Анализ финансовых показателей предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

1. Анализ абсолютных показателей

2. Вертикальный анализ

3. Горизонтальный анализ

4. Трендовый анализ

5. Сравнительный анализ

6. Анализ при помощи финансовых коэффициентов

7. Анализ по схеме фирмы «Dupont»

8. Приложение

1 АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Абсолютные показатели – величины, фигурирующие в отчетности предприятия и отражающие те или иные параметры его деятельности в денежном выражении. При анализе абсолютных показателей отчетность, как правило, не подвергается какой-либо математической обработке.

Этот вид анализа служит для первичного ознакомления с деятельностью предприятия и предварительной оценки деятельности предприятия, масштабы сотрудничества с поставщиками, с покупателями, кредитными и финансовыми организациями, для оценки размеров и состояния активов и пассивов. В таблице 1 представлены основные показатели, используемые для анализа.

Таблица 1 – Абсолютные показатели отчетности.

Показатель	2005	2006	2007	+,-
1 Внеоборотные активы
Основные средства	22983	24420	26338	3355
Незавершенное строительство	-	-	114	114
Долгосрочные финансовые вложения	8	8	8	-
Итого по разделу 1	22991	24428	26460	3469
2 Оборотные активы
Запасы	11091	12141	12107	1016
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1724	1243	939	-785
Денежные средства	65	93	10	-55
Прочие оборотные активы	153	-	228	75
Итого по разделу 2	13033	13477	13284	251
Баланс	36024	37905	39744	3720
3 Капитал и резервы
Уставный капитал	10155	10155	10155	-
Добавочный капитал	7598	7598	7598	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	3633/1205	4838/2768	8804	3966
Итого по разделу 3	22591	25359	26557	3966
4 Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	962	2284	1629	667
Прочие долгосрочные обязательства	7461	7135	7059	-402
Итого по разделу 4	8423	9419	8688	265
5 Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	352	-	-	-352
Кредиторская задолженность	4658	3127	4499	-159
Итого по разделу 5	5010	3127	4499	-511
Баланс	36024	37905	39744	3720

Анализируя данную таблицу, можно сделать следующие выводы: основные средства в каждом году имели темп увеличения, так например, в 2007 году по сравнению с 2005 годом основные средства увеличились на 3355 тыс. р., незавершенное строительство было только в 2007 году и оно составляло 114 тыс. р., долгосрочные финансовые вложения в течении анализируемого периода не изменялись.

Дебиторская задолженность уменьшилась в 2007 году с 1243 тыс.р. до 12141 тыс.р. Денежные средства также уменьшаются с каждым годом, в 2007 году они составили 10тыс.р.

Уставный и добавочные капиталы остаются неизменными в течение всего рассматриваемого периода.

Краткосрочные займы и кредиты были только в 2005 году и составляли 352 тыс.р. Кредиторская задолженность уменьшилась в 2006 году и увеличилась в 2007 году. Максимальный ее размер был в 2005 году и он составлял 4658 тыс.р.

2 ВЕРТИКАЛЬНАЙ АНАЛИЗ

Вертикальный анализ позволяет получить наглядное представление о том, какую долю составляют те или иные доходы и расходы в общей сумме доходов и расходов. Вертикальный анализ активов позволяет оценить долю отдельных активов в общей сумме активов предприятия.

Таблица 2 – Статья актива СПК «Колхоз им. Свердлова» в общей сумме актива баланса.

Показатели	2005	2006	2007
Сумма	Уд.вес,%	Сумма	Уд.вес,%	Сумма	Уд.вес,%
Основные средства	22983	63,80	24420	64,42	26338	66,27
Незавершенное строительство	-	-	-	-	114	0,29
Долгосрочные финансовые вложения	8	0,02	8	0,02	8	0,02
Запасы	11091	30,79	12141	32,03	12107	30,46
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1724	4,79	1243	3,28	939	2,36
Денежные средства	65	0,18	93	0,25	10	0,03
Прочие оборотные активы	153	0,42	-	-	228	0,57
Итого	36024	100,00	37905	100,00	39744	100,00

Из таблицы 2 видно, что наибольший удельный вес с течением всех трех лет в структуре актива баланса занимают основные средства, запасы и дебиторская задолженность.

Так, например, в 2007 году доля основных средств в структуре актива составила 66,27 %, а в 2005 году 63,8 %, то есть можно сделать вывод, что их доля с каждым годом возрастает.

Вертикальный анализ пассива позволяет оценить долю собственного и заемного капитала в общей сумме пассива предприятия.

Таблица 3 – Статьи пассива СПК «Колхоз им. Свердлова» в общей сумме пассива баланса.

Показатели	2005	2006	2007
Сумма	Уд.вес,%	Сумма	Уд.вес,%	Сумма	Уд.вес,%
Уставный капитал	10155	25,55	10155	26,79	10155	25,55
Добавочный капитал	7598	19,11	7598	20,04	7598	19,11
Нераспределенная прибыль	8804	22,15	4838/2769	20,06	8804	22,16
Долгосрочные кредиты и займы	1629	4,10	2284	6,03	1629	4,10
Прочие долгосрочные обязательства	7059	17,76	7135	18,82	7059	17,76
Кредиторская задолженность	4499	11,33	3127	8,26	4499	11,32
Итого	39744	100,00	37905	100,00	39744	100,00

По таблице 3 можно сделать вывод о том, что наибольший удельный вес в составе пассива баланса в 2007 году занимает уставный капитал организации, который в течении анализируемого периода составлял 10155 тыс. р или 25,55 % и нераспределенная прибыль 22,16% или 8804 тыс. р. Добавочный капитал за данный период не изменялся и составлял 7598 тыс.р.

3 ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Горизонтальный анализ предполагает сравнение одних и тех же отчетных величин за различные периоды времени. Этот анализ показывает, какие изменения финансовых показателей произошли на предприятии по сравнению с предыдущими периодами, и дает возможность выявить направления, нуждающиеся в более подробном анализе.

Таблица 4 – Актив бухгалтерского баланса

Показатели	Годы	+;-	%
2005	2006	2007
Основные средства	22983	24420	26338	3355	114,60
Незавершенное строительство	-	-	114	114	-
Долгосрочные финансовые вложения	8	8	8	0	100,00
Запасы	11091	12141	12107	1016	109,16
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1724	1243	939	-785	54,47
Денежные средства	65	93	10	-55	15,38
Прочие оборотные активы	153	-	228	75	149,02
Итого	36024	37905	39744	3605	110,33

Из таблицы 4 видно, что основные средства увеличились на 14,6 % (3355 тыс.р.) в 2007 году по сравнению с 2005. Запасы увеличились на 1016 тыс.р., незаершенное строительство было только в 2007 году и составляло 114 тыс р., , денежные средства и дебиторская задолженность уменьшились.

Прочие оборотные активы увеличились в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 49 %, что составило 75 тыс. р.

4 ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ

Если отчетность изучается за ряд лет либо за ряд кварталов или месяцев и выявляются определенные тенденции и закономерности изменения финансовых показателей такой анализ называется трендовым.

Для его провидения, как правило, рассчитывается относительные изменения показателей в процентах за ряд лет от величины показателя базисного года. В качестве базового может быть выбран отчетный год, предыдущий год, год, в котором исследуемый показатель принимал максимальное или минимальное значении.

Показатели для трендового анализа приведены в таблице 5.

Таблица 5 – Трендовый анализ

Показатель	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Основные средства	24908	24638	23620	24356	22983	24420	26338
Запасы	9373	9285	8630	9747	11091	12141	12107
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1112	1030	1226	1423	1724	1243	939
Кредиторская задолженность	18670	17144	3236	4370	4499	37905	39744

Рисунок 1 – Динамика статей баланса.

Анализируя данные рисунки 1, можно сделать вывод об изменении финансовых показателей за последние 7 лет. Из рисунка видно, как «скачкообразно» меняются показатели. Очень большие изменения наблюдаются кредиторской задолженности, так например, самая нижняя точка составляет 3236, а самая максимальная на уровне 39744.

5 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Данный вид анализа основан на сравнении результатов деятельности двух аналогичных предприятий.

В процессе данного вида анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений, сравниваемых показателей с целью выявления степени отклонения, результатов деятельности и оценки своей конкурентоспособной позиции.

Таблица 6 – Сравнительный анализ

Показатель	СПК « Колхоз им. Свердлова»	СПК «Крутихинский»	+,-
Основные средства	26338	49659	-23321
Запасы	114	42060	-41946
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	12107	0	12107
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	939	12364	-11425
Краткосрочные финансовые вложения	10	159	-149
Денежные средства	10155	68	10087
Уставный капитал	7598	116	7482
Нераспределенная прибыль	8804	43832	-35028
Долгосрочные кредиты и займы	1629	15186	-13557
Краткосрочные кредиты и займы	0	17500	-17500
Кредиторская задолженность	4499	38806	-34307

Сравнивая абсолютные показатели двух данных предприятий, следует выделить то, что активы СПК «Крутихинский» превышают активы СПК «Колхоз им. Свердлова». Однако у него больше денежных средств и уставного капитала. Разница в дебиторской задолженности составляла в 2007 году 11425 тыс.р., а разница в кредиторской задолженности в 34307 тыс.р.

6 АНАЛИЗ ПРИ ПОМОЩИ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТАХ

Преимущество данного метода заключается в его высокой стандартизации. Во всем мире финансовые коэффициенты вычисляются по одинаковым формулам, а если в расчетах есть отличия, то такие коэффициенты легко привести к общепринятым значениям с помощью несложных преобразований. Для удобства отражения деятельности организации с конкретной стороны все финансовые коэффициенты подразделяются на группы. Коэффициенты рассчитаны в таблице 7.

1 Коэффициенты ликвидности – способность организации трансформировать свои активы в денежные средства.

Таблица 7 – Коэффициенты ликвидности

Название коэффициентов	Нормативное значение	Фактическое значение
2005 г.	2006 г.	2007 г.
Коэффициент текущей ликвидности	2	2,601	4,310	2,953
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1	0,39	0,43	0,26
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,025-0,05	0,013	0,03	0,002

- Коэффициент текущей (общей) ликвидности: Ктл = ОС/КО;

ОС – оборотные средства;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициенты показывает, достаточно ли у организации средств для погашения текущих обязательств. Нормативное значение коэффициента равно 2. Если коэффициент меньше 2, у компании могут возникнуть проблемы, выражающиеся в задержке платежей, значение больше 2 – на предприятии нерационально используются текущие активы. Значение коэффициента ликвидности больше 2 за все три года, это говорит о том, что предприятие нерационально использует текущие активы, особенно это можно заметить в 2006 году, так как коэффициент текущей ликвидности составляет 4,31.

- Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности: Кбл = (ОС-З)/КО

ОС – Оборотные средства, которые можно быстро обратить в деньги;

КО – краткосрочные обязательства;

З – запасы.

Коэффициент аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Наименее ликвидной частью оборотных средств являются запасы, поэтому при расчете они вычитаются. Коэффициент показывает способность предприятия погасить свои наиболее срочные обязательства в относительно сжатые сроки. Нормативное значение коэффициента у нормально функционирующего предприятия от 0,7 до 1. Значение коэффициента за рассматриваемый период не достигает значение 0,7. Можно сделать вывод о том, что предприятие не сможет погасить срочные обязательства в сжатые сроки.

- Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = Д/КО

Д – денежные средства;

КО – Краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств компания может погасить практически мгновенно. Нормативное значение коэффициента от 0,025 до 0,05. Если фактическое значение меньше нормативного у компании могут возникнуть проблемы, выражающиеся в задержке платежей, если больше – на предприятии нерационально используются текущие активы.

По данному предприятию этот коэффициент за рассматриваемый период всегда остается меньше нормативного значения коэффициента, то есть у предприятия есть какие-то проблемы, выражающиеся в задержке платежей.

2 Коэффициенты, отражающие эффективность управления активами

Данные показатели служат для оценки соответствия размера тех или иных активов предприятия выполняемым задачам. Значения коэффициентов за три года приведены в таблице 8.

Таблица 8

Коэффициенты, отражающие эффективность управления активами.

Название коэффициентов	Фактическое значение
2005 г.	2006 г.	2007 г.
Коэффициент оборачиваемости запасов	1,54	1,60	1,60
Коэффициент оборачиваемости активов	0,45	0,53	0,50
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	10,18	13,13	17,74
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,55	5,00	5,08
Коэффициент оборачиваемости основных средств	0,68	0,82	0,76

- Коэффициент оборачиваемости запасов: Коз = В/З

В – выручка от реализации;

З – запасы в среднем за период.

Коэффициент показывает сколько раз за отчетный период запасы трансформировались в готовую продукцию, которая была продана, а на вырученные деньги опять были приобретены запасы (сколько раз за период совершенно оборотов запасов). В некоторых случаях для точности анализа вместо выручки берется себестоимость реализованной продукции или общий объем затрат на закупку товарно-материальных ценностей. Значение коэффициента сильно зависит от отрасли, в которой действует организация.

- Коэффициент оборачиваемости активов: Коак = В/А

В – выручка от реализации;

А – средняя величина активов.

Коэффициент показывает скорость оборота всех активов предприятия.

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: Кодз = В/ДЗ

В – выручка;

ДЗ – средняя величина кредиторской задолженности.

Коэффициент показывает сколько раз за период дебиторская задолженность была сформирована и погашена покупателями. Значение коэффициента уменьшается в 2005 году, а в 2007 году увеличивается, это говорит о том, что покупатели не своевременно рассчитываются за поставленную продукцию.

- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Кокз = В/КЗ

В – выручка от реализации;

КЗ – средняя величина кредиторской задолженности.

Коэффициент показывает сколько раз за период была сформирована и погашена кредиторская задолженность. За рассматриваемый период значение показателя уменьшилось с 3,55 до 5,08.

- Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача):

Коос = В/ОС

В – выручка от реализации;

ОС – средняя величина основных средств.

Коэффициент показывает сколько рублей выручки за отчетный период принес каждый рубль, вложенный в основные средства предприятия. Например, в 2007 году каждый рубль, вложенный в основные средства предприятия, принес 0,76 рублей выручки. Значение коэффициента за период уменьшилось.

3 Коэффициенты, отражающие структура капитала организации

К этой группе относятся коэффициенты, оперирующие соотношением собственных и заемных средств. Они показывают за счет каких источников сформированы активы и на сколько предприятие финансово зависит от кредиторов. Значения коэффициентов за три года приведены в таблице 9.

Таблица 9

Коэффициенты, отражающие структура капитала организации

Название коэффициентов	Нормативное значение	Фактическое значение
2005 г.	2006 г.	2007 г.
Доля заемных средств	0,5	0,4	0,3	0,4
Коэффициент финансовой зависимости	1,5	0,59	0,5	0,5

- Доля заемных средств в структуре активов: Д = ЗС/А

ЗС – величина заемных средств;

А – общая сумма активов предприятия.

Коэффициент показывает степень зависимости компании от кредиторов. Значение коэффициента за рассмотренный период превышает нормативное и наблюдается его повышение, значит доля заемных средств в структуре активов постепенно увеличивается.

- Коэффициент финансовой зависимости (плечо финансового рычага):

Кфз = ЗС/СС

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

Опасным считается значение коэффициента больше 1,5. Значение коэффициента за весь период превышает нормативное, это значит у предприятия есть дефицит денежных средств.

- Обеспеченность процентов к уплате: О= Пр/П

Пр – прибыль до вычета процентов и налогов;

П – проценты, подлежащие к уплате за анализируемый период времени.

Коэффициент отражает способность компании выплачивать проценты по заемным средствам. Данный коэффициент рассчитывать не будем, так как в отчете о прибылях и убытках нет данных о начисленных суммах процентов, подлежащих к уплате.

Таким образом, значения всех коэффициентов данной группы не превышают нормативное.

4 Коэффициент рентабельности

Показывают какие доходы извлекает предприятие из находящихся в ее распоряжении ресурсов. Данные показатели позволяют осуществлять разностороннюю оценку деятельности предприятия в целом по конечному результату. Значения коэффициентов за три года приведены в таблице 10.

Таблица 10 – Коэффициенты рентабельности

Название коэффициентов	Фактическое значение	+,-
2005 г.	2006 г.	2007 г.
Рентабельность реализованной продукции	0,13	0,15	0,07	-0,06
Рентабельность произведенной продукции	0,09	0,17	0,07	-0,02
Рентабельность активов	0,03	0,07	0,03	0
Рентабельность собственного капитала	0,05	0,11	0,05	0
Коэффициент генерирования доходов	0,03	0,07	0,03	0

- Рентабельность реализованной продукции: Ррп = П/В

П – прибыль;

В – выручка от реализации.

Наибольшее значение наблюдалось в 2005 и 2006 году – рентабельность составила 0,13 и 0,15 соответственно, так как в эти годы была максимальная прибыль. Самая низкая рентабельность реализованной продукции была в 2007 году – 0,07.

- Рентабельность произведенной продукции: Рпп = П/С\С

П – прибыль;

С\С – себестоимость проданных товаров.

Коэффициент показывает, сколько рублей прибыли принес каждый рубль выручки. Наибольшее значение также было в 2005 и 2006 годах – 0,09 и 0,17 соответственно..

- Рентабельность активов: Ра = П/А

П – прибыль;

А – суммарная величина активов.

Коэффициент характеризует эффективность использования активов, находящихся в распоряжении предприятия. Максимальное значение было достигнуто также в 2006 году, несмотря на то, что в этом году произошло увеличение стоимости активов.

- Рентабельность собственного капитала (собственных средств):

Рсс = П/СС

П – прибыль;

СС – собственные средства.

Коэффициент показывает, сколько дохода принес каждый рубль, инвестированный в собственные средства предприятия. Наименьший доход принесли инвестиции в собственные средства в 2005 и 2007 годах, а наибольший – в 2006 году. Изменение рентабельности собственного капитала изменяется так как постоянно меняется величина прибыли и собственных средств.

- Коэффициент генерирования доходов (экономической рентабельности активов): Ргд = П/А

П – прибыль до вычета процентов и налогов;

А – суммарная величина активов.

Коэффициент показывает, сколько прибыли на каждый рубль актива заработало бы предприятие в теоретически беспроцентной и безналоговой ситуации. Коэффициент удобен для сравнения эффективности работы предприятий, находящихся в неодинаковых налоговых условиях и имеющих различную структуру капитала. Значение коэффициента за три года уменьшалось.

Таким образом, значения всех коэффициентов данной группы 2005 года больше значений 2007 года. Максимальные значения по многим коэффициентам были достигнуты в 2005 году, так как в этот год организация получила наибольшую прибыль.

7 АНАЛИЗ ПО СХЕМЕ «DUPONT»

Менеджеры в данной компании одними из первых применили схему анализа деятельности, который подразумевает выявление взаимосвязи между финансовыми коэффициентами.

Алгоритм вычислений:

Исходя из данных финансовой отчетности определяются:

1. выручка от реализации за период и общие затраты.

2. Выделяется величина основных и оборотных средств.

3. Определяется чистая прибыль, как разница между выручкой от реализации и общими затратами, включая проценты и налоги.

4. Определяется общая сумма активов сложением величины основных и оборотных средств.

5. Рассчитывается рентабельность реализованной продукции равная отношению прибыли к выручке от реализации.

6. Рассчитывается оборачиваемость активов как отношение выручки к активам.

7. Рассчитывается рентабельность активов как произведение рентабельности реализованной продукции и оборачиваемости активов.

8. Определяется рентабельность собственного капитала, как экономическая рентабельность актива, умноженная на объем актива, деленная на величину собственных средств.

С помощью применяемого метода становится понятным, как какие-либо факторы повлияют на деятельность организации и на финансовые результаты. Показатели для анализа приведены в таблице 11.

Таблица 11 – Показатели для анализа по схеме фирмы «Dupont»

Показатели	Годы	+,-
2005	2006	2007
Выручка от реализации, тыс. р.	13965	16011	19479	5514
Общие затраты, тыс. р.	13433	12546	13187	-245
Основные средства, тыс. р.	22983	24420	26338	3355
Оборотные средства, тыс. р.	13033	13477	13284	251
Чистая прибыль, тыс. р.	3741	1205	2768	-973
Общая сумма активов, тыс. р.	36016	37897	39622	3606
Рентабельность реализованной продукции	0.13	0,15	0.07	-0,06
Оборачиваемость активов	0,44	0,51	0.49	0,05
Рентабельность активов	0,03	0,07	0,03	0
Рентабельность собственного капитала	0,05	0,11	0,05	0

Данные таблицы свидетельствуют, что основные средства и оборотные средства постепенно возрастают за период. В 2007 году стоимость основных средств была максимальной. Выручка от реализации максимальной была в 19479 тыс.р., разница по сравнению с 2005 годом составила 5514 тыс.р., что служит хорошим показателем. Наибольший размер чистой прибыли был получен в 2005 году и составил 3741 тыс. р. Минимальное значение рентабельности реализованной продукции (0,07) отмечено в 2007 году, а максимальное (0,15) – в 2006 году. Показатель оборачиваемости активов изменился за три года с 0,44 до 0,49. Наибольшей рентабельность активов была в 2006 году – 0,07, а в 2005 и 2007 году составляла 0,03. Значение рентабельности собственного капитала н6аибольшим было также в 2006 году – 0,11.

Рисунок 1 – Динамика статей баланса.