской эры» оказалась «зарегулированной». Обло­жение доходов предпринимателей и лиц наемного труда налогами и взносами на нужды социального страхования достигло такого уровня, при котором оказались в значительной мере подорванны­ми стимулы к накоплению капитала путем реинвестирования при­были, а также к более интенсивному и производительному труду. Все это, а также ряд других факторов поставили на повестку дня проблему так называемого дерегулирования экономики, которое стало осуществляться с конца 70-х гг. на гребне неоконсе­рвативной волны в политической жизни стран Запада.

Дерегулирование включало три основных аспекта: а) распрода­жу части государственной собственности, которая, например, в США принесла в федеральный бюджет 40 млрд. долл.; б) установ­ление режима жесткой экономии бюджетных расходов (т.е. их ог­раничение и, по возможности, сокращение), что удалось в гораздо меньшей степени, чем первое; в) уменьшение налогов, преследо­вавшее цель повысить их собираемость и стимулировать экономи­ческий рост, который бы обеспечил общее увеличение массы со­бираемых налогов (удалось в еще меньшей степени).