Оценка внешней позиции Австрии

Оценка внешней позиции Австрии

Balance of Payments (mlns of USD: minus sign indicates debit)

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Current Account	5464	4186	6074	6245	7807	11614	14269
Trade Balance	1293	-1694	-1029	-1750	426	1793	-103
Balance on Services	7134	8717	9959	11859	12598	16311	19625
Balance оn Goods & Services	8427	7023	8930	10109	13024	18105	19522
Net Income	-1462	-1097	-1210	-2043	-3674	-5147	-3413
Balance оn Gds. Serv. & Income	6965	5926	7720	8066	9350	12958	16109
Net Current Transfers	-1501	-1739	-1647	-1821	-1543	-1344	-1839
Capital Account	-379	8	-342	-237	-1009	-92	-112
Financial Account	-4021	-2515	-2823	-917	-56409	-6263	-17887
Net Direct Investment	-5426	-45	-4533	-194	-3050	-4074	-15213
Net Portfolio Investment	-4202	4786	-1329	-13479	14825	29697	36273
Net Financial Derivatives	-487	-743	-668	153	-1028	-2207	-929
Net Other Investment	6094	-6513	3707	12603	-67156	-29679	-38018
Net Errors and Omissions	-2786	-3703	-4758	-5841	-797	-2734	2890
Overall Balance	-1723	-2023	-1849	-750	-50407	2525	-840
Reserves and Related items	1723	2023	1849	750	861	-2525	840
Reserve Assets	1723	2023	1849	750	861	-2525	840
Use of Fund Credit and Loans	-	-	-	-	-	-	-
Exceptional Financing	….	-	….	….	….	….	….

Анализ счета текущих операций

Динамика внешней торговли (объём товарооборота, экспорта и импорта)

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports f.o.b.	73667	88105	109875	119228	133844	162488	179115
Goods: Imports f.o.b.	-72375	-89799	-110905	-120977	-133419	-160694	-179218
Trade Balance	1293	-1694	-1029	-1750	426	1793	-103
Товарооборот	146042	177904	220780	240205	267263	323182	358333

Итак, по данному графику наглядно видно, что экспорт имеет тенденцию к постоянному росту: в 2008 г. рост объемов экспорта составил 10,2 %. Импорт также имеет тенденцию к повышению. В 2008 г. рост объемов импорта составил 11,5 %.

Общая тенденция товарооборота также положительная. Тенденция торгового баланса в основном отрицательная, хотя 2002, 2006, 2007 гг. торговый баланс был положительным. Наибольший рост торгового баланса (то есть наибольшее превышение экспорта над импортом) наблюдается в 2007 г., в том году - торговый баланс вырос на 38,7% по отношению к 2002 г. и в 3 раза по отношению к 2006 г. Динамика товарооборота более плавная, наибольший рост наблюдался в 2004 г. - 24,1%.

Изменение цен на экспортные и импортные товары

Из анализа индексов цен по реальному сектору Австрии можно сделать вывод, что, так как CPI и дефлятор увеличиваются за счет роста импортных и экспортных цен соответственно, экспортные и импортные цены в Австрии растут. Так как за последнее время наблюдается рост объемов экспорта, то рост экспортных цен для Австрии – это дополнительные поступления в бюджет, то есть доход. Рост импортных цен – это не очень хорошая тенденция для госбюджета, однако т.к. объемы импорта в последнее время снижались, возможно рост импортных цен не сильно повлияет на состояние дефицита госбюджета.

Экспортно-импортная квота =(экспорт + импорт)/ВВП

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports	73667	88105	109875	119228	133844	162488	179115
Goods: Imports	-72375	-89799	-110905	-120977	-133419	-160694	-179218
Gross Domestic Product (GDP)	218848	223302	232782	244453	257294	270837	282290
Квота (% от ВВП)	66,73%	79,67%	94,84%	98,26%	103,87%	119,33%	126,94%

Экспортно-импортная квота составляет от 67% и почти до 127% от ВВП в разные годы, причем за последнее время доходы от экспорта составляют около 43% ВВП, в то же время расходы на импорт составили тоже около 43% ВВП.

Динамика торгового баланса

Динамика баланса услуг

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Balance on Services	7134	8717	9959	11859	12598	16311	19625
Change of Balance on Services %		122,19%	114,25%	119,08%	106,23%	129,47%	120,32%

Профицит баланса услуг постоянно увеличивается, в 2007 г. рост профицита баланса услуг составил 29,5%. В 2006 г. профицит остался примерно на таком же уровне, как и в 2005 г. Профицит баланса услуг означает, что Австрия больше экспортирует услуги, чем завозит их, что соответствует ее уровню развития.

Динамика дохода

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Net Income	-1462	-1097	-1210	-2043	-3674	-5147	-3413
Change of Net Income %		75,03%	110,30%	168,84%	179,83%	140,09%	66,31%

Баланс доходов все время отрицательный. Больше всего дефицит баланса доходов наблюдается в 2007 г. В целом, дефицит баланса доходов означает, что страна больше получает доходов, чем вывозит их в другие страны.

Динамика трансфертов

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Net Current Transfers	-1501	-1739	-1647	-1821	-1543	-1344	-1839
Change of Net Current Transfers %		115,86%	94,71%	110,56%	84,73%	87,10%	136,83%

Динамика трансфертов имеет отрицательную тенденцию, баланс трансфертов находится в состоянии дефицита на протяжении всего исследуемого периода. Наибольший дефицит баланса трансфертов наблюдался в 2008 г. – 137%.

Итак, баланс трансфертов и доходов в Австрии постоянно отрицательный, а баланс услуг – положительный и имеет тенденцию к увеличению.

Сальдо счета текущих операций и платежного баланса к ВВП

CAB/ВВП и BP/ВВП

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Current Account	5464	4186	6074	6245	7807	11614	14269
Overall Balance	-1723	-2023	-1849	-750	-50407	2525	-840
GDP (in mlns of Euro)	218848	223302	232782	244453	257294	270837	282290
Exchange rate (Euros per USD)	1,0626	0,8860	0,8054	0,8041	0,7971	0,7306	0,6827
GDP (in mlns of USD)	205955	252034	289027	304008	322788	370705	413491
CAB/GDP (%)	2,65%	1,66%	2,10%	2,05%	2,42%	3,13%	3,45%
BP/GDP (%)	-0,84%	-0,80%	-0,64%	-0,25%	-15,62%	0,68%	-0,20%

Т.к. приемлемым считается дефицит баланса в размере до 10%, в Австрии ситуация с дефицитом платежного баланса находится в пределах нормы, а в 2007 году вообще наблюдается профицит платежного баланса. В течении всего изучаемого периода наблюдается профицит счета текущих операций.

Дефицит счета текущих операций

Уровень доходов от экспорта в уровне доходов счёта текущих операций

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports	73667	88105	109875	119228	133844	162488	179115
All Credits	116052	140028	171462	191680	212273	262015	292052
Export/all credits (%)	63,48%	62,92%	64,08%	62,20%	63,05%	62,01%	61,33%

Соотношение экспорт к кредиту счета текущих операций показывает долю доходов от экспорта во всех текущих доходах страны. В Австрии экспорт товаров составляет существенную долю кредита CAB – около 63%. Эта цифра существенно не меняется на протяжении всего изучаемого периода.

Уровень расходов от импорта в уровне расходов счёта текущих операций

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Imports	-72375	-89799	-110905	-120977	-133419	-160694	-179218
All Debits	-110589	-135841	-165390	-185434	-204467	-250401	-277782
Imports/all debits (%)	65,45%	66,11%	67,06%	65,24%	65,25%	64,17%	64,52%

Импорт FOB/дебет счёта текущих операций -это соотношение, показывающее долю расходов на импорт товаров во всех текущих расходах страны. Доля импорта чуть выше соответствующей доли экспорта, она составляет около 65% от дебета CAB. Импортируются в основном необходимое стране сырье, в первую очередь нефть и газ, топливо, технологии и т.п.

Доля импорта в ВВП

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Imports	-72375	-89799	-110905	-120977	-133419	-160694	-179218
Services: Debit	-18727	-23738	-27986	-30730	-33514	-39236	-42705
GDP (in mlns of USD)	205955	252034	289027	304008	322788	370705	413491
G&S/GDP (%)	44,23%	45,05%	48,05%	49,90%	51,72%	53,93%	53,67%

Дебет товаров и услуг/Валовые национальные расходы – это соотношение, показывающее текущие расходы страны по сравнению с расходами её в ВВП. Доля текущих расходов страны на импорт товаров и услуг составляет в настоящее время около 53%. Эта доля увеличилась на 21% по сравнению с 2002 г. В течении всего изучаемого периода доля текущих расходов страны на импорт товаров и услуг постоянно увеличивался.

Кредит товаров и услуг/Валовой внутренний продукт

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports	73667	88105	109875	119228	133844	162488	179115
Services: Credit	25861	32455	37945	42589	46112	55547	62330
GDP (in mlns of USD)	205955	252034	289027	304008	322788	370705	413491
G&S/GDP (%)	48,33%	47,83%	51,14%	53,23%	55,75%	58,82%	58,39%

Это соотношение, показывающее текущие доходы страны в сравнении с её ВВП. Ситуация здесь примерно такая же, как и в доле расходов на товары и услуги по отношению к ВВП. Только доля текущих доходов к ВВП выше – 58%.

Кредит инвестиционного дохода/Кредит счёта текущих операций

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Income: Credit	14168	16514	20193	25914	28027	38927	45346
Sum of Credits	116052	140028	171462	191680	212273	262015	292052
In/Sum (%)	12,21%	11,79%	11,78%	13,52%	13,20%	14,86%	15,53%

Это соотношение, показывающее долю доходов от инвестиций за рубежом во всех текущих доходах страны. Доля нефакторных доходов снижалась с 2002 г. от отметки 12,2% до 11,7% в 2004 г., а с 2005 г. увеличивалась с отметки 13,5% до 15,5% в 2008 г. Это связано с тем, что происходили небольшие колебания в нефакторных доходах, но сумма текущих доходов сильно выросла.

Дебет инвестиционного дохода/Дебет счёта текущих операций

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Income: Debit	-15630	-17611	-21403	-27957	-31701	-44074	-48759
Sum of Debits	-110589	-135841	-165390	-185434	-204467	-250401	-277782
In/Sum (%)	14,13%	12,96%	12,94%	15,08%	15,50%	17,60%	17,55%

Доля выплат на иностранные инвестиции внутри данной страны во всех текущих расходах страны увеличивается с 14% в 2002г. до 17,6% в 2008г., хотя до 2004 г. эта доля снижалась до отметки 12,9%. Расходы на иностранные инвестиции превышают доходы от инвестиций Австрии в среднем на 9%.

Индикаторы вовлеченности страны в мировые хозяйственные связи

«Душевой» объём внешней торговли (экспорта/импорта), т.е. его величина на душу населения

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports	73667	88105	109875	119228	133844	162488	179115
Goods: Imports	-72375	-89799	-110905	-120977	-133419	-160694	-179218
Population	8,08	8,14	8,19	8,23	8,27	8,31	8,34
Ex/pop ($ per capita)	9117,20	10823,71	13415,75	14487,00	16184,28	19553,31	21476,62
Im/pop ($ per capita)	8957,30	11031,82	13541,51	14699,51	16132,89	19337,42	21488,97

На душу населения в Австрии приходится в 2008 г. около 21476$ от экспорта и 21488$ от импорта. В течении всего изучаемого периода как доля экспорта, так и доля импорта постоянно увеличивалась.

Соотношение объёма ВЭД (внешней торговли) и внутреннего производства

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Goods: Exports	73667	88105	109875	119228	133844	162488	179115
Goods: Imports	-72375	-89799	-110905	-120977	-133419	-160694	-179218
Ex+Im	146042	177904	220780	240205	267263	323182	358333
GDP (in mlns of USD)	205955	252034	289027	304008	322788	370705	413491
Ex/GDP	35,77%	34,96%	38,02%	39,22%	41,47%	43,83%	43,32%
IM/GDP	35,14%	35,63%	38,37%	39,79%	41,33%	43,35%	43,34%
Ex+Im/GDP	70,91%	70,59%	76,39%	79,01%	82,80%	87,18%	86,66%

Объем внешней торговли составляет 87% ВВП в 2008 г. Эта цифра сильно изменилась с 2002 г. Если в 2002 г. объем внешней торговли составлял 71% ВВП, то в 2006 г. эта цифра уже была равна 83% ВВП. Это связано с изменением обменного курса, т.к. сравнение производится в долларах США.

Счёт движения капитала и финансовых операций

Объём, доля, структура иностранных инвестиций

Счет движения капитала и финансовых операций состоит из двух частей: счет движения капитала и счет финансовых операций. В счете движения капитала Австрии по кредиту наблюдается постоянный спад. Так как отток капитала за рубеж больше чем приток капитала, то это привело к отрицательному сальдо данного счета. Однако в 2003 г. счет движения капитала был положительным.

Счёт движения капитала и финансовых операций

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Capital Account: Credit	1012	897	764	739	586	662	681
Capital Account: Debit	-1391	-888	-1105	-976	-1595	-754	-793
Capital Account	-379	8	-342	-237	-1009	-92	-112

Структура счета финансовых операций

австрия экспорт инвестиция платежный цена

Итак, большую часть финансового счета составляют чистые портфельные инвестиции – около 45% в 2007 г. и 40% в 2008 г. Чистые портфельные инвестиции постоянно увеличивались с 2006г. до 2008г.

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Net Direct Investment	-5426	-45	-4533	-194	-3050	-4074	-15213
Net Portfolio Investment	-4202	4786	-1329	-13479	14825	29697	36273
Net Financial Derivatives	-487	-743	-668	153	-1028	-2207	-929
Net Other Investment	6094	-6513	3707	12603	-67156	-29679	-38018
Financial Account	-4021	-2515	-2823	-917	-56409	-6263	-17887

Чистые прямые инвестиции постоянно имеют отрицательное сальдо.

Чистые финансовые инструменты (дериваты) и другие чистые инвестиции в большинстве случаев имеют отрицательное сальдо.

Счета финансовых операций Австрии очень нестабильны , в них наблюдаются как резкие спады, так резкие подъемы.

Динамика прямых и портфельных инвестиций

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Direct Investment Abroad	-5744	-7143	-8425	-81842	-5527	-33899	-29088
Dir. Invest. in Rep. Есоn.	318	7098	3892	81648	2477	29825	13875
Net Direct Investment	-5426	-45	-4533	-194	-3050	-4074	-15213

Австрия принимает гораздо меньше прямых инвестиций, чем инвестирует сама. Это также подчеркивалось при анализе аналитических соотношений и динамики доходов.

Чистые прямые инвестиции к 2008 г. снижаются почти в 3 раза по сравнению с 2002 г. В течении всего изучаемого периода инвестиции Австрии за рубеж были отрицательными.

Чистые портфельные инвестиции имеют то отрицательное, то положительное сальдо, а с 2006 г. до 2008 г.баланс становится только положительным (происходит приток портфельных инвестиций).

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Portfolio Investment Assets	-22992	-18654	-33024	-44004	-32900	-16830	12035
Portfolio Investment Liab.	18790	23440	31695	30525	47725	46527	24238
Net Portfolio Investment	-4202	4786	-1329	-13479	14825	29697	36273

Overall balance: CAB + ∆FI + ошибки и пропуски

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Current Account	5464	4186	6074	6245	7807	11614	14269
Capital Account	-379	8	-342	-237	-1009	-92	-112
Financial Account	-4021	-2515	-2823	-917	-56409	-6263	-17887
Net Errors and Omissions	-2786	-3703	-4758	-5841	-797	-2734	2890
Overall Balance	-1723	-2023	-1849	-750	-50407	2525	-840

Дефицит платежного баланса (Balance of Payment) и его финансирование

В Австрии дефицит платёжного баланса (временной) финансируется полностью за счёт использования резервов, которые способствуют временному повышению совокупного спроса над доходами (нижеследующая таблица).

	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Overall Balance	-1723	-2023	-1849	-750	-50407	2525	-840
Reserves and Related items	1723	2023	1849	750	861	-2525	840
Reserve Assets	1723	2023	1849	750	861	-2525	840
Use of Fund Credit and Loans	-	-	-	-	-	-	-
Exceptional Financing	….	-	….	….	….	….	….

Выводы

Итак, общая тенденция товарооборота положительная. Тенденция торгового баланса в основном отрицательная, хотя 2002, 2006, 2007 гг. торговый баланс был положительным. Наибольший рост торгового баланса (то есть наибольшее превышение экспорта над импортом) наблюдается в 2007 г., в том году - торговый баланс вырос на 38,7% по отношению к 2002 г. и в 3 раза по отношению к 2006 г. Динамика товарооборота более плавная, наибольший рост наблюдался в 2004 г. - 24,1%.

Во время анализа было выявлено что на душу населения в Австрии приходится в среднем 15000$ как от экспорта, так и от импорта (в 2008 г. около 21476$ от экспорта и 21488$ от импорта). В течении всего изучаемого периода как доля экспорта, так и доля импорта постоянно увеличивалась.

Австрия принимает гораздо меньше прямых инвестиций, чем инвестирует сама. Чистые портфельные инвестиции очень нестабильны.

Так как мы узнали во время анализа, что в Австрии дефицит платёжного баланса (временной) финансируется полностью за счёт использования резервов, которые способствуют временному повышению совокупного спроса над доходами, то страна не нуждается в помощи международных организаций или внешнего финансирования.